Trong tuần trước, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã có động thái đáng chú ý khi quay trở lại phát hành tín phiếu, với tổng khối lượng 75 nghìn tỷ đồng và kỳ hạn 28 ngày. Lãi suất trúng thầu ghi nhận là 1,4% - không có sự chênh lệch quá nhiều so với lãi suất kỳ hạn 1 tháng trên thị trường liên ngân hàng.
Thanh khoản hệ thống vẫn tương đối ổn định, và lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm sau khi bật tăng lên 1,5% trong 4 ngày đầu tuần đã giảm nhiệt về chỉ còn 0,8%. Chênh lệch với lãi suất USD vẫn duy trì ở mức âm và áp lực về tỷ giá tiếp tục xuất hiện trong bối cảnh đồng USD mạnh lên toàn cầu trong tuần qua.
Trong báo cáo thị trường tiền tệ, trái phiếu vừa công bố, các nhà phân tích tại SSI Research nhận định, động thái phát hành tín phiếu của NHNN có thể được xem như là một cách thức nhằm điều chỉnh trạng thái thanh khoản ngắn hạn trên hệ thống và là hoạt động thường thấy từ các ngân hàng trung ương. Các chuyên gia nhận định, điều này không đồng nghĩa với việc NHNN đã thực hiện đảo chiều chính sách tiền tệ.
“Mục đích của NHNN là nhằm hút bớt thanh khoản thị trường 2 để giảm áp lực đầu cơ tỷ giá trong ngắn hạn và hạn chế tác động lên mặt bằng lãi suất trên thị trường 1. Với dư địa về thanh khoản hệ thống khá dồi dào (tín dụng 2 tháng đầu năm giảm 0,72% so với cuối năm 2023), NHNN vẫn có thể tiếp tục duy trì hoạt động này ít nhất trong vòng 2 tuần tới”, SSI Research dự báo.
Trên thị trường ngoại hối, tỷ giá USD/VND có diễn biến kém tích cực. Tỷ giá liên ngân hàng tăng 0,3% trong 1 tuần, và kết thúc phiên 15/3 tại 24.722 VND/USD – tương đương mức tăng 1,9% so với cuối năm 2023. Tỷ giá niêm yết của VCB đóng cửa quanh mức VND 24.540 – VND 24.910 – tăng 2% so với cuối năm 2023. Tỷ giá trên thị trường tự do dao động trong biên độ hẹp quanh vùng đỉnh lịch sử.
Theo các chuyên gia, NHNN đã sử dụng kênh phát hành tín phiếu nhằm ổn định tâm lý và thu hẹp chênh lệnh lãi suất USD và VND, hạn chế xu hướng đầu cơ. Tuy nhiên, áp lực trên thị trường quốc tế vẫn khá mạnh và NHNN có thể sẽ phải thực hiện các biện pháp mạnh mẽ hơn, bao gồm việc cân nhắc tăng kỳ hạn tín phiếu hay thanh tra việc mua bán ngoại tệ ở các ngân hàng thương mại.
