Nghịch lý VNM, "cứu tinh" của thị trường lại đang dò đáy

Cổ phiếu VNM của CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk) đang có tháng giảm giá thứ 4 liên tiếp bất chấp thị trường có nhiều tín hiệu khởi sắc. Đây là diễn biến tương phản hoàn toàn với giai đoạn tháng 10-11/2022.

Nghịch lý "cứu tinh" của thị trường lại đang dò đáy

Giai đoạn thị trường chứng khoán tiêu cực nhất cuối năm ngoái, cổ phiếu VNM đã có liên tiếp nhiều tuần tăng giá để "cứu nguy" cho chỉ số. Tuy nhiên, khi những gì xấu nhất đã đi qua, VN-Index cũng có những dấu hiệu tích cực về xu hướng và thanh khoản thì trái lại, trụ cột VNM lại ở trong hoàn cảnh đối lập.

Tính từ đầu năm 2023 đến thời điểm hiện tại, VNM mới có đúng một tháng tăng giá và đang ở tháng giảm thứ 4 liên tiếp. Cổ phiếu đã từ bỏ hết các thành quả để lui về sát vùng đáy tháng 10/2022.

Các trạng thái kỹ thuật của VNM đều không thực sự tích cực khi đánh mất hết các đường xu hướng ngắn hạn và dài hạn. Trong khi đó, VN-Index đã chớm trở lại xu hướng tăng ngắn hạn và áp sát đường MA200.

Tỷ lệ các mã có xu hướng dài hạn trên HOSE đang là 44%, cao nhất trong vòng 1 năm trở lại nhưng VNM lại không nằm trong nhóm này.

vnm155a-8916.png

Để thị trường có thêm động lực chinh phục các ngưỡng kháng cự mạnh trong thời gian tới, chuyển động của VNM sẽ cần phải có sự cải thiện thay vì "sa đà" thêm vào các phiên test đáy. Khi đó, những pha luân chuyển giữa VNM và các trụ như VCB, SAB, VHM mới có cơ sở để giúp thị trường đi tiếp.

Quảng cáo

Biên lợi nhuận sẽ dần hồi phục

Tiêu thụ hàng tiêu dùng nhanh tăng trưởng hơn 10% trong quý 1/2023 theo cả Nielsen và Kanta, trái ngược hầu hết với tăng trưởng doanh thu của các công ty tiêu dùng đang niêm yết.

Sự chênh lệch giữa sell-in và sell-out tại hệ thống phân phối cho thấy áp lực tồn kho có thể đã giảm bớt, tạo nền cho sự bật lại của doanh thu trong các quý tới.

VNM ghi nhận kết quả kinh doanh quý 1 năm 2023 kém khả quan với doanh thu thuần 13.918 tỷ (+0,3%) và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 1.857 tỷ (-18% so với cùng kỳ).

vnm1-1767.png

Theo BVSC, thị phần VNM sụt giảm và doanh thu nội -2,5% - đánh dấu quý giảm thứ 4 liên tiếp trong khi thị trường sữa chung ước tính tăng 3%, theo Nielsen. Công ty cho biết đang chịu nhiều cạnh tranh và thách thức ở ngành hàng Sữa nước và Sữa bột, qua đó tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý/doanh thu cả năm 2023 sẽ phải duy trì tương tự như năm ngoái để hỗ trợ bán hàng và giành lại thị phần trong phần còn lại của năm. Tuy vậy, vẫn có một số ngành hàng nhỏ như sữa hạt ghi nhận tăng trưởng khả quan.

Trong khi đó, VNM ghi nhận biên gộp hợp nhất 38,8% và riêng công ty mẹ 41,4% - hầu như đi ngang so với quý 4/2022. KQKD vẫn đang phản ánh giá nguyên vật liệu cao đã chốt trong năm ngoái và biên lợi nhuận sẽ dần phục hồi từ quý 3/2023 trở đi. Tại đầu tháng 5-2023, giá sữa bột nguyên kem (WMP) đang giao dịch ở mức 3.230 USD/tấn, giảm hơn 30% từ đỉnh ghi nhận trong tháng 3-2022 và cao hơn 8% mức bình quân trong giai đoạn 2018 – 2020.

vnm2-392.png

BVSC dự báo doanh thu thuần 61.061 tỷ (+1,8%) và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 8.985 tỷ (+5,5%). BVSC tin rằng câu chuyện biên lợi nhuận dần hồi phục trong nửa cuối năm 2023 – 2024 và dự báo lợi nhuận tăng trưởng 10,4% trong 2024.

Theo Lao động Công đoàn Sao chép

Cùng chuyên mục Ngân hàng

Từ Thái Lan, Lào đến Singapore: VietinBank từng bước mở rộng “Bản đồ QR” xuyên biên giới

Nếu trước đây, để chuẩn bị cho một chuyến đi nước ngoài thường đồng nghĩa với nỗi lo số lượng ngoại tệ cần quy đổi, mang theo nhiều loại thẻ hay tìm hiểu về phương thức thanh toán ở xứ người, thì ngày nay một chiếc điện thoại cùng app tài khoản đang dùng của ngân hàng đang dần thay thế chiếc ví truyền thống trong nhiều chuyến đi quốc tế.

