Kỳ vọng hai yếu tố đẩy VN-Index lên 1.200 điểm cuối năm

Theo chuyên gia, nếu tâm lý nhà đầu tư tốt hơn cùng với xu hướng mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì sẽ giúp chứng khoán có kịch bản đạt 1.200 điểm cuối năm nay.

Quan điểm được ông Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao, CTCK KIS Việt Nam chia sẻ với chúng tôi xoay quanh diễn biến thị trường chứng khoán hiện nay.

Dòng vốn khối ngoại đang là trung tâm của thị trường hiện nay. Ông có cho rằng xu hướng mua ròng của khối ngoại được duy trì?

Tuần qua, thị trường trong nước có những đợt rung lắc đến từ việc nhà đầu tư cá nhân chốt lời. Trong giai đoạn tăng vừa rồi có một số nhà đầu tư bắt đáy kịp đã lãi 5-10%, họ chốt lời bảo toàn lợi nhuận.

Với giao dịch khối ngoại, tuần rồi, lượng mua ròng của khối này ít hơn tuần trước nhưng số tiền mua vẫn là cao, đạt gần 700 tỷ tới gần 1.000 tỷ mỗi phiên, được đánh giá là tích cực so với thời điểm trước.

Việc mua ròng do định giá thị trường Việt ở vùng thấp dù thị trường đã có đợt tăng nhưng P/E vẫn ở 10 lần. Trong khi P/E thị trường ở giai đoạn ổn định thường là 17-18 lần. Họ nhận thấy mặt bằng giá cổ phiếu thấp hơn trước rất nhiều.

Thứ hai định giá P/B vẫn có nhiều cổ phiếu có thị giá dưới giá trị sổ sách. Trong khi thời điểm thị trường tốt, định giá lúc nào cũng cao hơn giá trị sổ sách của doanh nghiệp. Theo đó vẫn còn lý do để khối ngoại mua ròng trong thời gian tới.

Ngoài ra việc mua ròng của các quỹ đầu tư vẫn còn tiếp diễn. Do một số quỹ ETF nội, ngoại hiện trở lại trạng thái hút ròng dòng tiền vào Việt Nam, đều thấy dòng tiền dương.

Đặc biệt trong thời gian qua, tỷ giá ngoại hối giảm đi nhiều. Cộng thêm Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cho tín hiệu sẽ giảm dần tốc độ tăng lãi suất điều hành và khả năng tăng của Fed giãn ra nhiều hơn so với trước. Điều này là thông tin tích cực với ngành tài chính, làm giảm áp lực lên tỷ giá cũng như giảm việc phải tăng lãi suất tại Việt Nam.

Vì vậy dòng vốn trú ẩn an toàn bắt đầu tìm đến khoản rủi ro cao hơn, đặc biệt là chứng khoán, trong đó những thị trường cận biên, mới nổi như Việt nam sẽ hút dòng vốn này rất lớn. Vì vậy dòng vốn đầu tư gián tiếp từ nước ngoài tiếp tục chảy vào Việt Nam. Kể cả sang năm 2023 thì dòng vốn giải ngân ròng vào thị trường Việt vẫn còn.

Vừa qua NHNN đã quyết định nới room tín dụng thêm 1-2%, có nhiều ý kiến khác nhau về động thái này. Quan điểm của ông thì sao?

Thứ nhất, tôi đánh giá động thái nới room tín dụng của NHNN đợt này rất kịp thời, mang nhiều ý nghĩa hỗ trợ cho nền kinh tế nói chung, cho doanh nghiệp.

Cuối năm thường là về đích của doanh nghiệp, họ có khuynh hướng cần nguồn vốn để phục vụ sản xuất kinh doanh, đặc biệt cho thị trường Tết. Việc tiếp cận được tín dụng, đáp ứng vốn tái tục các hợp đồng, đặc biệt các hợp đồng xuất nhập khẩu hay đến hạn thanh toán nợ cho các hợp đồng nhập khẩu hàng trước đây.

