Tính đến hiện tại, hầu hết các doanh nghiệp bất động sản niêm yết đã công bố BCTC quý 2/2025. Ghi nhận, tăng trưởng lợi nhuận chiếm đa số, Top các công ty đạt mức tăng trưởng mạnh nhất chủ yếu nhờ hoạt động cốt lõi.
Ngược lại, vẫn còn rải rác các doanh nghiệp đang trong quá trình tái cơ cấu báo lỗ, đơn cử Novaland (NVL), CTCP Đầu tư LDG (LDG)…
Trong kỳ, dẫn đầu mức tăng là CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (AGG), quý 2/2025 Công ty ghi nhận doanh thu thuần đạt 194 tỷ - tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Xét về cơ cấu, doanh thu từ bán và cho thuê căn hộ dài hạn chiếm gần 75% tổng doanh thu, đạt 145 tỷ đồng. Theo sau là doanh thu dịch vụ tư vấn, chiếm 23%, đạt 45 tỷ đồng, cao gấp 15 lần cùng kỳ và doanh thu dịch vụ khác, chiếm 2%, đạt 3,3 tỷ đồng.
Sau khi trừ các khoản chi phí phát sinh trong kỳ, An Gia thu về 105 tỷ lãi trước thuế - tăng 4.009% và 82 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng mạnh so với mức 1,6 tỷ đồng của quý 2/2024.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, An Gia ghi nhận doanh thu thuần đạt 386 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 90 tỷ - giảm 58%.
Tăng trưởng hàng ngàn % còn có Địa ốc First Real (FIR). Quý 3 năm tài chính 2025, doanh thu thuần của Công ty đạt hơn 43 tỷ đồng, tăng 205%; lợi nhuận trước thuế trong kỳ đạt gần 19 tỷ đồng, tăng 1.100% so với cùng kỳ năm trước.
Lũy kế 9 tháng (1/10/2024 - 30/6/2025), FIR đạt 22 tỷ lãi trước thuế, tăng gần 51% so với cùng kỳ năm trước. Được biết, tăng trưởng Công ty đến từ sự phục hồi đáng kể từ thị trường bất động sản, đặc biệt là khu vực miền Trung - nơi FIR có lợi thế về quỹ đất và năng lực triển khai dự án.
TTC Land (SCR) đứng Top 3 về tăng trưởng với doanh thu trong quý vừa qua đạt 409 tỷ đồng, gấp 5,4 lần cùng kỳ năm trước. Trừ đi các chi phí, Công ty lãi trước thuế 45 tỷ đồng, tăng 392% so với quý 2/2024.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, TTC Land đạt 519 tỷ đồng doanh thu, gấp 3,6 lần; lợi nhuận trước thuế đạt hơn 51 tỷ đồng, tăng 214%.
Cần nhấn mạnh, ngoài doanh thu bán hàng cải thiện thì doanh thu tài chính hỗ trợ lớn cho kết quả kinh doanh của TTC Land, với 168 tỷ. Đây chủ yếu là lãi cho vay và hoạt động đầu tư. Tại thời điểm cuối quý 2/2025, Công ty có hơn 500 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng, hơn 1.700 tỷ đồng cho vay các bên liên quan lấy lãi, hơn 900 tỷ đồng đầu tư góp vốn vào đơn vị khác.
Kết quả khả quan được đưa ra trong bối cảnh thị trường đang dần hồi phục. Nhiều dự án lớn sắp có kế hoạch tái khởi động, song song lượng cung đã bắt đầu tăng trở lại ở cả hai miền, đặc biệt tại hai thành phố lớn là Hà Nội và Tp.HCM.
Thị trường đang hồi phục, nguồn cung dự kiến tăng tốt
Trong báo cáo thị trường mới công bố, JLL dự báo năm 2025, thị trường Tp.HCM dự kiến sẽ chào đón lần lượt khoảng 5.000 – 5.500 căn hộ phân khúc cao và 1.300 căn nhà liền thổ mới. Theo JLL, các công trình hạ tầng được đẩy mạnh triển khai như Nhà ga mở rộng T3, nút giao An Phú, tuyến đường Vành Đai 3 dự kiến là những động lực thúc đẩy thị trường trong năm. Bên cạnh đó, việc UBND Tp.HCM xem xét giải quyết các vướng mắc pháp lý cho các dự án trọng điểm cũng được kỳ vọng sẽ giúp thị trường khởi sắc hơn trong các quý tiếp theo của năm 2025.
