CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (HoSE: CII) dự kiến ngày 27/8/2026 sẽ chốt danh sách cổ đông để thực hiện quyền mua trái phiếu chuyển đổi. Đây là đợt huy động vốn quy mô lớn, với tổng giá trị phát hành dự kiến gần 6.720 tỷ đồng.
Theo phương án, CII sẽ chào bán gần 67,2 triệu trái phiếu mã CII426001 cho cổ đông hiện hữu với giá 100.000 đồng/trái phiếu. Trái phiếu có kỳ hạn lên tới 25 năm, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm.
Đáng chú ý, trong 12 kỳ tính lãi đầu tiên, trái phiếu có lãi suất cố định 0%/năm. Với kỳ tính lãi tiếp theo, mức lãi suất cố định được áp dụng là 14,5%/năm. Lãi trái phiếu được thanh toán định kỳ 3 tháng/lần.
Cổ đông hiện hữu được phân phối trái phiếu theo tỷ lệ 10:1, tức sở hữu 10 cổ phiếu CII sẽ được quyền mua 1 trái phiếu. Quyền mua được phép chuyển nhượng một lần.
Trong trường hợp số trái phiếu không được cổ đông mua hết, phần còn lại sẽ tiếp tục được phân phối thông qua đại lý phát hành. Nếu vẫn còn dư, HĐQT CII sẽ lựa chọn nhà đầu tư để phân phối số trái phiếu này.
Thời gian chuyển nhượng quyền mua kéo dài từ 10/9 đến 6/10/2026. Thời gian đăng ký mua và nộp tiền từ 10/9 đến 9/10/2026.
Toàn bộ số tiền thu được dự kiến được CII sử dụng để đầu tư vào các chương trình, dự án của doanh nghiệp.
Theo điều khoản phát hành, trái phiếu có thể được chuyển đổi thành cổ phần phổ thông với giá chuyển đổi 10.000 đồng/cổ phiếu. Tỷ lệ chuyển đổi là 1:10, tức mỗi trái phiếu có thể chuyển đổi thành 10 cổ phiếu CII.
Hoạt động chuyển đổi được thực hiện vào ngày 25/1 hàng năm, với tổng cộng 24 đợt. Đợt chuyển đổi đầu tiên dự kiến diễn ra ngày 25/1/2028, trong khi đợt cuối cùng vào ngày 25/1/2051.
Như vậy, nếu toàn bộ gần 67,2 triệu trái phiếu được chuyển đổi, lượng cổ phiếu CII phát hành thêm có thể lên tới khoảng 672 triệu đơn vị.
Tuy nhiên, việc chuyển đổi không bắt buộc. Người sở hữu trái phiếu có thể lựa chọn chuyển đổi một phần hoặc toàn bộ số trái phiếu đang nắm giữ.
Đến ngày đáo hạn, phần trái phiếu chưa được chuyển đổi sẽ được CII hoàn trả gốc và lãi cho người sở hữu.
Trong đợt phát hành này, Chứng khoán VietinBank là tổ chức tư vấn phát hành và đại diện người sở hữu trái phiếu, trong khi Chứng khoán Vietcap đảm nhiệm vai trò đại lý phát hành.
Đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi diễn ra trong bối cảnh quy mô tài sản và nợ vay của CII cùng tăng đáng kể.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất, 6 tháng đầu năm 2026, CII ghi nhận hơn 96 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm gần 48% so với cùng kỳ năm trước.
Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt hơn 43.473 tỷ đồng, tăng gần 16% so với đầu năm. Đáng chú ý, tiền và các khoản tương đương tiền tăng hơn gấp đôi, lên khoảng 1.619 tỷ đồng.
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của CII đạt hơn 30.518 tỷ đồng, tăng gần 500 tỷ đồng so với đầu năm.
Đáng chú ý hơn, dư nợ vay tài chính tăng hơn 3.200 tỷ đồng, lên khoảng 24.534 tỷ đồng, gồm 6.063 tỷ đồng vay ngắn hạn và 18.471 tỷ đồng vay dài hạn.
Không chỉ quy mô nợ vay tăng, chi phí tài chính cũng đang tạo áp lực đáng kể lên dòng tiền của doanh nghiệp. Trong 6 tháng đầu năm, CII đã chi khoảng 732 tỷ đồng tiền lãi vay, tương đương hơn 4 tỷ đồng mỗi ngày để thực hiện nghĩa vụ với các tổ chức tín dụng và trái chủ.
Trái phiếu chuyển đổi có đặc điểm là ban đầu được ghi nhận mang bản chất của một khoản nợ, nhưng có thể chuyển thành vốn chủ sở hữu trong tương lai nếu nhà đầu tư thực hiện quyền chuyển đổi.
Với doanh nghiệp, công cụ này cho phép huy động một lượng vốn lớn trong hiện tại mà không nhất thiết phải ngay lập tức làm pha loãng vốn cổ phần. Nếu trái phiếu được chuyển đổi, một phần nghĩa vụ nợ sẽ được chuyển thành vốn chủ sở hữu, qua đó có thể giảm áp lực trả nợ trong dài hạn.
CII thời gian qua khá tích cực sử dụng kênh huy động vốn này. Tại cuối quý II/2026, dư nợ trái phiếu chuyển đổi của doanh nghiệp đạt khoảng 3.257 tỷ đồng, tăng hơn 1.700 tỷ đồng so với đầu năm.
Nếu đợt phát hành gần 6.720 tỷ đồng lần này được thực hiện thành công, quy mô huy động thông qua trái phiếu chuyển đổi của CII sẽ tiếp tục tăng mạnh.