Việc nới room không những giúp cho những doanh nghiệp đó mà còn giúp cho các doanh nghiệp cần nguồn vốn đang bị tắc lại, ví dụ đến hạn thanh toán nợ cho ngân hàng hay thanh toán các khoản trái phiếu nếu không huy động được trên thị trường trái phiếu nữa có thể vay trên thị trường tiền tệ, đặc biệt từ ngân hàng.

Quảng cáo

Cuối cùng, việc nới tín dụng giúp cho dòng tiền trên thị trường tiền tệ được khơi thông tốt hơn, được luân chuyển tốt, giúp cho nhà băng có điều kiện hỗ trợ cho các doanh nghiệp nhiều hơn dựa trên nhu cầu tiền mặt của doanh nghiệp.

Ngoài nới room tín dụng, thị trường còn rất quan tâm vấn đề lãi suất. Ông có nhận định gì về xu hướng của lãi suất thời gian tới?

Các nhận định cho thấy, sắp tới Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất nhưng có thể mức tăng là 0,5%, thấp hơn những lần tăng trước là 0,7%. Với khả năng tăng như vậy, có thể chưa quá lớn để buộc NHNN Việt Nam tiếp tục đẩy lãi suất ở thị trường tiền tệ trong nước.

Tôi cho rằng cần chờ xem thêm động thái tỷ giá như thế nào. Nếu tỷ giá tiếp tục tăng cao thì áp lực tăng lãi suất là có. Nếu tỷ giá vẫn giữ như hiện nay thậm chí có khuynh hướng giảm như trong tuần qua thì NHNN không nhất thiết phải tăng lãi suất điều hành lên.

Hiện trên thị trường đã có những ngân hàng huy động với lãi suất 10%, thậm chí hơn, lãi suất đầu ra đã tăng lên 12-14%. Nếu lãi suất điều hành tiếp tục tăng cao thì mặt bằng chi phí vốn của doanh nghiệp tăng theo, gây khó cho các doanh nghiệp, cho nền kinh tế. Vì vậy tôi cho rằng NHNN sẽ thận trọng, với tình hình hiện nay thì có thể chưa cần dùng tới biện pháp nâng lãi suất.

Ngoài vốn từ ngân hàng, trái phiếu vẫn được kỳ vọng là kênh cấp vốn tốt cho doanh nghiệp. Hiện thị trường kỳ vọng về việc sửa đổi Nghị định 65 để phát triển thị trường trái phiếu hiệu quả. Ý kiến của ông như thế nào về điều này?

Tôi đánh giá cao việc Chính phủ đã có những chỉ đạo kịp thời cho Bộ Tài chính hay những cơ quan liên quan như UBCK xem xét điều chỉnh bổ sung những nghị định, quy định cho thị trường trái phiếu trong thời gian tới. Những chỉ đạo sâu sát như vậy giúp cho Nghị định 65 hiệu quả, thiết thực hơn với những gì đang diễn ra với doanh nghiệp.

Với những thực tế đang diễn ra với doanh nghiệp, tôi cho rằng việc điều chỉnh là cần thiết giúp cho doanh nghiệp thích ứng tốt hơn, điều tiết thị trường trái phiếu vận hành mạch lạc, khơi thông không bị tắc nghẽn cục bộ như thời gian qua. Việc sửa đổi là một trong những giải pháp hữu hiệu khơi thông điểm nghẽn trong Nghị định 65 về trái phiếu.

Cuối cùng, ông có nhận định gì về thị trường trong thời điểm cuối năm này?

Dù trong bối cảnh khó khăn nhưng doanh nghiệp Việt thường có sức chống chịu, sức bật tốt, điển hình qua đợt dịch phần lớn số đông tồn tại và bật mạnh trở lại.

Với thị trường tiền tệ, biến động vừa rồi không phải là yếu tố quá lớn hạn chế tối đa phát triển tăng trưởng của doanh nghiệp. Tôi cho rằng 2022 hầu hết doanh nghiệp vẫn tăng trưởng tốt, đặc biệt là doanh nghiệp đầu ngành, có kế hoạch có chiến lược khả thi thì hiệu quả kinh doanh vẫn có.

