"Khó điều chỉnh sâu, thị trường sẽ lan tỏa dòng tiền từ Ngân hàng sang các nhóm khác"

SSI Research cho rằng kịch bản thị trường sẽ điều chỉnh sâu tương đối thấp và tiềm năng tăng giá của thị trường vẫn còn.

"Khó điều chỉnh sâu, thị trường sẽ lan tỏa dòng tiền từ Ngân hàng sang các nhóm khác"

SSI Research đánh giá thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam nằm trong xu hướng tốt lên của TTCK toàn cầu sau 2 tháng đầu năm 2024.

screenshot-2024-03-07-175740-4459-2015.png

Xu hướng tăng chủ đạo hiện diện ở hầu hết TTCK các nước trên thế giới, đặc biệt là tháng hồi phục mạnh mẽ của thị trường Trung Quốc từ mức đáy 5 năm – quốc gia trong khu vực có nhiều điểm tương đồng với Việt Nam.

Tính từ đầu năm, VN-Index của TTCK Việt Nam ghi nhận mức tăng vượt trội so với thị trường khác trong khu vực khi chỉ sau Nhật Bản.

Chuỗi tăng giá của chỉ số hiện đã kéo dài 4 tháng với mức tăng 22% của VN-Index từ cuối tháng 10/2023 và tăng 37% từ đáy tháng 11/2022. Nhịp phục hồi này được hỗ trợ vững chắc bởi xu hướng hồi phục tăng trưởng lợi nhuận đặc biệt là quý IV/2023 vượt kỳ vọng, triển vọng khởi sắc trở lại của nền kinh tế và lãi suất thấp.

Trước các kịch bản điều chỉnh mạnh hay đi tiếp của thị trường, SSI Research đã đưa ra quan điểm dựa trên một số ý tưởng.

ssi-thang3a-453-4772.png
Quảng cáo

Đầu tiên, khi xem xét dữ liệu quá khứ, nhịp phục hồi dài hạn 37% trên VN-Index từ đáy tháng 11/2022 chưa phải là mạnh nhất sau các chu kỳ điều chỉnh sâu trước đó.

ssi-thang3b-4396-6532.png

Trong khi đó, VN-Index đã quay lại mặt bằng giá trước nhịp điều chỉnh ngắn hạn ở tháng 10/2023 nhưng định giá theo lợi nhuận thực tế 4 quý gần nhất (TTM P/E) và định giá dựa trên ước tính lợi nhuận cho 1 năm tới (FW P/E) vẫn còn thấp hơn đáng kể so với đỉnh ngắn hạn thiết lập ngày 08/9/2023 nên dự địa mở rộng định giá vẫn còn trong bối cảnh dòng tiền thị trường mạnh.

Cùng với đó, theo quan sát, tâm lý giao dịch trên thị trường đang ở trạng thái tích cực. Việc điểm số quay lại mặt bằng trước điều chỉnh cùng với thanh khoản tăng dần và lan tỏa ra nhiều nhóm ngành hơn cho thấy sự chuyển biến đáng kể của tâm lý nhà đầu tư trong 2 tháng gần đây. Tuy nhiên, đây cũng là một tín hiệu “tâm lý đám đông” cần thận trọng dẫn đến việc đẩy dư nợ cho vay giao dịch ký lên cao tạo nguồn cung cổ phiếu quyết liệt tiềm tàng.

Với các quan điểm trên, SSI Research cho rằng kịch bản thị trường sẽ điều chỉnh sâu tương đối thấp và tiềm năng tăng giá của thị trường vẫn còn. Bên cạnh đó, với những tín hiệu khởi sắc ở các động lực tăng trưởng của nền kinh tế trong 2 tháng đầu năm (sản xuất, thương mại, đầu tư), lãi suất tiếp tục duy trì mức thấp, xu hướng phục hồi lợi nhuận tiếp tục trong quý đầu năm 2024 và kế hoạch vận hành hệ thống giao dịch KRX chuyển biến cụ thể hơn gần đây là các yếu tố hỗ trợ kỳ vọng có thể chỉ diễn ra các nhịp điều chỉnh nhanh và sớm quay lại xu hướng tăng chính, nhưng bước tăng sẽ chậm lại và rủi ro biến động sẽ diễn ra thường xuyên hơn.

