Theo dữ liệu do Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA) tổng hợp từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), tính đến ngày công bố thông tin 28/8/2026, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) ghi nhận 33 đợt phát hành trong tháng 8, với tổng giá trị 32.029 tỷ đồng.
Trong đó, hoạt động phát hành riêng lẻ chiếm phần lớn với 25 đợt, tổng giá trị 25.629 tỷ đồng. Bên cạnh đó, có 8 đợt phát hành trái phiếu ra công chúng với tổng giá trị 6.400 tỷ đồng.
Lũy kế 8 tháng đầu năm 2026, tổng giá trị TPDN phát hành đạt 348.980 tỷ đồng. Trong số này, trái phiếu phát hành riêng lẻ đạt 295.942 tỷ đồng, trong khi phát hành ra công chúng đạt 53.038 tỷ đồng.
Một điểm đáng chú ý trên thị trường trái phiếu tháng 8 là sự phân hóa khá rõ về mặt bằng lãi suất giữa các nhóm ngành.
Theo VBMA, bất động sản là nhóm có lãi suất phát hành cao nhất, lên tới 13%/năm. Mức lãi suất này cao hơn đáng kể so với các nhóm ngành khác và cho thấy doanh nghiệp bất động sản vẫn phải chấp nhận chi phí vốn tương đối cao khi huy động qua kênh trái phiếu.
Đứng sau bất động sản là nhóm chứng khoán với mức lãi suất phát hành cao nhất 10,5%/năm. Trong khi đó, các ngân hàng có mức lãi suất huy động cao nhất khoảng 9,8%/năm.
Sự chênh lệch này phần nào phản ánh mức độ rủi ro và nhu cầu vốn khác nhau giữa các nhóm doanh nghiệp. Trong bối cảnh thị trường vốn ngày càng được nhà đầu tư chú trọng về chất lượng tín dụng, lãi suất trở thành một trong những yếu tố quan trọng để doanh nghiệp thu hút dòng tiền.
Ở chiều ngược lại, hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn trong tháng 8 có dấu hiệu giảm tốc.
Cụ thể, các doanh nghiệp đã mua lại trước hạn tổng cộng 18.914 tỷ đồng TPDN, giảm tới 60% so với cùng kỳ năm 2025.
Diễn biến này đáng chú ý trong bối cảnh áp lực đáo hạn vẫn còn lớn. Theo ước tính, trong 4 tháng cuối năm 2026, thị trường sẽ có khoảng 91.236 tỷ đồng trái phiếu đến hạn.
Khối lượng đáo hạn lớn đặt ra yêu cầu đáng kể đối với khả năng xoay vòng dòng tiền của các tổ chức phát hành, đặc biệt là những doanh nghiệp có tỷ lệ đòn bẩy cao hoặc phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn trái phiếu.
Áp lực trên thị trường cũng thể hiện qua tình hình công bố thông tin bất thường.
Trong tháng 8/2026, có 2 mã trái phiếu phát sinh chậm trả lãi, gốc mới, với tổng giá trị 2.522 tỷ đồng tiền gốc và khoảng 91,1 tỷ đồng tiền lãi.
Dù số lượng mã phát sinh mới không lớn, quy mô dư nợ liên quan cho thấy rủi ro tín dụng trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn là vấn đề cần theo dõi, nhất là trong thời điểm lượng trái phiếu đáo hạn tiếp tục ở mức cao.
Trong khi đó, trên thị trường thứ cấp, tổng giá trị giao dịch TPDN riêng lẻ trong tháng 8 đạt 129.013 tỷ đồng, tương đương bình quân 6.450 tỷ đồng/phiên.
Thanh khoản này giảm khoảng 12% so với mức bình quân của tháng 7/2026, cho thấy giao dịch trên thị trường thứ cấp có phần chững lại sau giai đoạn sôi động trước đó.
Cùng với lượng trái phiếu đã phát hành, thị trường đang tiếp tục ghi nhận các kế hoạch huy động mới từ nhóm công ty chứng khoán.
CTCP Chứng khoán Dầu khí (PSI) đã được HĐQT thông qua phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ trong năm 2026 với tổng giá trị tối đa 30 tỷ đồng.
Lô trái phiếu dự kiến là loại không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản bảo đảm, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu. Trái phiếu có kỳ hạn 2 năm, với lãi suất cố định 9,95%/năm.
Đáng chú ý hơn về quy mô là kế hoạch của CTCP Chứng khoán LPBank (LPS). Doanh nghiệp này dự kiến phát hành riêng lẻ trái phiếu trong năm 2026 với tổng giá trị tối đa 1.000 tỷ đồng.
Tương tự PSI, trái phiếu của LPS dự kiến không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu và có kỳ hạn 1 năm. Mức lãi suất cụ thể chưa được nêu trong thông tin về phương án phát hành.
