Thứ hai, 16/12/2024 | 10:11

Động lực tăng trưởng nội tại Việt Nam cho thấy triển vọng tích cực dù đối mặt nguy cơ rủi ro bên ngoài

Theo chuyên gia Dragon Capital, dù các yếu tố bên ngoài vẫn tiềm ẩn rủi ro nhưng các động lực tăng trưởng nội tại của Việt Nam và nỗ lực hiện đại hóa của Chính phủ lại cho thấy triển vọng tích cực.

Báo cáo mới phát hành, ông Nguyễn Quang Hưng, CFA Chuyên gia Kinh tế cấp cao Dragon Capital đã đưa ra những đánh giá, dự báo về triển vọng kinh tế vĩ mô của Việt Nam cũng như thị trường chứng khoán trong bối cảnh yếu tố bên ngoài tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Theo ông Hưng, chỉ số kinh tế của Việt Nam trong tháng 11 phản ánh bức tranh đa chiều. Hoạt động xuất khẩu tăng 8,2% so với cùng kỳ năm trước, đạt 33,7 tỷ USD; hoạt động nhập khẩu tăng 13,6% đạt 32,6 tỷ USD. Thặng dư thương mại khoảng 1,1 tỷ USD. Ngành sản xuất công nghiệp cũng ghi nhận sự tăng trưởng, chỉ số sản xuất công nghiệp tăng 2,3% so với tháng trước và 8,9% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, mức tăng này thấp hơn mức trung bình hàng quý 10% trong quý 3 năm 2024 bởi tác động của bão Yagi.

Mặt khác, chỉ số PMI Việt Nam đã giảm từ 51,3 trong tháng 10 xuống 50,5 trong tháng 11. Giải ngân đầu tư công từ đầu năm đạt 60,4%, thấp hơn mức 65,3% của cùng kỳ năm trước, do đó sẽ là thách thức không nhỏ cho việc đạt mục tiêu 95% giải ngân vào ngày 31/01/2025, nhất là khi Tết Nguyên đán rơi vào tháng 1.

Dù vậy, chuyên gia Dragon Capital cho rằng áp lực từ bên ngoài vẫn hiện hữu. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại trên mức 4% cùng với đồng USD mạnh lên đã tạo áp lực lên các đồng tiền thị trường mới nổi, khiến đồng VND mất giá khoảng 4% từ đầu năm đến nay.

Quảng cáo

Ngoài ra, Bộ Thương mại Mỹ đã thông báo áp thuế suất chống bán phá giá từ 21% đến 271% đối với tấm pin năng lượng mặt trời từ Việt Nam và các nước Đông Nam Á. Tuy nhiên, tác động trực tiếp đến Việt Nam được dự báo ở mức hạn chế do việc áp thuế suất sẽ tác động chủ yếu đến các doanh nghiệp FDI Trung Quốc và các doanh nghiệp trong nước đã lường trước được rủi ro chuyển tải bất hợp pháp.

Điểm sáng là Việt Nam tiếp tục thu hút sự quan tâm từ các tập đoàn đa quốc gia. Đáng chú ý, CEO của Nvidia, Jensen Huang đã có chuyến thăm Việt Nam lần thứ hai và ký kết mở Trung tâm R&D và Trung tâm Dữ liệu AI. Mục tiêu của Nvidia là "xây dựng cơ sở hạ tầng AI, phát triển nguồn nhân lực và hỗ trợ các startup AI" tại Việt Nam, góp phần nâng cao vị thế của Việt Nam trong chuỗi giá trị công nghệ toàn cầu.

Tại kỳ họp thứ 8 vừa qua, Quốc hội đã thông qua 18 luật, 21 nghị quyết giúp thúc đẩy và tăng trưởng kinh tế. Trong đó, Luật Chứng khoán (sửa đổi) và Luật Đầu tư Công (sửa đổi) là hai luật có tác động lớn đến thị trường và lợi nhuận doanh nghiệp năm 2025. Quốc hội cũng thông qua việc gia hạn giảm 2% thuế VAT đến giữa năm 2025, đồng thời nhất trí thành lập Quỹ Hỗ trợ đầu tư nhằm giảm bớt tác động của thuế tối thiểu toàn cầu.

