SSI Research vừa công bố ước tính kết quả kinh doanh quý I/2026 của 40 doanh nghiệp trong phạm vi nghiên cứu. Trong đó, SSI dự báo 33 doanh nghiệp có tăng trưởng lợi nhuận dương so với cùng kỳ năm trước, 1 doanh nghiệp đi ngang, 4 doanh nghiệp dự kiến suy giảm lợi nhuận trong quý I năm nay.
Cụ thể, các công ty có kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận dương bao gồm: NT2, MSN, PNJ, FRT, DCM, KDH, HPG, DGW, VPB, MWG, VNM, SAB, GMD, HDB, OCB, CTR, CTG, VIB, IDC, FPT, PHR, NLG, HAH, PVT, ACB, BID, GAS,...
Theo SSI Research, bức tranh lợi nhuận quý I/2026 của nhiều doanh nghiệp niêm yết được dự báo tăng trưởng tích cực, dù mức độ phân hóa giữa các nhóm ngành vẫn khá rõ nét.
Ở nhóm năng lượng, NT2 được kỳ vọng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận đột biến nhờ sản lượng điện phục hồi mạnh (50–60% so với cùng kỳ), trong khi chi phí khấu hao giảm đáng kể. Đây là yếu tố chính giúp cải thiện biên lợi nhuận trong kỳ. SSI dự phóng lợi nhuận quý I của NT2 có thể đạt 209 tỷ đồng, tăng 465% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong khi đó, MSN được dự phóng lãi gần 2.500 tỷ trong quý đầu năm, tương ứng tăng 154% so với cùng kỳ nhờ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh nhờ động lực từ vonfram, cùng với sự phục hồi của mảng thực phẩm – đồ uống và hiệu quả vận hành cải thiện tại hệ thống bán lẻ.
Với nhóm tiêu dùng và bán lẻ, SSI cho rằng, PNJ được hưởng lợi từ nguồn cung vàng nguyên liệu cải thiện, qua đó thúc đẩy doanh số trang sức tăng trưởng tích cực. Nhờ đó lợi nhuận của PNJ được dự báo tăng trưởng 121% so với cùng kỳ, đạt khoảng 1.500 tỷ đồng.
FRT và MWG cũng được dự báo ghi nhận kết quả khả quan nhờ nhu cầu nâng cấp thiết bị công nghệ, đặc biệt là sự đóng góp từ mảng dược phẩm đối với FRT.
Ngoài ra, DGW tiếp tục duy trì đà tăng trưởng nhờ nhu cầu tiêu dùng thiết bị công nghệ, trong khi VNM được kỳ vọng cải thiện lợi nhuận nhờ biên lợi nhuận mở rộng khi chi phí đầu vào giảm và giá bán trung bình được điều chỉnh tích cực.
Ở nhóm phân bón, DCM có thể ghi nhận tăng trưởng đột biến nhờ giá urê duy trì ở mức cao và lợi thế từ hàng tồn kho giá thấp.
Tại nhóm thép, HPG được tăng trưởng mạnh 64%, có thể đạt 5.500 tỷ đồng trong quý I/2026 nhờ lợi nhuận cốt lõi ổn định, bên cạnh các khoản thu nhập bất thường từ chuyển nhượng tài sản.
Đối với bất động sản, KDH dự kiến được hỗ trợ từ việc tiếp tục bàn giao sản phẩm tại dự án Gladia.
Ở nhóm tài chính – ngân hàng, VPB được dự báo tăng trưởng 50% về lợi nhuận, có thể đạt 7.500 tỷ đồng trong quý I/2026 nhờ tăng trưởng tín dụng và huy động ước đạt 5-6% so với đầu năm.
Trong khi đó, CTG được dự báo đạt lợi nhuận khả quan nhờ nền so sánh thấp của cùng kỳ năm trước và chi phí dự phòng giảm, dù NIM vẫn có xu hướng thu hẹp. VIB có thể ghi nhận tăng trưởng tích cực nhờ thu nhập ngoài lãi cải thiện và áp lực dự phòng giảm bớt, phần nào bù đắp cho những thách thức từ NIM.
Ở nhóm công nghệ, FPT tiếp tục duy trì vai trò đầu tàu tăng trưởng với mảng công nghệ (+14%) và các mảng kinh doanh khác liên quan đều ghi nhận mức tăng trưởng hai chữ số. Đáng chú ý, mảng viễn thông tiếp tục đóng góp tích cực, tuy nhiên, kể từ năm 2026, KQKD mảng này sẽ được ghi nhận theo phương pháp vốn chủ sở hữu.
