Tăng tốc chuyển nhượng dự án: “Phao cứu sinh” cho lợi nhuận doanh nghiệp bất động sản

Hàng loạt thương vụ chuyển nhượng nghìn tỷ

Ngày 17/11, Công ty CP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (mã PDR) cho biết đã thông qua chủ trương nhận chuyển nhượng toàn bộ cổ phần của Công ty CP Đầu tư Địa ốc Đại Quang Minh tại Công ty CP Đầu tư Thương mại Dịch vụ AKYN, nhằm thực hiện dự án nhà ở thương mại trên Khu đất số 239 Cách Mạng Tháng 8, Phường 4, Quận 3, TP.HCM (nay là phường Bàn Cờ, TP.HCM) do Công ty CP Đầu tư Thương mại Dịch vụ AKYN làm chủ đầu tư (dự án 239). Sau giao dịch, Phát Đạt nắm 50% vốn điều lệ AKYN.

Khu đất rộng 3.500 m2, trong đó 2.987 m2 phù hợp quy hoạch, được Phát Đạt định hướng phát triển thành tổ hợp chung cư kết hợp trung tâm thương mại, dịch vụ và văn phòng. Tổng mức đầu tư dự kiến khoảng 5.500 tỷ đồng, thời gian triển khai từ 2026 đến 2030.

Theo đại diện Phát Đạt một số vướng mắc pháp lý của dự án đang được tháo gỡ nhanh và doanh nghiệp đã bước vào giai đoạn hoàn tất thủ tục cuối cùng để sẵn sàng triển khai từ năm tới.

Ở chiều ngược lại, thời gian qua, Phát Đạt liên tục chuyển nhượng tài sản để củng cố dòng tiền. Vào ngày 12/11, Phát Đạt đã thông qua chủ trương bán 99% cổ phần tại Công ty CP Đầu tư Bắc Cường - công ty con sở hữu khu “đất vàng” rộng hơn 2.700 m² tại số 223-225 Trần Phú, TP.Đà Nẵng - với giá tối thiểu 1.100 tỷ đồng. Hồi cuối tháng 10, doanh nghiệp cũng đã chuyển nhượng 79% vốn tại Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Cao tầng Thuận An 1, TP.HCM - đơn vị sở hữu dự án Thuận An 1.

Trước đó, vào tháng 6/2025, Phát Đạt đã chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại Công ty CP Đầu tư Bất động sản Ngô Mây - chủ đầu tư dự án Trung tâm thương mại dịch vụ khách sạn cao cấp (khách sạn 5 sao) tại số 01 Ngô Mây, TP.Quy Nhơn - cho Công ty TNHH Đầu tư Quy Nhơn 68 với giá trị chuyển nhượng là 435 tỷ đồng. Trong quý III, Phát Đạt tiếp tục chuyển nhượng dự án Kỳ Đồng (tọa lạc tại 14/2A Kỳ Đồng, phường Nhiêu Lộc, TP.HCM).

Tương tự, trong quý III, hoạt động chuyển nhượng dự án cũng diễn ra sôi động tại các doanh nghiệp bất động sản khác. Điển hình là thương vụ Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, mã VCG) chuyển nhượng toàn bộ 107,1 triệu cổ phần (tương đương 51% vốn điều lệ) tại Công ty CP Đầu tư và Phát triển Du lịch Vinaconex (Vinaconex ITC) - chủ đầu tư dự án Cát Bà Amatina có tổng diện tích 172,37 ha và tổng mức đầu tư gần 11.000 tỷ đồng tại Cát Bà, TP.Hải Phòng. Thương vụ này ước tính mang về cho Vinaconex hơn 5.300 tỷ đồng.

Hay Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp, mã DIG) đã chuyển nhượng khu nhà ở Lam Hạ Center Point tại phường Lam Hạ, TP.Phủ Lý, tỉnh Hà Nam cũ (nay là phường Hà Nam 1, tỉnh Ninh Bình) với giá 1.327 tỷ đồng, chưa bao gồm VAT.

Công ty CP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (Hodeco, mã HDC) cũng đã thoái hết vốn tại Công ty CP Đầu tư Xây dựng Giải trí Đại Dương Vũng Tàu - chủ đầu tư dự án khu du lịch Đại Dương (tên thương mại Antares) quy mô 19,6ha, tổng vốn đầu tư gần 8.500 tỷ đồng. Thương vụ này được Hodeco xúc tiến từ 2022 nhưng đến nay mới hoàn tất. Báo cáo tài chính của Hodeco cho thấy, ngày 1/7/2025, công ty đã thực hiện chuyển nhượng 27,55 triệu cổ phiếu Công ty CP Đầu tư Xây dựng Giải trí Đại Dương Vũng Tàu với số tiền chuyến nhượng 1.639 tỷ đồng.

Ngoài ra, một thương vụ đáng chú ý khác là Công ty CP Dịch vụ Tổng hợp Sài Gòn (Savico, mã SVC) đã hoàn tất chuyển nhượng phần vốn tại dự án khu dân cư cao cấp Long Hòa - Cần Giờ quy mô gần 30 ha, nằm tại xã Long Hòa, huyện Cần Giờ (cũ), thu về hơn 619 tỷ đồng thông qua đấu giá công khai. Đơn vị nhận chuyển nhượng là Công ty CP Hạ tầng Gelex.

Lãi đột biến từ chuyển nhượng dự án

Trong bối cảnh doanh thu bất động sản giảm mạnh, các thương vụ thoái vốn nêu trên trở thành động lực chính giúp lợi nhuận của các doanh nghiệp bất động sản tăng mạnh so với cùng kỳ.