Trong chiến lược cải cách của Chính phủ, ba lĩnh vực trọng tâm đã được xác định: (1) số hóa và công nghệ, (2) phát triển cơ sở hạ tầng (yếu tố quan trọng để tiếp tục thu hút FDI) và (3) tái cấu trúc hệ thống hành chính, lập pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động. Những thay đổi này hướng đến hỗ trợ phát triển kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát và đạt mục tiêu tăng trưởng GDP trên 7% trong năm 2024, với kỳ vọng đạt mức cao hơn vào năm 2025.

Về thị trường chứng khoán, chỉ số VN-Index trong tháng 11 ghi nhận sự biến động đáng kể, chịu ảnh hưởng từ áp lực bán ròng của khối ngoại. Giá trị bán ròng đạt đỉnh 577 triệu USD do lo ngại về chính sách thương mại của Tổng thống Trump. Đến cuối tháng, giá trị bán ròng giảm nhẹ xuống còn 540 triệu USD khi định giá đã điều chỉnh về mức hấp dẫn hơn.

So với giai đoạn căng thẳng thương mại năm 2018, khi rủi ro gia tăng bởi định giá cao và các đợt niêm yết mới, Dragon Capital cho rằng thị trường hiện tại đã phản ánh phần lớn những bất ổn hiện hữu. Tính đến cuối tháng 11, chỉ số giao dịch ở mức P/E 12 tháng gần nhất là 13,7 lần và P/E dự phóng năm 2024 là 11,8 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình năm 2018 (19 lần) và mức trung bình 5 năm (17,1 lần). P/E dự phóng năm 2025 ở mức khoảng 10 lần.

“Dù các yếu tố bên ngoài vẫn tiềm ẩn rủi ro nhưng các động lực tăng trưởng nội tại của Việt Nam và nỗ lực hiện đại hóa của Chính phủ lại cho thấy triển vọng tích cực”, chuyên gia Dragon Capital cho biết đồng thời đưa ra dự báo, triển khai hệ thống giao dịch KRX và tiến trình nâng hạng lên thị trường mới nổi sẽ thu hút thêm sự quan tâm từ nhà đầu tư.

Chuyên gia chứng khoán "gọi" tên những nhóm cổ phiếu triển vọng đầu tư trong 2025

Tú Anh

Tiêu điểm thị trường chứng khoán Dragon capital Tin mới Động lực tăng trưởng nội tại

Cùng chuyên mục Tiêu điểm

SeABank đón sinh nhật thứ 31: Mưa quà tặng trị giá hơn 5 tỷ đồng tri ân khách hàng

02-04-2025

Nhân dịp kỷ niệm 31 năm thành lập, Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank, HOSE: SSB) triển khai chương trình tri ân “Đón mưa quà sinh nhật” với tổng trị giá lên đến hơn 5 tỷ đồng, áp dụng cho cả khách hàng cá nhân và khách hàng doanh nghiệp.

Lợi nhuận năm 2024 của PV Power "bốc hơi" gần 135 tỷ đồng sau kiểm toán Giảm thuế nhập khẩu loạt mặt hàng từ ngày 1/4: Những lợi ích dành cho người tiêu dùng

Giảm thuế nhập khẩu loạt mặt hàng từ ngày 1/4: Những lợi ích dành cho người tiêu dùng

Hà Linh | 02-04-2025

Việc điều chỉnh mức thuế nhập khẩu dự kiến góp phần cải thiện cán cân thương mại với các đối tác thương mại; khuyến khích doanh nghiệp đa dạng hóa hàng hóa nhập khẩu, tạo sức mua cho người tiêu dùng; đảm bảo đơn giản, dễ hiểu, dễ thực hiện, tạo thuận lợi

Trung Quốc áp thuế nhập khẩu với nông sản Mỹ Bộ Tài chính đề xuất giảm thuế nhập khẩu ô tô, khí hóa lỏng LNG

Giá dầu thế giới tăng gần 2% lên mức cao nhất 5 tuần

Minh Hằng | 01-04-2025

Các nhà phân tích cho biết khi chênh lệch giá dầu Brent so với WTI giảm xuống dưới 4 USD/thùng, việc xuất khẩu dầu của các công ty năng lượng Mỹ sẽ bị ảnh hưởng.