Với kết quả kinh doanh doanh nghiệp tốt, có thể biên lợi nhuận không cao như năm trước nhưng khi về đích vẫn có lợi nhuận dương, đáp ứng các tiêu chí về mặt tài chính, kỳ vọng của nhà đầu tư. Theo đó, giúp nhà đầu tư về tài chính yên tâm, mạnh dạn giải ngân.

Thứ hai dòng vốn ngoại như đề cập ở trên đẩy mạnh vào Việt Nam cho nên lực cầu từ khối này vẫn còn khá nhiều.

Kết hợp hai yếu tố trên, tôi cho rằng từ nay tới cuối năm mở ra nhiều cơ hội. Kịch bản tích cực biên độ dao động VN-Index từ 1.100 -1.200 điểm. Cá nhân tôi thị trường sẽ vận động theo khuynh hướng tích cực, mưa đã tạnh, đã qua giai đoạn khủng hoảng.

Cảm ơn ông chia sẻ!

Theo Nhịp sống Doanh nghiệp Sao chép

Cùng chuyên mục Ngân hàng

Tài chính xanh – Xu hướng toàn cầu và cơ hội cho Việt Nam

Trong bối cảnh biến đổi khí hậu đang trở thành thách thức sống còn đối với nhân loại, tài chính xanh đã nổi lên như một xu hướng tất yếu trong việc tái cấu trúc các dòng vốn đầu tư.

WEF 2023: Phó Thủ tướng Trần Hồng Hà dự đối thoại về tài chính xanh HDBank đạt 13.017 tỷ lợi nhuận, đẩy mạnh tài chính xanh và chuyển đổi số toàn diện Thúc đẩy tài chính xanh

Ngành ngân hàng đẩy mạnh báo cáo phát triển bền vững: AI là chìa khóa minh bạch dữ liệu

AI không chỉ giúp tự động hóa việc thu thập và tổng hợp dữ liệu, mà còn hỗ trợ phân tích chuyên sâu, phát hiện xu hướng, và đưa ra các khuyến nghị nhằm nâng cao chất lượng báo cáo và hiệu quả quản trị bền vững.

"ESG là cuộc chơi bắt buộc nếu doanh nghiệp muốn đi dài hơi" Vì sao phần lớn doanh nghiệp tại Việt Nam mới chỉ bắt đầu hành trình ESG? Vì sao thực thi ESG vẫn khó trong ngân hàng Việt?

Bà Nguyễn Đức Thạch Diễm rời ghế Tổng Giám đốc Sacombank sau gần 8 năm điều hành

Ngày 20/5, bà Nguyễn Đức Thạch Diễm, Tổng Giám đốc Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank, mã STB), đã gửi thư chia tay cán bộ nhân viên, chính thức rời cương vị điều hành sau gần 8 năm gắn bó với vai trò "người cầm lái" trong quá trình tái cơ cấu toàn diện của ngân hàng.

ĐHĐCĐ Sacombank: Không mua lại SBS, đã thu hồi hơn 25,6 nghìn tỷ nợ nhóm ông Trầm Bê Sacombank kinh doanh ra sao sau khi vừa phải nộp 196,9 tỷ đồng tiền thuế và nghĩa vụ bổ sung theo yêu cầu của Cục Thuế Mối liên hệ tín dụng giữa Sacombank và “hệ sinh thái” Him Lam

Ngày 10/6, SHB chốt danh sách cổ đông để chi trả cổ tức năm 2024

Ngân hàng Sài Gòn – Hà Nội (SHB) vừa thông báo về ngày chốt danh sách cổ đông để chi trả cổ tức năm 2024 bằng tiền mặt với tỷ lệ 5%. Theo Nghị quyết ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, SHB chi trả cổ tức năm 2024 với tổng tỷ lệ 18%, gồm 5% bằng tiền và 13% bằng c

Bứt phá từ nội lực - SHB viết tiếp hành trình đồng hành cùng đất nước vươn xa SHB - Nơi hơn 100.000 cổ đông đặt niềm tin, đồng hành cùng phát triển, bứt phá trong kỷ nguyên mới

