ĐHĐCĐ PV Power: Tiếp tục đặt kế hoạch lợi nhuận thận trọng, không chia cổ tức, ưu tiên dòng tiền đầu tư

Sáng ngày 20/5, Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (PV Power, mã POW) tổ chức đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên 2026 tại trụ sở mới ở Tòa nhà PV Power, 199 Nguyễn Tuân, Thanh Xuân, Hà Nội.

Lãi khoảng 1.800 tỷ đồng trong 5 tháng đầu năm

Đại hội đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu tổng sản lượng điện đạt 21.615 triệu kWh, tăng gần 16% so với mức thực hiện của năm 2025. Dựa trên giả định giá dầu cơ sở ở mức 70 USD/thùng và tỷ giá 1 USD tương đương 26.500 đồng, doanh nghiệp đặt mục tiêu tổng doanh thu hợp nhất 49.887 tỷ đồng, tương ứng tăng 41% so với năm trước.

Tuy nhiên, chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế hợp nhất năm 2026 được PV Power đặt ở mức khá thận trọng là 1.124 tỷ đồng, giảm khoảng 63% so với kết quả đạt được năm 2025.

Riêng công ty mẹ, kế hoạch tổng doanh thu năm 2026 là 41.721 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.097 tỷ; tăng 62% về doanh thu nhưng giảm 35% về lợi nhuận so với năm trước.

Theo lãnh đạo PV Power, ước tính 5 tháng đầu năm sản lượng điện của công ty đạt khoảng 10,5 tỷ kWh, tương đương 49% kế hoạch năm, vượt 35% so với cùng kỳ. Tổng doanh thu hợp nhất ước đạt 24.000 tỷ đồng, tương đương 48% kế hoạch. Lợi nhuận hợp nhất ước đạt 1.800 tỷ đồng, vượt xa kế hoạch đề ra, lợi nhuận công ty mẹ khoảng 1.100 tỷ, suýt soát kế hoạch.

Báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026 của PV Power công bố trước đó cũng cho thấy lợi nhuận sau thuế của công ty đã vượt gần 16% kế hoạch (đạt 1.300 tỷ đồng), trong khi tổng doanh thu đạt 25% kế hoạch năm, tương ứng gần 12.628 tỷ đồng, tăng 51% do với cùng kỳ.

Đáng chú ý, đây không phải năm đầu tiên, PV Power, đặt mục tiêu lợi nhuận thận trọng, trong 7 năm liên tiếp trước đó, PV Power đều vuợt mục tiêu đề ra. Trong năm tài chính gần nhất, PV Power vượt tới 248% so với chỉ tiêu lợi nhuận năm đề ra.

Ưu tiên tăng vốn thay vì thoái vốn

Tại đại hội, ông Lê Như Linh, Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc PV Power cho biết, trong giai đoạn này định hướng của ban lãnh đạo công ty là phát triển ổn định và mang lại lợi ích tối đa cho cổ đông thông qua tiếp tục đẩy mạnh đầu tư.

Theo ông Linh, đầu tư vào các dự án điện cực kỳ khó khăn do đòi hỏi lượng vốn rất lớn trong thời gian ngắn, trong khi bối cảnh thế giới biến động phức tạp và sự cạnh tranh về thiết bị, nguồn cung rất gay gắt. Do đó, công ty đã xây dựng danh mục đầu tư cho cả ngắn hạn và dài hạn, xác định rõ thứ tự ưu tiên cho từng dự án và các giải pháp tạo nguồn vốn tương ứng.

“Chúng tôi đã cân nhắc kỹ hai phương án tạo nguồn lực là tăng vốn và thoái vốn. Tại thời điểm này, chúng tôi ưu tiên phương án tăng vốn và nhận được sự ủng hộ lớn từ Tập đoàn PVN”, ông Linh nói và cho biết thêm PV Power đã có lộ trình và sẽ chủ động làm thủ tục tăng vốn ngay sau khi dự án được phê duyệt để rút kinh nghiệm từ những lần trước.

Về vấn đề thoái vốn, lãnh đạo PV Power cho rằng giai đoạn này chưa cần thiết phải thoái vốn xuống mức 51% tại các đơn vị thành viên vì số tiền thu về không đáng kể (chỉ khoảng 1.000 - 1.500 tỷ đồng). Thậm chí, nếu thoái vốn, PV Power sẽ mất đi nguồn cổ tức hàng năm rất lớn từ các dự án đã trả hết nợ, đồng thời có thể gây ảnh hưởng xấu đến các chỉ số tài chính và cam kết vay vốn với ngân hàng.

“Quan điểm của chúng tôi là ưu tiên số một cho đầu tư và nâng cao hoạt động. Các phương án trả nợ hay chia cổ tức sẽ được cân nhắc tùy tình hình thực tế. Hiện tại, mọi nguồn lực đang tập trung tối đa cho đầu tư. Nếu trong vài năm tới có lợi nhuận đột biến, công ty có thể cân nhắc phương án chia cổ tức. Hoặc nếu đòn bẩy tài chính tăng, để đảm bảo các hệ số an toàn tài chính theo cam kết với ngân hàng, chúng tôi sẽ xem xét phương án trả nợ trước”, Tổng Giám đốc PV Power cho hay.