Chờ diễn biến nguồn cung, giá dầu biến động nhẹ Mỹ đe dọa áp thuế, giá dầu biến động trái chiều

Thị trường dầu “thờ ơ” trước đe dọa thuế quan của Tổng thống Trump

Diệu Linh | 31-03-2025

Giá dầu tại thị trường châu Á giảm nhẹ trong phiên giao dịch chiều 31/3, trái ngược với xu hướng tăng của giá dầu thế giới trong phiên buổi sáng.

Chờ diễn biến nguồn cung, giá dầu biến động nhẹ Mỹ đe dọa áp thuế, giá dầu biến động trái chiều

Cao tốc gần 18.000 tỷ chính thức được phê duyệt, giảm nửa thời gian di chuyển Tp.HCM - Đà Lạt

Phan Nam | 31-03-2025

Ngày 31/3, UBND tỉnh Lâm Đồng đã ban hành quyết định số 669 về việc Phê duyệt đầu tư dự án xây dựng đường bộ cao tốc Bảo Lộc – Liên Khương theo phương thức đối tác công tư PPP (giai đoạn 1).

Dự án cao tốc Hòa Lạc – Hòa Bình sẽ được điều chỉnh giảm chiều dài xuống còn 23km Doanh nghiệp hoãn trả tiền cổ tức để tham gia làm đường cao tốc gần 40.000 tỷ

Bộ Tài chính đề xuất miễn thuế hàng nhập khẩu qua sàn TMĐT từ 1 triệu đồng trở xuống

PV | 31-03-2025

Bộ Tài chính đề xuất đơn hàng nhập khẩu qua thương mại điện tử từ 1 triệu đồng trở xuống được miễn thuế nhập khẩu. Như vậy so với quy định hiện nay, mức trị giá hàng được miễn thuế giảm một nửa, từ 2 triệu xuống còn 1 triệu.

Bộ Tài chính đề xuất tiếp tục giảm 2% thuế VAT trong 6 tháng đầu năm 2025 Những doanh nghiệp sẽ được hưởng lợi khi phân bón chính thức chịu thuế VAT 5%

Đề xuất đầu tư 1.200 tỉ đồng hầm Núi Vung trên cao tốc Cam Lâm - Vĩnh Hảo

Bảo Châu | 31-03-2025

Sáng 31/3, Ban quản lý dự án 85 cho biết vừa trình bộ báo cáo đề xuất chủ trương đầu tư hoàn thiện ống hầm thứ 2 xuyên Núi Vung trên cao tốc Bắc – Nam với tổng mức đầu tư gần 1.200 tỉ đồng.

Đại lộ nghìn tỷ, cao tốc liên tục thông xe biến nơi đây thành vùng đất tiềm năng bậc nhất miền Trung Dự án cao tốc Hòa Lạc – Hòa Bình sẽ được điều chỉnh giảm chiều dài xuống còn 23km

Giá dầu nhích nhẹ sau khi Mỹ cảnh báo trừng phạt "vàng đen" của Nga

Minh Hằng | 31-03-2025

Tổng thống Mỹ cảnh báo sẽ áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với dầu của Nga nếu một thỏa thuận về Ukraine không đạt được.

Giá dầu thế giới duy trì xu hướng đi lên do nguồn cung biến động Chờ diễn biến nguồn cung, giá dầu biến động nhẹ

Tăng vốn đầu tư dự án sân bay Long Thành giai đoạn 1

Hà Thu | 30-03-2025

Tổng mức đầu tư dự án Cảng hàng không quốc tế Long Thành giai đoạn 1 được nâng từ 109.111 tỷ đồng lên 109.717 tỷ đồng, tương đương gần 4,7 tỷ USD, theo Quyết định số 692/QĐ-TTg ngày 29/3/2025 vừa được Phó Thủ tướng Trần Hồng Hà ký ban hành.