Theo BCTC quý III/2025 của Vinaconex, doanh thu tài chính trong kỳ của công ty đạt 3.186 tỷ đồng, cao gấp 87 lần so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, lãi từ chuyển nhượng công ty con, công ty liên kết đóng góp hơn 3.060 tỷ đồng. Kết quả, Vinaconex báo lãi sau thuế 3.304 tỷ đồng, tăng 2.140% so với quý III/2024.

Hodeco cũng ghi nhận doanh thu tài chính đột biến 700 tỷ đồng, trong đó, khoản lãi bán cổ phần Công ty CP Đầu tư Xây dựng Giải trí Đại Dương Vũng Tàu là hơn 696 tỷ đồng. Con số này là điểm nhấn giúp Hodeco đạt lợi nhuận sau thuế kỷ lục gần 539 tỷ đồng trong quý III, trong khi cùng kỳ chỉ ghi nhận hơn 13 tỷ đồng.

Trong quý III, doanh thu tài chính của Savico cũng đạt gần 669 tỷ đồng, tăng tới hơn 3.200% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ phát sinh 537 tỷ đồng lãi từ việc chuyển nhượng vốn tại dự án bất động sản trong kỳ. Kết quả, công ty báo lãi sau thuế quý III gần 345 tỷ đồng, tăng vọt hơn 1.256% so với cùng kỳ năm trước (chỉ đạt hơn 25 tỷ đồng). Đây là mức lãi quý cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp, vượt cả lợi nhuận sau thuế cả năm 2024 (207 tỷ đồng).

Còn với DIC Corp, thương vụ chuyển nhượng Lam Hạ Center Point đã trở thành động lực chính giúp doanh thu thuần của công ty đạt gần 1.340 tỷ đồng, gấp 28,3 lần cùng kỳ. Với nguồn doanh thu đột biến, DIC Corp lãi ròng gần 212 tỷ đồng trong quý III, gấp 30 lần quý III năm ngoái.

Tương tự, với Phát Đạt việc chuyển nhượng dự án Kỳ Đồng cùng với hoạt động chuyển nhượng bất động sản tại dự án Bắc Hà Thanh (Quy Nhơn, Gia Lai) đã đóng góp lớn vào tăng trưởng quý III/2025 của công ty, giúp doanh thu thuần đạt gần 507 tỷ đồng, gấp 195 lần cùng kỳ và lãi sau thuế gần 86 tỷ đồng, tăng gần 68% so với quý III năm trước.

Dù vậy, lũy kế 9 tháng doanh thu thuần của Phát Đạt mới thực hiện được 29% kế hoạch doanh thu và 28% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm. Do đó, nhiều khả năng trong quý IV, doanh nghiệp vẫn sẽ tiếp tục tái cấu trúc thông qua rút khỏi dự án vệ tinh, ưu tiên dự án trung tâm để nâng cao biên lợi nhuận và cải thiện dòng tiền. Và việc chuyển nhượng dự án tại Đà Nẵng hay Thuận An 1 như đã nêu ở trên là ví dụ.

Bên cạnh đó, hoạt động chuyển nhượng tại một số doanh nghiệp bất động sản khác cũng bắt đầu sôi động hơn trong quý IV khi thời điểm nước rút để hoàn thành kế hoạch năm 2025 đang đến gần. Như tại Công ty CP Vincom Retail (mã VRE) vào cuối tháng 10/2025, doanh nghiệp đã công bố chuyển nhượng toàn bộ 99,99% vốn tại Công ty Bất động sản Vincom NCT - đơn vị sở hữu Vincom Center Nguyễn Chí Thanh (Hà Nội) - cho Công ty TNHH Đầu tư Thương mại và Dịch vụ Bảo Quân với giá trị 3.630 tỷ đồng. Giao dịch dự kiến mang về lợi nhuận trước thuế gần 1.900 tỷ đồng cho Vincom Retail và sẽ ghi nhận trong quý IV/2025.

Chiều ngược lại, báo cáo tài chính quý III cho thấy, trong kỳ Vincom Retail đã chi 6.200 tỷ đồng để đặt cọc các sản phẩm tại Công ty CP Đô thị Du lịch Cần Giờ - công ty con của Vingroup, đồng thời là đơn vị phát triển dự án Vinhomes Green Paradise - cho mục đích kinh doanh.

Ngoài các doanh nghiệp trên sàn, thị trường mua bán và sáp nhập gần đây cũng ghi nhận một số thương vụ đáng chú ý như SonKim Land thâu tóm khu đất vàng diện tích gần 10 ha trên trục đường Mai Chí Thọ, từng là dự án Saigon Broadway của Novaland; CapitaLand Tower chi gần 685 triệu USD để sở hữu toàn bộ khu phức hợp số 2, quy mô 154 ha, thuộc Khu đô thị lấn biển Cần Giờ, mua lại từ Công ty cổ phần Đô thị du lịch Cần Giờ…

Với loạt thương vụ chuyển nhượng tiếp tục sôi động ngay từ đầu quý IV, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng từ sự dẫn dắt của phân khúc bất động sản nhà ở đô thị, làn sóng chuyển nhượng sẽ lan sang các phân khúc khác khi thị trường bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, đặc biệt khi việc sáp nhập tỉnh thành và đẩy mạnh phát triển hạ tầng đang tạo ra nhiều dư địa hơn cho phát triển các dự án lớn.