HSG có "làm nên chuyện" sau khi đi ngang gần 5 tháng?

HSG là cổ phiếu được ghi nhận sớm nhất trong việc lấy lại xu hướng tăng dài hạn. Tuy nhiên, trạng thái của HSG vẫn chưa thực sự có sự đột phá trong các tháng gần đây.

Tăng 40% từ đầu năm 2023, HSG vẫn chưa xác nhận sóng

Tính từ đầu năm, cổ phiếu HSG của CTCP Tập đoàn HSG đã tăng hơn 40%, vượt trội so với thành tích tăng khoảng 10% của VN-Index.

Tuy nhiên, thực tế thành quả tăng giá của HSG tập trung hầu hết vào tháng 1 đầu năm, thời điểm thị trường bắt đầu ghi nhận hiệu ứng tâm lý từ sóng Đầu tư công.

Kể từ tháng 2/2023 cho đến nay, HSG dao động trong khu vực 13.500-17.500 đồng/cổ phiếu. Dù đã tăng hơn 5% từ đầu tháng 6, HSG cũng chưa thể bứt ra khỏi "chiếc hộp Darvas" này.

Trạng thái kỹ thuật với việc lấy lại các đường xu hướng dài hạn và ngắn hạn cũng chưa có nhiều ý nghĩa với trường hợp của HSG. Trong quá khứ, điều này đã từng xảy ra với HSG trong cả giai đoạn 2019-2020 khi cổ phiếu chủ yếu chỉ đi ngang.

hsg-8606-5666.jpg

Vì vậy, quá trình vận động của HSG sẽ còn nhiều xáo trộn trong "hộp Darvas". Nhà đầu tư ngắn hạn vẫn là sẽ bên tham gia sôi động nhất trong khi nhóm trung và dài hạn sẽ có cách tiếp cận chậm rãi hơn.

Triệt tiêu được rủi ro trích lập đầu vào

Trong nửa đầu niên độ tài chính 2022-2023, Hoa Sen ghi nhận doanh thu và lợi nhuận ròng (LNR) giảm mạnh, lần lượt đạt 15.023 tỷ (-49,4%) và -429 tỷ đồng. Sản lượng tôn mạ và ống thép trong nửa đầu năm của Hoa Sen lần lượt đạt 479.935 tấn (-39%) và 135.917 tấn (-24%), trong đó sản lượng tôn mạ xuất khẩu chiếm 43,3% tổng sản lượng tôn mạ của HSG.

Quảng cáo

CTCK Mirae Asset Vietnam (MAS) cho biết điểm sáng nhất của Hoa Sen là việc biên lợi nhuận gộp đã hồi phục rất mạnh, trở lại mức 12,8% trong nửa đầu niên độ tài chính nhờ hoàn nhập 530 tỷ dự phòng hàng tồn kho (HTK).

Trước đó, rủi ro của HSG đã tăng cao khi tỷ lệ HTK/Tổng tài sản ở mức 61% trong quý 2/2022 trong bối cảnh nhu cầu thép trên thế giới suy giảm do ảnh hưởng của sự suy yếu kinh tế.

Giai đoạn quý 4/2022 – quý 1/2023, HSG đã ghi nhận lỗ 1.567 tỷ đồng. Tín hiệu tích cực đã xuất hiện khi HRC ổn định ở mức 500 – 650 USD/tấn, qua đó giúp biên lợi nhuận gộp hồi phục lên mức 12,8% trong quý 2/2023 (-2,8% trong quý 4/2022) với tỷ lệ HTK/Tổng tài sản đã hạ xuống mức 20,6% trong cuối quý 2/2023.

tonkhohsg-5960.jpg

MAS đánh giá HSG hầu như đã bán hết lượng HTK giá cao và không còn rủi ro trích lập trong giai đoạn nửa cuối niên độ 2023 – 2024. Dự phóng HSG sẽ tiếp tục hoàn nhập 185 tỷ dự phòng HTK trong giai đoạn này.

Trong niên độ 2021-2022, thị phần nội địa mảng tôn mạ của HSG giảm mạnh, từ 35,9% xuống 28,7%, do lợi nhuận gộp mảng xuất khẩu năm 2022 cao hơn nội địa là 3%.

Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường xuất khẩu suy giảm nhu cầu, MAS cho rằng HSG sẽ quay lại tập trung cho thị trường nội địa.

Giai đoạn 2016-2021, thị trường nội địa là thị trường chính tạo ra lợi nhuận cho HSG nhờ thương hiệu, hệ thống phân phối lớn với biên lợi nhuận gộp nội địa luôn cao hơn thị trường xuất khẩu.

hsg196b-5124.jpg

MAS cho biết sản lượng dự phóng năm 2023 và 2024 lần lượt đạt 1,55 triệu tấn (-14,7%) và 1,73 triệu tấn (+11,6%). Doanh thu thuần niên độ tài chính 2023 và 2024 của HSG có thể lần lượt đạt 34.756 tỷ đồng (-30%) và 40.323 (+16%). Lợi nhuận ròng của HSG sẽ tương ứng lần lượt đạt 246 tỷ (-13,8%) và 1.070 tỷ (+335%).

Theo Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ Sao chép

Cùng chuyên mục Ngân hàng

SeABank nâng vốn điều lệ lên 28.350 tỷ đồng

Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank - Mã: SSB) chính thức hoàn tất tăng vốn điều lệ lên 28.350 tỷ đồng sau 2 đợt phát hành cổ phiếu để trả cổ tức và phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu.

SeABank chốt quyền trả cổ tức bằng cổ phiếu và chia cổ phiếu thưởng Vinalines muốn bán hết cổ phiếu TJC, chồng bà Nguyễn Thị Nga hạ sở hữu tại SeABank

Krungsri muốn mua trước hạn 50% vốn điều lệ còn lại của SHBFinance

Ngân hàng TNHH Đại chúng Ayudhya (Krungsri) - thành viên Tập đoàn MUFG (Nhật Bản) vừa qua đã có đề nghị với Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) về việc muốn mua trước hạn 50% vốn điều lệ còn lại của SHBFinance. Thương vụ chuyển nhượng sẽ đem lại nguồn thặng dư vốn đáng kể cho cổ đông của SHB cũng như nâng cao năng lực tài chính và vị thế của ngân hàng.

SHB giảm 50% tiền lãi cho khách hàng bị ảnh hưởng bão lũ, cấp khoản vay mới chỉ 4,5%/năm SHB muốn huy động 5.000 tỷ đồng qua phát hành trái phiếu

Dễ dàng liên kết tài khoản Sacombank vào ứng dụng VNeID nhận an sinh xã hội

Hưởng ứng chủ trương của Chính phủ trong công tác thúc đẩy chi trả an sinh xã hội (ASXH) không dùng tiền mặt, đồng thời tăng cường số hóa hoạt động ngân hàng hướng đến nâng cao trải nghiệm cho khách hàng, Sacombank chính thức triển khai tính năng liên kết/cập nhật tài khoản thanh toán (TKTT) của khách hàng nhận chi trả ASXH trên ứng dụng VNeID.

Cập nhật giấy tờ và sinh trắc học trước ngày 1/1/2025 để không gián đoạn giao dịch tại Sacombank Sacombank báo lãi trong quý III/2024