Hạ lãi suất: “Ngòi nổ” kích hoạt chu kỳ mới của bất động sản

Sau cuộc họp của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) với 46 ngân hàng thương mại hôm 09/4, đã có 26 ngân hàng giảm lãi suất huy động và một số ngân hàng giảm lãi suất cho vay. Đây là động thái “hạ nhiệt” lãi suất, làm cơ sở để hạ lãi suất cho vay của ngành ngân hàng nhằm hỗ trợ doanh nghiệp và người dân sản xuất, kinh doanh.

Đánh giá về động thái này, tại buổi Toạ đàm : “Biến động vĩ mô & chu kỳ tái cấu trúc" trong khuôn khổ thông tin báo chí thị trường bất động sản quý 1/2026, do Hội Môi giới Bất động sản tổ chức, TS. TS.Trần Xuân Lượng, Phó Viện Nghiên cứu và Đánh giá thị trường bất động sản Việt Nam cho rằng, không đơn thuần là giải pháp kỹ thuật, mà còn là “đòn bẩy” chiến lược nhằm phục hồi tổng cầu và củng cố nền tảng tăng trưởng.

Việc hạ lãi suất được xem là giải pháp “bôi trơn” dòng chảy vốn, giúp các thành phần kinh tế vận hành trơn tru hơn. Nếu không có sự điều chỉnh kịp thời, nguy cơ suy yếu tổng cầu hoàn toàn có thể xảy ra, kéo theo sự trì trệ của toàn bộ nền kinh tế.

Bất động sản đón sóng chính sách, tránh lặp lại chu kỳ đóng băng

Là lĩnh vực nhạy cảm nhất với biến động của chính sách tiền tệ, thị trường bất động sản đang đứng trước bước ngoặt quan trọng khi mặt bằng lãi suất có xu hướng giảm.

Theo TS. Trần Xuân Lượng, chỉ cần một tín hiệu nới lỏng tín dụng, tâm lý nhà đầu tư đã có thể thay đổi đáng kể, từ trạng thái phòng thủ sang sẵn sàng giải ngân.

Thực tế cho thấy, lãi suất cao luôn là “rào cản vô hình” đối với thị trường địa ốc. Khi chi phí vay vốn bị đẩy lên mức 14–15%, thậm chí cao hơn, cả doanh nghiệp lẫn người mua nhà đều buộc phải trì hoãn quyết định đầu tư. Bài học từ giai đoạn 2011–2013 vẫn còn nguyên giá trị, khi lãi suất tăng vọt đã khiến thị trường rơi vào trạng thái đóng băng kéo dài .

Trong chu kỳ mới, việc kiểm soát lãi suất ở mức hợp lý không chỉ giúp giảm áp lực tài chính mà còn đóng vai trò khơi thông niềm tin. Tâm lý đám đông – yếu tố đặc trưng của thị trường Việt Nam – thường phản ứng rất nhanh với các tín hiệu chính sách. Khi chi phí vốn giảm, kỳ vọng lợi nhuận tăng lên, dòng tiền sẽ nhanh chóng quay trở lại thị trường.

Đáng chú ý, thị trường bất động sản Việt Nam hiện nay không còn chỉ phụ thuộc vào nhà đầu tư trong nước. Sự tham gia ngày càng lớn của nhà đầu tư nước ngoài đang mở ra một giai đoạn phát triển mới. Với tầm nhìn dài hạn, các nhà đầu tư quốc tế không chỉ quan tâm đến lợi nhuận ngắn hạn mà còn đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng bền vững của nền kinh tế Việt Nam.

Để thị trường thực sự phục hồi, cần có sự đồng bộ trong việc tháo gỡ các vướng mắc pháp lý, cải thiện tính minh bạch và phát triển các phân khúc đáp ứng nhu cầu thực. Những lĩnh vực như bất động sản du lịch, nghỉ dưỡng hay nhà ở gắn với các khu kinh tế đặc thù được kỳ vọng sẽ trở thành động lực tăng trưởng mới.

Ngoài ra, việc kiểm soát rủi ro tài chính cũng là yếu tố không thể bỏ qua. Nếu dòng vốn đổ vào thị trường quá nhanh mà không đi kèm với các cơ chế giám sát hiệu quả, nguy cơ hình thành “bong bóng” là hoàn toàn có thể xảy ra. Do đó, bài toán đặt ra cho cơ quan quản lý là cân bằng giữa kích thích tăng trưởng và đảm bảo an toàn hệ thống.

Trong triển vọng năm 2026, TS. Trần Xuân Lượng phân tích thêm, hiện có nhiều tín hiệu tích cực đang dần hội tụ. Từ chính sách tiền tệ linh hoạt, dòng vốn quốc tế gia tăng, cho đến sự phục hồi của các động lực kinh tế nội tại, tất cả đang tạo nên một nền tảng vững chắc cho thị trường bất động sản. Nếu tận dụng tốt cơ hội này, Việt Nam hoàn toàn có thể bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới – bền vững hơn, minh bạch hơn và giàu tiềm năng hơn.

“Có thể nói, hạ lãi suất không chỉ là giải pháp ngắn hạn mà còn là “ngòi nổ” kích hoạt sự chuyển mình của toàn bộ nền kinh tế. Trong đó, bất động sản – với vai trò là một trong những trụ cột quan trọng – sẽ là lĩnh vực hưởng lợi rõ nét nhất, mở ra kỳ vọng về một giai đoạn phát triển sôi động trong những năm tới”, ông Lượng nói.

Ông Lê Đình Chung, Phó tổng giám đốc SGO Land, thành viên tổ tư vấn và nghiên cứu thị trường của VARS, cũng cho rằng động thái giảm lãi suất đã tạo ra những tín hiệu tích cực ban đầu.

Các chủ đầu tư và nhà đầu tư đều đặt kỳ vọng lớn vào sự thay đổi này. Tuy nhiên, theo ông Chung, mức giảm lãi suất hiện tại vẫn còn khá thận trọng, chưa đủ để tạo ra cú hích mạnh cho thị trường. Dù vậy, chính sách này đã góp phần cải thiện tâm lý và hỗ trợ thanh khoản ở mức nhất định.

Đặc biệt, với các doanh nghiệp bất động sản đang chịu áp lực lớn về chi phí vốn, việc giảm lãi suất mở ra cơ hội tái cơ cấu tài chính, qua đó tạo dư địa điều chỉnh giá bán theo hướng hợp lý hơn.

“Tuy nhiên, để thực sự kích hoạt dòng tiền và tạo lực đẩy rõ rệt cho thị trường, cần thêm thời gian cũng như các chính sách hỗ trợ đồng bộ hơn”, ông Chung nhận định.