Chiến lược “Bán cao-mua thấp” cho các giao dịch ngắn hạn và chú trọng hơn đến bảo toàn lợi nhuận là chiến lược có thể phát huy hiệu quả trong bối cảnh thị trường hiện nay.

Về xu hướng nhóm ngành, dòng tiền hướng đến nhóm vốn hóa lớn đang chững lại trong ngắn hạn. Riêng nhóm Ngân hàng vốn chiếm tỷ trọng cao trong rổ VN30 lại hạ nhiệt cho thấy khẩu vị của dòng tiền dần dịch chuyển sang các mã trụ cột khác.

screenshot-2024-03-07-175441-1011-339.png

Khi các nhóm dẫn dắt luân phiên nâng đỡ thị trường, bộ phận phân tích của SSI kỳ vọng trạng thái xoay vòng sẽ tiếp diễn trong thời gian tới với sự sôi động trở lại của nhóm vốn hóa trung bình và các mã vốn hóa lớn khác ngoài Ngân hàng.

Theo Theo Thời Đại Sao chép

Cùng chuyên mục Ngân hàng

Thị trường vàng bạc lập đỉnh lịch sử sau động thái thuế quan của Mỹ

Giá vàng bạc trên các thị trường đồng loạt bứt phá, ghi nhận mức cao kỷ lục sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố kế hoạch áp thuế với một loạt nước châu Âu liên quan đến tranh chấp Greenland, khiến lo ngại về rủi ro chiến tranh thương mại toàn cầu leo thang.

Giá bạc tiếp tục tăng mạnh, vàng tạm đứng yên Giá vàng đi ngang phiên cuối tuần, bạc giảm nhẹ sau tuần tăng sốc

Lãi suất hôm nay 19/1: Tiệm cận mốc 7%

Trong ngày 19/1, các ngân hàng tiếp tục duy trì mức lãi suất từ 21, - 6,25%. Trong đó, nhóm ngân hàng Big4 gồm: Vietcombank, Agribank, BIDV và VietinBank niêm yết lãi suất tiền gửi ở mức 2,1% - 5,3%/năm, còn tại một số ngân hàng thương mại cổ phần lãi suất được thiết lập ở mức 3,4 – 6,9%, tiệm cận mốc 7%.

Lãi suất 2026: Phép thử cho các công ty chứng khoán Ngân hàng trung ương Hàn Quốc giữ lãi suất để ổn định tỷ giá won Lãi suất hôm nay 16/1: Thêm ngân hàng gia nhập cuộc đua lãi suất

Thị trường chờ tín hiệu từ Ngân hàng trung ương Nhật Bản

Cuộc họp sắp tới của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) đang trở thành tâm điểm chú ý của giới tài chính, với nhiều dự báo về những biến động mạnh của đồng yen.

Alphabet chạm mốc vốn hóa thị trường 4.000 tỷ USD Thị trường bán lẻ Mỹ mùa lễ hội: Doanh thu tăng nhưng thiếu sự bứt phá

Ngân hàng Trung Quốc thu hút nhà đầu tư bằng sản phẩm tiền gửi liên kết với vàng

Ngày càng nhiều ngân hàng Trung Quốc và ngân hàng nước ngoài tung ra các sản phẩm tiền gửi có cấu trúc liên kết với vàng để thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn gắn liền với giá vàng, mà theo các nhà phân tích, đây là một lựa chọn thay thế cho lợi nhuận thấp từ tiền gửi có kỳ hạn.

2026 - chu kỳ điều chỉnh mới của kinh tế Trung Quốc Trung Quốc và Canada ký thỏa thuận giảm thuế quan và mở cửa thương mại

VPBank bắt tay Beta Media (Beta Group), mở rộng không gian trải nghiệm giải trí gắn với dịch vụ tài chính số

Thỏa thuận hợp tác toàn diện giữa VPBank và Beta Media (Beta Group) đánh dấu bước tiến mới trong chiến lược kết nối tài chính với đời sống tiêu dùng, mang đến những ưu đãi thiết thực và trải nghiệm giải trí khác biệt cho khách hàng.