Dự báo lợi nhuận quý II ngành ngân hàng: Một nhà băng tăng gấp rưỡi, VietinBank có thể lãi gần 15.000 tỷ Chứng khoán Vietinbank hoàn tất chia cổ tức, vốn điều lệ vượt 2.700 tỷ đồng

VIB Up: Đăng ký một lần, giảm lãi trọn đời khoản vay

Mua nhà là một trong những quyết định tài chính lớn nhất của đời người. Với khoản vay kéo dài 15-25 năm, nhiều người thường chỉ chú ý đến số tiền trả góp hàng tháng mà quên rằng chỉ cần giảm vài chục điểm cơ bản lãi suất, số tiền tiết kiệm được trong suốt

Giải pháp trả góp trên thẻ thanh toán: VIB định nghĩa lại trải nghiệm tài chính cá nhân Thẻ thanh toán VIB Business cho doanh nghiệp: 0% phí đổi ngoại tệ, không giới hạn quy đổi lượt vào lounge VIB điều chuyển CFO Hồ Vân Long sang vị trí chiến lược cấp cao

Hơn 12 tỷ cổ phiếu ngân hàng sắp được đưa ra thị trường: Techcombank và VPBank đứng đầu

Techcombank, VPBank, MB, HDBank, SHB, MSB... đang triển khai các kế hoạch tăng vốn quy mô lớn thông qua phát hành cổ phiếu. Tổng lượng cổ phiếu ngân hàng dự kiến đưa ra thị trường trong năm 2026 đã vượt 12 tỷ đơn vị và có thể còn tăng thêm nếu nhóm ngân hàng quốc doanh được phê duyệt phương án chia cổ tức.

Một cổ phiếu ngân hàng có thể bị loại khỏi rổ VN30 trong kỳ cơ cấu tháng 6 Một cổ phiếu ngân hàng được tự doanh CTCK gom 300 tỷ trong phiên cuối tuần

Lãnh đạo NHNN nói gì về việc loại trừ dư nợ 18 dự án của Vingroup, Sun Group và Masterise khỏi room tín dụng?

Theo Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ, việc cho phép các ngân hàng thương mại loại trừ dư nợ phát sinh của Vingroup, Sun Group và Masterise khỏi hạn mức tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng là nhằm tập trung nguồn vốn cho các dự án trọng điểm, tạo động lực tăng trưởng, không phải là nới lỏng tín dụng bất động sản.

Ngân hàng thông báo “nóng” về tín dụng bất động sản năm 2026 Dự án nào của Vingroup, Sun Group và Masterise được loại trừ dư nợ khi tính room tín dụng? Nâng hạn mức khoản vay giá trị nhỏ tại các tổ chức tín dụng lên tối đa 400 triệu đồng từ 15/8

Ngân hàng Nhà nước nâng hạn mức khoản vay giá trị nhỏ lên 400 triệu đồng

Từ ngày 15/8, khoản vay giá trị nhỏ tại các tổ chức tín dụng được nâng lên tối đa 400 triệu đồng thay vì 100 triệu đồng như trước, tạo điều kiện đơn giản hóa hồ sơ và rút ngắn thời gian tiếp cận tín dụng.

Nới LDR, mở room tín dụng, tăng trần cho vay dài hạn: Ngân hàng Nhà nước đang phát tín hiệu gì? Ngân hàng Nhà nước đề xuất thêm công cụ mới để can thiệp thị trường ngoại hối

BIDV huy động thêm 1.300 tỷ đồng qua trái phiếu

Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV, mã: BID) vừa phát hành thành công 3 lô trái phiếu trị giá 1.300 tỷ đồng, đồng thời chính thức kiện toàn bộ máy lãnh đạo khi bổ nhiệm Chủ tịch HĐQT và Tổng giám đốc mới.

Lãi suất ngân hàng 23/6 tại MB, HDBank, Sacombank, Agribank, Vietcombank, BIDV, VietinBank,... Ông Lê Ngọc Lâm đại diện 25% vốn Nhà nước tại BIDV

Nâng hạn mức khoản vay giá trị nhỏ tại các tổ chức tín dụng lên tối đa 400 triệu đồng từ 15/8

Từ ngày 15/8, hàng loạt quy định mới trong Thông tư số 29/2026/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước sẽ có hiệu lực, từ nâng ngưỡng khoản vay giá trị nhỏ lên 400 triệu đồng, thay đổi cách thu nợ quá hạn đến rút gọn thủ tục vay trực tuyến đối với khách hàng đã có quan hệ với ngân hàng.

Cần cơ chế giám sát đủ mạnh để nắn dòng tín dụng bất động sản hiệu quả Khoản vay cho loạt dự án hạ tầng trọng điểm hơn 752.000 tỷ của Vingroup, Sun Group và Masterise được loại trừ khi tính tăng trưởng tín dụng Dự án nào của Vingroup, Sun Group và Masterise được loại trừ dư nợ khi tính room tín dụng?