Trên cơ sở đó, ban lãnh đạo PV Power đã đề xuất tiếp tục không chi trả cổ tức năm 2025. Tính đến cuối năm 2025, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của PV Power ở mức gần 1.270 tỷ đồng.

Thông tin thêm về kế hoạch chia cổ tức giai đoạn tới, ông Nguyễn Duy Giang, Phó Tổng Giám đốc cho hay, để tập trung dòng tiền mặt cho các dự án đầu tư lớn từ nay đến năm 2030, PV Power sẽ áp dụng chính sách ưu tiên chia cổ tức bằng cổ phiếu. Dự kiến từ nay đến 2030 sẽ có 1 đến 2 lần chia cổ tức bằng cổ phiếu để giữ lại tiền mặt đầu tư.

Tại các công ty con, nghị quyết HĐQT quy định tỷ lệ chia cổ tức tiền mặt hàng năm là 10%, phần còn lại tập trung cho quỹ phát triển.

Theo kế hoạch của PV Power, trong năm nay, tổng nhu cầu vốn đầu tư ước tính khoảng 1.739 tỷ đồng gồm 662 tỷ đồng cho xây dựng cơ bản, mua sắm trang thiết bị, tài sản cố định và 1.077 tỷ đồng dự kiến góp vốn vào các đơn vị thành viên.

Năm 2026, doanh nghiệp dự kiến nghiên cứu thành lập các công ty cổ phần để triển khai xúc tiến, thực hiện đầu tư dự án nhà máy điện LNG Vũng Áng 3 (Hà Tĩnh), nhà máy điện LNG Quỳnh Lập (Nghệ An); Công ty cổ phần Đầu tư quốc tế PV Power (PVPI), Công ty lắp ráp, cung cấp thiết bị trạm sạc xe điện theo hợp đồng hợp tác kinh doanh với EVN và V-green (sau khi được cấp có thẩm quyền thông qua).

Vào đầu tháng 5, PV Power đã thông qua chủ trương góp vốn để thành lập Công ty cổ phần Điện LNG Quỳnh Lập. Ngày 18/5 vừa qua, liên danh nhà đầu tư gồm PV Power, Công ty Mía đường Nghệ An (NASU) và SK Innovation (Hàn Quốc) đã phối hợp tổ chức lễ khởi công hạ tầng kỹ thuật nhà máy điện LNG Quỳnh Lập tại Nghệ An.

Dự án nhà máy nhiệt điện LNG Quỳnh Lập có tổng mức đầu tư gần 60.000 tỷ đồng (tương đương khoảng 2,2 tỷ USD), bao gồm nhà máy nhiệt điện khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) công suất 1.500 MW; kho chứa và hệ thống tái hóa khí LNG với quy mô bồn chứa khoảng 250.000 m3; cùng bến cảng chuyên dùng thuộc khu bến Đông Hồi - Cảng biển Nghệ An.

Khi đi vào vận hành, nhà máy nhiệt điện LNG Quỳnh Lập được kỳ vọng bổ sung nguồn điện ổn định cho hệ thống điện quốc gia, đặc biệt tại khu vực miền Bắc và Bắc Trung Bộ.

Theo lãnh đạo PV Power, việc triển khai dự án nhà máy nhiệt điện LNG Quỳnh Lập nằm trong định hướng mở rộng danh mục đầu tư sang các lĩnh vực điện khí LNG, năng lượng tái tạo, thủy điện, lưu trữ năng lượng và hạ tầng năng lượng của tổng công ty này.

Trước đó, PV Power đã bắt đầu vận hành thương mại nhà máy điện khí LNG Nhơn Trạch 3&4 từ đầu năm 2026. Đây là dự án ghi dấu hai bước tiến quan trọng của ngành điện Việt Nam: lần đầu tiên áp dụng công nghệ tua-bin khí H-Class và lần đầu tiên đưa vào vận hành nhà máy điện sử dụng khí LNG. Tổ hợp gồm 2 nhà máy với tổng công suất thiết kế 1.624 MW, dự kiến cung cấp từ 9 đến 12 tỷ kWh điện mỗi năm cho hệ thống điện quốc gia. Tổng vốn đầu tư của dự án ước khoảng 1,4 tỷ USD.

Về việc đảm bảo nguồn cung khí LNG cho các nhà máy, Trưởng ban kế hoạch của PV Power cho biết doanh nghiệp đã chuẩn bị đầy đủ nguồn cung để đáp ứng nhu cầu nhiên liệu trong suốt cả năm.

Về nguyên liệu than, lượng than tồn kho tại các nhà máy nhiệt điện hiện vẫn đảm bảo trên 300.000 tấn, đủ để chủ động cung ứng cho mùa khô sắp tới.

Ngoài ra, đánh giá về tác động từ xung đột địa chính trị làm giá dầu và giá khí tăng, lãnh đạo PV Power cho biết doanh thu tăng nhưng chi phí nhiên liệu đầu vào cũng tăng theo. Tuy nhiên, do toàn bộ chi phí nhiên liệu được áp dụng cơ chế chuyển ngang, lợi nhuận 5 tháng đầu năm vẫn được đảm bảo ổn định.