Công ty TNHH MTV Đầu tư SCIC (SIC) vừa đăng ký bán toàn bộ 1,45 triệu cổ phiếu của Công ty CP Sữa Việt Nam (Vinamilk, mã VNM, tương đương 0,069% vốn điều lệ, với mục đích nhằm tái cơ cấu danh mục đầu tư. Thời gian giao dịch dự kiến từ ngày 10/12/2025 đến 8/1/2026, theo phương thức khớp lệnh hoặc thỏa thuận.
Động thái thoái vốn của Đầu tư SCIC diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu VNM đang là một trong những mã được khối ngoại rót ròng mạnh nhất thị trường giúp giá phục hồi. Từ vùng giá 55.000 đồng/cổ phiếu vào ngày 20/10, mã này đã bật tăng hơn 15% lên 63.400 đồng/cổ phiếu (chốt phiên ngày 5/12). Đây là vùng giá cao nhất của cổ phiếu này từ tháng 10/2024 đến nay. Tạm tính theo mức thị giá này, dự kiến, Đầu tư SCIC sẽ thu về khoảng 91,9 tỷ đồng sau khi hoàn tất giao dịch thoái toàn bộ vốn tại Vinamilk.
Đầu tư SCIC là công ty con của Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC). Hiện SCIC vẫn là cổ đông lớn nhất tại Vinamilk, nắm giữ gần 752,5 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 36% vốn điều lệ. Khoản đầu tư tại Vinamilk đem lại lợi nhuận hàng nghìn tỷ đồng mỗi năm cho SCIC. Theo báo cáo quản trị 6 tháng đầu năm, SCIC nhận 1.505 tỷ đồng cổ tức từ Vinamilk.
Về kết quả kinh doanh, quý III/2025, Vinamilk ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt doanh thu kỷ lục 16.953 tỷ đồng, tăng 9,1% so với cùng kỳ. Cả thị trường nội địa lẫn thị trường nước ngoài đều duy trì đà tăng trưởng tích cực. Lợi nhuận sau thuế đạt 2.511 tỷ đồng, tăng 4,5% so với cùng kỳ, do tác động từ khoản trích lập liên quan đến công ty liên kết Miraka (New Zealand).
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh nghiệp đầu ngành sữa đạt doanh thu hợp nhất 46.613 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 6.586 tỷ đồng, giảm 10% so với cùng kỳ.
Năm 2025, Vinamilk đặt kế hoạch doanh thu 64.505 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 9.680 tỷ đồng, tăng lần lượt 4,3% và 2,4% so với năm 2024. Như vậy, sau 9 tháng công ty đã thực hiện được hơn 72% kế hoạch doanh thu và 68% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.
Trong báo cáo gần đây, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho biết giá sữa bột đầu vào đang có dấu hiệu giảm mạnh hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận của Vinamilk trong quý IV/2025 và quý I/2026. Cụ thể, giá sữa bột SMP và WMP đã giảm khá mạnh, khoảng 15 – 20% từ đỉnh hồi tháng 5 – tháng 6 và khoảng 10% so với đầu năm, nhờ đó biên lợi nhuận gộp kỳ vọng của Vinamilk sẽ cải thiện trong quý IV/2025 và quý I năm sau do VNM thường nhập trước nguyên liệu sản xuất khoảng 3 tháng.
Vietcombank dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của Vinamilk trong năm 2025 lần lượt đạt 62.531 tỷ đồng (tăng 1,2% so với năm 2024) và 9.035 tỷ đồng (giảm 3,8%). Theo VCBS, lợi nhuận sau thuế của Vinamilk giảm dù doanh thu tăng do chi phí nguyên liệu đầu vào bình quân cao hơn năm trước và tỷ lệ chi phí bán hàng, quản lý/doanh thu thuần dự báo tăng khoảng 0,5% vì trong năm 2025 Vinamilk thực hiện tái cơ cấu kênh bán hàng và liên tục phát triển các sản phẩm mới. Sang năm 2026, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của Vinamilk dự kiến sẽ phục hồi, lần lượt đạt 65.792 tỷ đồng (tăng 5,2% so với năm 2025) và 9.683 tỷ đồng (tăng7,2%).
