Tại Họp báo thông tin về kết quả hoạt động ngân hàng năm 2025 và triển khai nhiệm vụ năm 2026 diễn ra chiều 29/12, ông Đào Xuân Tuấn, Cục Trưởng Cục quản lý ngoại hối, Ngân hàng nhà nước (NHNN) thông tin thêm về quản lý thị trường vàng.
Theo ông Tuấn, sau khi Chính phủ đã ban hành Nghị định 232/2025/NĐ-CP vào ngày 26/8/2025, có hiệu lực từ 10/10/2025, để sửa đổi, bổ sung Nghị định 24/2012/NĐ-CP về quản lý thị trường vàng miếng, NHNN đã nhận được 9 hồ sơ xin cấp giấy phép sản xuất vàng miếng. Các doanh nghiệp có giấy phép vàng miếng sẽ được NHNN xem xét cấp phép nhập khẩu vàng.
"Hiện NHNN đang phối hợp với các bộ ngành để xem xét cấp phép sản xuất vàng miếng cho ngân hàng, doanh nghiệp đủ điều kiện theo đúng quy định. Thực tế, các ngân hàng, doanh nghiệp cũng rất thận trọng với xin giấy phép nhập khẩu vàng", ông Tuấn cho biết.
Đối với vấn đề thành lập sàn vàng, ông Tuấn cho biết, đây là chủ trương lớn của Chính phủ, NHNN là đơn vị đầu mối triển khai. Hiện NHNN đang lấy ý kiến các bộ, ngành về vấn đề này và sẽ báo cáo Thủ tướng một cách thận trọng về việc lựa chọn mô hình phù hợp với Việt Nam.
Trước đó, ông Tuấn cho biết, NHNN ghi nhận nhiều kiến nghị của chuyên gia, doanh nghiệp về thành lập sàn giao dịch vàng. Tuy nhiên, kinh nghiệm trong nước và quốc tế cho thấy, sàn giao dịch vàng có thể mang lại lợi ích nếu được thiết kế phù hợp nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro lớn nếu thiếu khuôn khổ pháp lý đầy đủ, thiếu cơ chế giám sát chặt chẽ và sự phối hợp hiệu quả giữa các cơ quan quản lý.
Do đó, định hướng của NHNN là tiếp tục nghiên cứu mô hình sàn giao dịch vàng trên cơ sở tiếp cận một cách toàn diện, thận trọng, có lộ trình rõ ràng và trên hết là phải gắn với mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô, phù hợp với điều kiện thực tiễn của Việt Nam.
Tính đến thời điểm này, giá vàng trong nước tăng khoảng 90% so với cuối năm ngoái. Theo dự báo mới nhất của J.P. Morgan Global Research, giá vàng có thể đạt mức trung bình khoảng 5.055 USD/ounce vào quý IV/2026. Trong kịch bản cầu đầu tư gia tăng mạnh và các ngân hàng trung ương tiếp tục mua ròng, giá vàng thậm chí có thể lên tới 5.400 USD/ounce.
Goldman Sachs cũng tỏ ra lạc quan với vàng, trong đó nhu cầu từ các ngân hàng trung ương là yếu tố then chốt. Ngân hàng này dự báo hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương sẽ duy trì ở mức cao trong năm 2026, bình quân khoảng 70 tấn mỗi tháng – gần với mức trung bình 66 tấn trong 12 tháng qua, nhưng cao gấp bốn lần so với mức trung bình 17 tấn/tháng trước năm 2022.
Theo Goldman Sachs, yếu tố này sẽ đóng góp khoảng 14 điểm phần trăm vào mức tăng giá vàng dự kiến đến tháng 12/2026, vì ba lý do chính.
Thứ nhất, việc đóng băng dự trữ của Nga vào năm 2022 đã tạo ra bước ngoặt lớn trong cách các nhà quản lý dự trữ tại các nền kinh tế mới nổi nhìn nhận rủi ro địa chính trị.
Thứ hai, tỷ trọng vàng trong dự trữ ngoại hối của nhiều ngân hàng trung ương thuộc nhóm thị trường mới nổi, như Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), vẫn ở mức tương đối thấp so với các nước khác, đặc biệt trong bối cảnh Trung Quốc có tham vọng quốc tế hóa đồng nhân dân tệ.
Thứ ba, các khảo sát cho thấy nhu cầu nắm giữ vàng của ngân hàng trung ương đang ở mức cao kỷ lục.
Goldman Sachs dự báo giá vàng có thể điều chỉnh về vùng thấp 4.200 USD/ounce trong quý I/2026, sau đó tăng trở lại trên 4.400 USD/ounce trong quý II, thiết lập đỉnh lịch sử mới quanh 4.630 USD/ounce vào quý III và có thể leo lên mức 4.900 USD/ounce vào cuối quý IV/2026.
Trên thị trường quốc tế, lực mua vàng của các tổ chức lớn vẫn duy trì. Dù nhu cầu của các ngân hàng trung ương có chững lại trong quý III/2025, song đã nhanh chóng tăng trở lại trong quý IV. Đáng chú ý, nhiều ngân hàng trung ương trước đây mua vàng với khối lượng hạn chế, nay đã chuyển sang mua ròng mạnh mẽ.