BIDV triển khai “Nâng hạng ưu tiên – Đặc quyền đẳng cấp” dành cho khách hàng cá nhân

Từ nay đến hết ngày 31/12/2025 khách hàng khi gửi tiền tiết kiệm hoặc duy trì số dư trong tài khoản đạt đủ điều kiện có cơ hội trở thành khách hàng ưu tiên BIDV Premier và nhận quà tặng đến 1 triệu đồng, cùng nhiều đặc quyền trải nghiệm dịch vụ đẳng cấp.

Chủ tịch BIDV: Cần sớm hoàn thiện khung pháp lý về xử lý nợ xấu BIDV dự kiến tăng trưởng tín dụng 15-16%

Cổ phiếu SHB bật tăng hơn 5%, khối ngoại mua ròng hơn 22 triệu cổ phiếu

Kết phiên ngày 15/5, cổ phiếu SHB có giá 13.700 đồng/cp, tăng 5,4%, lũy kế tăng 48% so với đầu năm. Khối lượng giao dịch gần 168 triệu đơn vị, cao thứ 2 từ đầu năm, trong đó, khối ngoại mua ròng kỷ lục hơn 22 triệu cổ phiếu. Trong 2 tháng gần đây, khối lượng giao dịch trung bình của SHB đạt 77 triệu cổ phiếu, hơn gấp đôi so với 3 tháng đầu năm.

ĐHĐCĐ SHB: Có thể hoàn thành chuyển nhượng SHBFC sớm hơn dự kiến Bứt phá từ nội lực - SHB viết tiếp hành trình đồng hành cùng đất nước vươn xa SHB - Nơi hơn 100.000 cổ đông đặt niềm tin, đồng hành cùng phát triển, bứt phá trong kỷ nguyên mới

PGBank chuẩn bị họp đại hội bất thường để bầu bổ sung nhân sự cấp cao

PGBank dự kiến tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường vào tháng 7 tới để bầu bổ sung nhân sự vào Hội đồng quản trị và Ban Kiểm soát nhiệm kỳ 2025–2030, sau khi một số ứng viên rút hồ sơ.

Ba cổ đông lớn bất ngờ “xả” gần 6,5% vốn điều lệ PGBank (PGB) PGBank có nữ Chủ tịch mới ĐHĐCĐ PGBank: Mục tiêu lợi nhuận hơn 1.000 tỷ đồng, tăng gấp đôi vốn điều lệ

Mang G-Dragon trở lại Việt Nam sau 12 năm, cổ phiếu VPB tăng trần rực rỡ

Không chỉ gây sốt khi công bố đại nhạc hội quy tụ loạt sao Kpop đình đám như G-Dragon và CL, VPBank còn khiến nhà đầu tư sục sôi khi cổ phiếu VPB tăng hết biên độ trong phiên 14/5, thanh khoản vọt lên mức kỷ lục hơn 95 triệu đơn vị.

VPBank đặt mục tiêu lợi nhuận tăng 26%, tổng tài sản vượt 1,1 triệu tỷ đồng Chủ tịch VPBank: GPBank sẽ thoát lỗ, đạt lợi nhuận khoảng 500 tỷ đồng trong năm nay VPBank chuẩn bị chi gần 4.000 tỷ đồng trả cổ tức ngay trong tháng 5

Giá vàng SJC tăng nhẹ, chênh với vàng thế giới gần 17 triệu đồng/lượng

Quy đổi theo tỷ giá tại Vietcombank, giá vàng thế giới đang được giao dịch ở mức 101,9 triệu đồng/lượng, thấp hơn giá vàng trong nước khoảng 16,6 triệu đồng/lượng.

Tỷ giá có thể diễn biến tích cực hơn trong quý II Kho bạc Nhà nước liên tục mua vào ngoại tệ giữa lúc tỷ giá tăng cao UOB: Tỷ giá USD/VND có thể lên 26.300 VND trong quý III/2025