Đang nghiên cứu mở rộng tuyến đường kết nối Bình Phước với sân bay Long Thành và cảng Cái Mép Coteccons, Fecon và 1 thành viên Liên danh Vietur trúng gói thầu nghìn tỷ tại “siêu dự án” cảng hàng không Long Thành

TP.HCM khởi công cầu đi bộ gần 1.000 tỷ đồng vượt sông Sài Gòn

Nguyên Trang | 29-03-2025

Sáng 29/03, tại TP.HCM đã khởi công cầu đi bộ dài 720m hình lá dừa nối quận 1 – Thủ Thiêm, vợt sông Sài Gòn với tổng mức đầu tư gần 1.000 tỷ đồng

Con đường dài 14km tại khu Nam Tp.HCM sắp mở rộng lên 10 làn xe, người dân “rộng lối” vào trung tâm thành phố Tp.HCM lên kế hoạch khởi công metro số 2 (Bến Thành

Giá xăng tăng mạnh, RON 95 lên sát 20.500 đồng/lít

Minh Ngọc | 27-03-2025

Tại kỳ điều chỉnh hôm nay (27/3), giá xăng tăng 340 đồng/lít.

Giá xăng dầu giảm mạnh, RON 95 xuống dưới 20.500 đồng/lít Giá xăng tiếp tục giảm mạnh, xuống mức thấp nhất gần 4 năm qua

Tình hình 11 tỉnh thành dự kiến giữ nguyên, không thực hiện sắp xếp, sáp nhập

Nhã Mi | 27-03-2025

Theo dự thảo Nghị quyết của Ủy ban Thường vụ Quốc hội do Bộ Nội vụ chủ trì soạn thảo, cả nước có 11 đơn vị hành chính cấp tỉnh giữ nguyên hiện trạng.

Loạt thị trường bất động sản Vĩnh Phúc, Phú Thọ, Hưng Yên, Bắc Giang…đồng loạt tăng giá trước thông tin sáp nhập tỉnh, đất nền được nhà đầu tư đặc biệt quan tâm Hà Nội yêu cầu đề xuất phương án sắp xếp lại cơ sở nhà đất sau sáp nhập

Bộ Tài chính đề xuất giảm thuế nhập khẩu ô tô, khí hóa lỏng LNG

An Diệp | 26-03-2025

Bộ Tài chính đề xuất giảm thuế nhập khẩu MFN đối với một số nhóm hàng như ô tô, khí hóa lỏng LNG, đùi gà đông lạnh, quả táo tươi, Ethanol, nho khô..

Tham vọng của "ông lớn" thép: Người muốn vào Top 3 doanh nghiệp bất động sản, người phải làm khu đô thị 600-700ha, không làm nhỏ Tăng vốn điều lệ lên trên 17 nghìn tỷ, Chứng khoán SHS có thể lọt vào Top 3 của ngành

Mỹ đe dọa áp thuế, giá dầu biến động trái chiều

Trà My | 26-03-2025

Phiên 25/3, giá dầu thế giới biến động trái chiều sau khi Mỹ đe dọa áp thuế quan lên các nước nhập khẩu dầu của Venezuela.

Giá dầu hướng tới tuần tăng thứ hai liên tiếp Giá dầu thế giới duy trì xu hướng đi lên do nguồn cung biến động

Dự kiến giảm 50% số đơn vị hành chính cấp tỉnh, giảm 60 - 70% cấp xã

PV | 25-03-2025

Theo Chủ tịch Quốc hội Trần Thanh Mẫn, dự kiến, sau sắp xếp giảm 50% số đơn vị hành chính cấp tỉnh và giảm 60-70% đơn vị hành chính cấp xã so với hiện nay.

Hà Nội yêu cầu đề xuất phương án sắp xếp lại cơ sở nhà đất sau sáp nhập Cẩn trọng với sốt đất “sóng” sáp nhập tỉnh, thành

Động lực tăng trưởng nội tại Việt Nam cho thấy triển vọng tích cực dù đối mặt nguy cơ rủi ro bên ngoài

Cùng chuyên mục Tiêu điểm

Tin xem nhiều