VPBankS bổ nhiệm nhân sự cấp cao là cựu CEO của ABS Giải mã tăng trưởng mảng IB của VPBankS: Sức mạnh cộng hưởng từ hệ sinh thái và đối tác chiến lược

Lãi suất hôm nay 16/1: Thêm ngân hàng gia nhập cuộc đua lãi suất

Trong ngày 16/1, các ngân hàng tiếp tục duy trì mức lãi suất từ 21, - 6,25%. Trong đó, nhóm ngân hàng Big4 gồm: Vietcombank, Agribank, BIDV và VietinBank niêm yết lãi suất tiền gửi ở mức 2,1% - 5,3%/năm, còn tại một số ngân hàng thương mại cổ phần lãi suất được thiết lập ở mức 3,4 – 6,9%.

Thước đo lạm phát Mỹ thấp hơn ước tính, dự báo khả năng Fed không cắt giảm lãi suất tăng vọt 98% Lãi suất hôm nay 14/1: BAOVIET Bank nâng lãi suất lên 6,25% Lãi suất hôm nay 15/1: Cuộc đua lãi suất nóng trở lại

Lãi suất hôm nay 15/1: Cuộc đua lãi suất nóng trở lại

Trong ngày 15/1, các ngân hàng tiếp tục duy trì mức lãi suất từ 21, - 6,25%. Trong đó, nhóm ngân hàng Big4 gồm: Vietcombank, Agribank, BIDV và VietinBank niêm yết lãi suất tiền gửi ở mức 2,1% - 5,3%/năm, còn tại một số ngân hàng thương mại cổ phần lãi

Fed sẽ tăng lãi suất: Ngân hàng lớn nhất nước Mỹ thay đổi dự báo 180 độ Thước đo lạm phát Mỹ thấp hơn ước tính, dự báo khả năng Fed không cắt giảm lãi suất tăng vọt 98% Lãi suất hôm nay 14/1: BAOVIET Bank nâng lãi suất lên 6,25%

BIDV chào bán hơn 264 triệu cổ phiếu, thu hút 33 nhà đầu tư tổ chức

BIDV chào bán 264,07 triệu cổ phiếu phổ thông theo hình thức phát hành riêng lẻ, với giá 38.900 đồng/cổ phiếu, đăng ký mua có SCIC, Dragon Capital, KIM, SSIAM, Manulife…

BIDV phát hành trái phiếu dồn dập trong những ngày cuối năm 2025 BIDV báo lãi hơn 36.000 tỷ đồng, tổng tài sản vượt 3,25 triệu tỷ đồng trong năm 2025

Bac A Bank được chấp thuận tăng vốn lên gần 11.800 tỷ đồng

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã chấp thuận đề nghị của Bac A Bank về việc tăng vốn điều lệ tối đa thêm hơn 1.761 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu để trả cổ tức và chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu.

Bac A Bank huy động 7.200 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ từ đầu năm BAC A BANK dự kiến tất toán trước hạn 3.200 tỷ đồng trái phiếu Bac A Bank lãi trước thuế 145 tỷ đồng trong quý III, giảm gần 47% so với cùng kỳ

Lãi suất 2026: Phép thử cho các công ty chứng khoán

Năm 2026, thị trường tài chính Việt Nam đang chứng kiến một thực tế mới: kỷ nguyên lãi suất thấp dần khép lại. Trong bối cảnh chi phí vốn đang tăng, những công ty chứng khoán sở hữu tiềm lực vốn mạnh, hệ sinh thái khác biệt và khả năng huy động vốn ngoại như VPBankS (VPX) đang lộ diện là những "người cầm lái" dẫn dắt cuộc đua cạnh tranh.

VPBank phát hành lô trái phiếu đầu tiên trong tháng 11, thu về 1.000 tỷ đồng VPBank đồng hành cùng doanh nghiệp nữ chủ: Trải nghiệm khách hàng - đòn bẩy tăng trưởng bền vững