Cổ phiếu tăng tốt nhất của ngành Điện
Sau khi Quy hoạch điện VIII được ban hành vào tháng 5/2023, nhóm cổ phiếu ngành Điện đã có những phản ứng tích cực. Sau 3 tháng văn bản này được ban hành, cổ phiếu TV2 của Công ty CP Tư vấn Xây dựng Điện 2 đang có thành tích ấn tượng nhất.
Tính từ đầu năm, TV2 đã tăng gần 72%, vượt qua mức giá 38.000 đồng/cổ phiếu để ghi nhận trạng thái cao nhất trong vòng 16 tháng trở lại.
Cổ phiếu TV2 đã tăng gần 72% từ đầu năm 2023.
Hiện vùng kháng cự trên ngưỡng 38.000 đồng/cổ phiếu đang xuất hiện và có thể sẽ cần thêm những nỗ lực mạnh hơn từ người mua để TV2 có thể trở lại vùng đỉnh thời đại. Theo đó, TV2 sẽ cần tăng thêm tiếp hơn 20% để áp sát vùng giá 47.000 đồng/cổ phiếu.
Với một cổ phiếu đã xác nhận xu hướng tăng dài hạn và ngắn hạn, nhiệm vụ này có thể không quá khó khăn. Tuy nhiên, việc có thêm những nhịp tích lũy và kiểm tra cung cầu sẽ giúp cho quá trình này trở nên đáng tin cậy hơn.
Quy hoạch điện VIII là cú hích lớn, kỳ vọng đang đi trước kết quả kinh doanh
Qúy II/2023, doanh thu thuần của TV2 đạt 144 tỷ đồng (-59,9% ) và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 14 tỷ đồng (-22,7%). Lũy kế 6 tháng 2023, doanh thu thuần đạt 269 tỷ đồng (-57,2%), đạt 19,8% kế hoạch. LNST đạt 22,5 tỷ đồng (- 28,3%), đạt 35,1% kế hoạch.
Công ty chứng khoán VCBS cho biết kết quả kinh doanh ghi nhận mức sụt giảm ở các lĩnh vực kinh doanh chính như tư vấn, thiết kế do khối lượng backlog chuyển tiếp ở mức thấp và các hợp đồng tổng thầu EPC vẫn đang trong giai đoạn đầu triển khai nên chưa thể hạch toán doanh thu.
Theo công ty chia sẻ, Quy hoạch điện (QHĐ) VIII mới được phê duyệt tháng 5/2023, tuy nhiên để triển khai các dự án mới vẫn đang chờ kế hoạch thực hiện QHĐ VIII được phê duyệt, do đó việc thúc đẩy các dự án đã ký ghi nhớ đều chậm so với kế hoạch.
Trong khi đó, theo đánh giá của VCBS, TV2 có quy mô doanh thu vượt trội so với các doanh nghiệp khác trong lĩnh vực tư vấn thiết kế và liên tục tăng trưởng qua các năm. TV2 có mức tăng trưởng ấn tượng so với hơn so với các đối thủ chính trong ngành do đặc thù của ngành tư vấn phụ thuộc rất nhiều vào chất lượng nhân sự, TV2 luôn chú trọng công tác đào tạo, phát triển nâng cao năng lực của đội ngũ nhân sự.
Nhờ vậy, đội ngũ kỹ sư của TV2 luôn có đầy đủ khả năng để tham gia vào công tác tư vấn cho các dự án nguồn và lưới điện lớn trọng điểm quốc gia. Đội ngũ lao động có trình độ đại học, trên đại học luôn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu lao động của TV2, tính đến cuối năm 2022, đội ngũ lao động có trình độ cao của TV2 chiếm 65% trong tổng số lao động.
Cùng với đó, TV2 liên tục đa dạng hóa, mở rộng sang các lĩnh vực mới như quản lý vận hành nhà máy, đầu tư vào các dự án nguồn điện giúp gia tăng doanh thu và lợi nhuận so với các doanh nghiệp chỉ thuần cung cấp dịch vụ tư vấn khác trong ngành.
Công ty hiện đã ký kết hợp đồng EPC với một số dự án lớn như: Nhiệt điện sông Hậu 2, dự án nhiệt điện sinh khối Hậu Giang, nhiệt điện sinh khối Trà Vinh, Thủy điện Thác Bà 2.
Trong đó đáng chú ý nhất là dự án Sông Hậu 2 có công suất 2.012 MW, tổng vốn đầu tư khoảng 72.000 tỷ đồng, được chính phủ giao Tập đoàn Toyo Ink Group Berhad (Malaysia) làm chủ đầu tư từ tháng 3 năm 2013. Các hợp đồng chính của dự án gồm hợp đồng BOT, hợp đồng mua bán điện và hợp đồng thuê đất đã được ký kết vào tháng 12/2020 và đã có hiệu lực pháp lý.
Vào tháng 3/2023, tổ hợp thầu gồm TV2 và Sunway Construction đã ký kết hợp đồng EPC của dự án với tổng giá trị hợp đồng lên đến 2,42 tỷ USD, giá trị hợp đồng của TV2 trong tổ hợp thầu trên là 45% (1,089 tỷ USD), TV2 sẽ cung cấp dịch vụ tư vấn và mua sắm các thiết bị phụ trợ. Hiện nay, dự án đang trong quá trình thu xếp vốn và các vướng mắc liên quan đến bồi thường giải phóng mặt bằng và tái định cư.
Về vấn đề thu xếp vốn, Exim Bank of Malaysia là ngân hàng đại diện thu xếp khoản vay vốn hợp nhất 2,42 tỷ USD để tài trợ cho dự án. Vào đầu tháng 5/2023, chủ đầu tư đã nhận được bản điều khoản và điều kiện của khoản vay và đang tiến hành đàm phán, quá trình đàm phán hiện đang có những tín hiệu rất khả quan.
VCBS kỳ vọng Bộ Công Thương sẽ sớm có hướng dẫn cụ thể về các vướng mắc còn lại trong quá trình bồi thường tái định cư và chủ đầu tư sẽ thu xếp vốn thành công và dự án có thể được bắt đầu triển khai từ cuối năm 2023. Nếu được triển khai, dự án nhiệt điện Sông Hậu 2 sẽ mang lại hơn 25.000 tỷ đồng doanh thu cho TV2 giai đoạn 2024-2027.
Nguồn VCBS.
Theo ước tính của VCBS, doanh thu thuần của TV2 trong năm 2023 có thể đạt hơn 1.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 96 tỷ đồng. Năm 2024 và 2025, lợi nhuận sẽ tăng trưởng vượt trội, đạt lần lượt 213 tỷ đồng và 338 tỷ đồng.