Dù vậy, JLL cho rằng trong bối cảnh Việt Nam đang thực hiện cơ cấu lại địa giới hành chính của các địa phương, các chủ đầu tư và người mua nhà tại Tp.HCM dự kiến sẽ trải qua một giai đoạn thận trọng tạm thời, và chờ đợi sự chắc chắn hơn trong chính sách quản lý, quy hoạch đất đai và đầu tư công trong giai đoạn tới để đưa ra quyết định đầu tư. Trong khi đó, các địa phương vệ tinh như Bình Dương, Bà Rịa – Vũng Tàu dự kiến sẽ nhận được nhiều sự chú ý, với kỳ vọng được đầu tư mạnh mẽ vào hạ tầng giao thông và các công trình công cộng, nhằm kết nối và phát triển kinh tế vùng sau khi sáp nhập với Tp.HCM.
Với thị trường Hà Nội, JLL nhấn mạnh căn hộ phân khúc cao sẽ sôi động hơn nữa vào trong 12 tháng tới, với đa dạng nguồn cung đang tiếp thị, như Sun Flezia Suites (bởi Sun Group), Westlake Residential (bởi Vinaenco) hay The Jade Square (by Vimedimex). Sự khan hiếm các dự án tích hợp tiện ích và xu hướng tăng giá chung toàn thị trường, càng thúc đẩy cho mức định giá cao của các sản phẩm mới.
Do vậy, mức cạnh tranh trong phân khúc này cũng gia tăng mạnh mẽ hơn, và với mức giá này, nguồn cầu chủ yếu sẽ đến từ người mua để ở thực, thay vì đầu tư như giai đoạn 2023-2024.
Vẫn còn nhiều bên lỗ lớn do gánh nặng chi phí
Ngược lại, Novaland tiếp tục một quý lỗ lớn do gánh nặng chi phí. Theo BCTC hợp nhất quý 2/2025, Novaland đạt doanh thu hơn 1.936 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ. Trừ chi phí, Novaland lỗ ròng gần 190 tỷ.
Luỹ kế 6 tháng đầu năm, Novaland đạt doanh thu thuần gần 3.423 tỷ đồng từ bàn giao tại loạt dự án lớn như NovaWorld Phan Thiet, Ho Tram, Aqua City, Sunrise Riverside, Palm City... Doanh thu dịch vụ đạt 291 tỷ đồng, nâng tổng doanh thu hợp nhất lên hơn 3.715 tỷ đồng.
Tuy nhiên, công ty vẫn ghi nhận khoản lỗ sau thuế 666 tỷ đồng, nguyên nhân chính là lỗ tỷ giá và chi phí khác. Dù vậy, mức lỗ này vẫn thấp hơn rất nhiều so với con số hơn 7.300 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái.
Hay CTCP Đầu tư LDG, quý 2 dù doanh thu thuần tăng 118% song Công ty vẫn lỗ sau thuế hơn 66 tỷ đồng. Nửa đầu năm, Công ty lỗ gần 54 tỷ. LDG là doanh nghiệp địa ốc được chú ý thời gian gần đây, khi liên tục tăng trần sau khi nguyên Chủ tịch là ông Nguyễn Khánh Hưng tái xuất sau khi ra tù, tuyên bố sẽ tiếp tục dẫn dắt Công ty phát triển trong hành trình mới.
Năm 2025, LDG lên kế hoạch đầy tham vọng với doanh thu hơn 1.800 tỷ đồng - tăng gấp gần 10 lần năm ngoái, lợi nhuận sau thuế gần 92 tỷ đồng. Công ty cho biết đang triển khai 9 dự án, trong đó 5 dự án lớn như LDG Grand Đà Nẵng, LDG Sky, West/High Intela… dự kiến sẽ được chuyển nhượng hoặc thoái vốn.
