Giá vốn cao và áp lực chi phí "ăn mòn" lợi nhuận của Vĩnh Hoàn

Công ty CP Vĩnh Hoàn (mã VHC) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2024 với doanh thu thuần đạt 3.196 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, giá vốn lại tăng tới 28% so với cùng kỳ lên 2.734 tỷ đồng, khiến lãi gộp của công ty giảm 20% xuống 462 tỷ đồng. Biên lãi gộp giảm xuống mức 14,5%, cùng kỳ đạt 21,3%.

Trong kỳ, doanh thu tài chính của công ty tăng 18%, lên 117 tỷ đồng; song chi phí tài chính cũng tăng 15%, lên 57 tỷ đồng. Tương tự, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp cũng lần lượt tăng 53% và 3% lên tương ứng 71 tỷ đồng và 70 tỷ đồng.

Kết quả, trừ chi phí và thuế, Vĩnh Hoàn lãi sau thuế 336 tỷ đồng, giảm 26% so với cùng kỳ. Lãi sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt gần 314 tỷ đồng, giảm 28% so với quý II/2023.

Lý giải việc lợi nhuận quý II/2024 giảm bất chấp doanh thu tăng, Vĩnh Hoàn cho biết là do giá bán nhóm sản phẩm cá tra giảm.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, công ty ghi nhận doanh thu thuần đạt 6.051 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ nhưng lãi sau thuế chỉ đạt 525 tỷ đồng, giảm 23% và lãi sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 484 tỷ đồng, giảm 26% so với cùng kỳ.

Năm 2024, Vĩnh Hoàn lên 2 kịch bản kinh doanh. Ở kịch bản thấp, doanh nghiệp đặt mục tiêu đạt 10.700 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng gần 7% so với năm 2023 và lãi sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 800 tỷ đồng, giảm 13% so với năm ngoái.

Ở kịch bản cao hơn, Vĩnh Hoàn dự kiến doanh thu thuần đạt 11.500 tỷ đồng và lãi sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 1.000 tỷ đồng, tăng lần lượt 15% và 9% so với năm 2023.

Như vậy, với kịch bản thấp, Vĩnh Hoàn đã thực hiện được 57% mục tiêu doanh thu và 61% kế hoạch lợi nhuận năm. Còn ở kế hoạch cao hơn, công ty đã thực hiện được 53% kế hoạch doanh thu và 48% chỉ tiêu lợi nhuận năm.

Về quy mô tài sản, tính tới ngày 30/6/2024, tổng tài sản của Vĩnh Hoà là 12.219 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho là 3.417 tỷ đồng, chiếm 28% tổng tài sản và giảm 9% so với đầu kỳ. Các khoản phải thu ngắn hạn ghi nhận 1.765 tỷ đồng, tăng gần 12%.

Khoản tiền, tương đương tiền, tiền gửi có kỳ hạn của công ty khoảng 2.500 tỷ đồng, tăng 16% so với đầu năm.

Ngoài ra, Vĩnh Hoàn còn đầu tư gần 162 tỷ đồng vào 3 mã chứng khoán DXS (cổ phiếu của Công ty CP Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh), NLG (Công ty CP Đầu tư Nam Long) và KBC (Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc. Tuy nhiên, cả 3 mã cổ phiếu trong danh mục đều chưa sinh lời, thậm chí còn đang phải trích lập dự phòng 31,4 tỷ đồng.

Tổng nợ vay cuối kỳ của Vĩnh Hoàn gần 2.410 tỷ đồng, chủ yếu là nợ vay ngắn hạn. Vốn chủ sở hữu đạt 8.666 tỷ đồng, bao gồm 5.874 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.

Về phần nguồn vốn, tổng nợ phải trả của Vĩnh Hoàn đến cuối tháng 6 ở mức 3.553 tỷ đồng, tăng 6% so với đầu năm, trong đó, tổng nợ vay tài chính là 2.410 tỷ đồng, tăng 6,7% so với đầu năm, chủ yếu là nợ vay ngắn hạn (2.343 tỷ đồng, tăng 8,5%).