Kết phiên giao dịch ngày 4/9, VN-Index tăng 15 điểm lên mức đỉnh 1.696,3 điểm. Trong đó, nhóm VN30 tăng tới 24 điểm, áp sát mốc 1.900 với dấu ấn lớn nhất đến từ mức tăng 6% của cổ phiếu HPG (Tập đoàn Hòa Phát) lên 29.850 đồng/cổ phiếu, góp hơn 3 điểm cho chỉ số.
Trong phiên, cổ phiếu HPG dẫn đầu thanh khoản trên toàn thị trường với tổng giá trị khớp lệnh hơn 141,4 triệu đơn vị, tương đương hơn 4.123 tỷ đồng.
Hai mã NKG của Thép Nam Kim và HSG của Tôn Hoa Sen cùng tăng hết biên độ với thanh khoản lần lượt đạt 672 tỷ và 587 tỷ đồng. Cổ phiếu TLH của Thép Tiến Lên cũng tăng trần nhưng giá trị giao dịch khiêm tốn.
Ngoài ra, nhiều mã cổ phiếu thép khác như GDA của Tôn Đông Á (+5,6%), TVN của Thép Việt Nam (+4,7%), hay TIS của Gang thép Thái Nguyên, TCA của Thép Vicasa – Vnsteel, SMC của Đầu tư thương mại SMC đều ghi nhận mức tăng trên 3%...
Dòng tiền đã có tín hiệu đổ vào nhóm thép từ phiên hôm qua và tiếp tục bùng nổ trong phiên ngày hôm nay khi nhóm cổ phiếu ngành thép đang hưởng lợi từ nhiều thông tin tích cực.
Theo Reuters, Trung Quốc sẽ thúc đẩy cắt giảm sản lượng thép từ đây tới năm 2026 nhằm giải quyết tình trạng dư thừa công suất. Điều này được kỳ vọng sẽ giúp giá thép phục hồi.
Đánh giá về triển vọng chung của ngành thép, Chứng khoán Vietcap cho biết Trung Quốc đang triển khai chính sách “chống cạnh tranh tiêu cực” (anti-involution) nhằm xử lý tình trạng dư cung và cạnh tranh phá giá trong ngành. “Cạnh tranh tiêu cực” mô tả hiện tượng doanh nghiệp buộc phải hạ giá và chất lượng sản phẩm để giữ thị phần, gây suy yếu lợi nhuận toàn ngành. Chính sách mới tập trung cắt giảm công suất kém hiệu quả, thúc đẩy sản xuất thép chất lượng cao và bền vững hơn.
Chính sách này có nhiều điểm tương đồng với cải cách nguồn cung năm 2015, khi Trung Quốc buộc phải đóng cửa các nhà máy kém hiệu quả để bình ổn giá. Tuy nhiên, năm 2025 có thêm bước tiến: chú trọng sản phẩm giá trị gia tăng, phối hợp trung ương – địa phương và gắn liền các biện pháp kích cầu.
Vietcap nhận định giá thép Trung Quốc sẽ phục hồi dần từ mức đáy, chủ yếu nhờ cắt giảm nguồn cung, song tốc độ chậm hơn so với chu kỳ 2015 do nhu cầu bất động sản còn yếu. Trong ngắn hạn, đà phục hồi sẽ biến động, nhưng trung dài hạn triển vọng rõ rệt hơn.
Với Việt Nam, giá thép trong nước vốn có tương quan cao với Trung Quốc nên nhiều khả năng được hưởng lợi. Thực tế, sau khi giá thép Trung Quốc bật tăng trong tháng 7/2025, các nhà sản xuất lớn như Hòa Phát, Hoa Sen, Nam Kim đã đồng loạt điều chỉnh tăng giá bán.
Gần nhất, Hòa Phát công bố từ ngày 3/9 tăng giá bán thép HRC không qua xử lý bề mặt loại SAE1006 hoặc SS400 lên 13.930 đồng/kg, cao hơn 350 đồng/kg so tháng trước. Tương tư, nhóm tôn mạ Nam Kim và Hoa Sen cũng tiếp tục cộng thêm 100 đồng/kg trong tháng 9.
Theo dự báo của Chứng khoán MBS, giá thép nội địa sẽ phục hồi trong quý III/2025 nhờ thép Trung Quốc tăng lên mức cao nhất kể từ đầu năm do cắt giảm sản lượng. Trong giai đoạn 2025-2026, dự báo giá thép xây dựng sẽ tăng lần lượt 6% và 7% so với cùng kỳ, giá HRC sẽ tăng lần lượt 3% và 4% so với cùng kỳ.
Bên cạnh triển vọng từ tăng giá bán, ngành thép còn được kỳ vọng sẽ hưởng lợi khi sản lượng tiêu thụ thép nội địa tiếp tục cải thiện trong nửa cuối năm nhờ tác động tích cực đến từ nguồn cung bật động sản phục hồi và đẩy mạnh giải ngân đầu tư công.
Chứng khoán MBS cho rằng, nhờ động lực đến từ sản lượng tiêu thụ tăng trưởng trước nhu cầu nội địa và biên lợi nhuận gộp phục hồi, lợi nhuận toàn ngành thép trong năm 2025 và 2026 có thể tăng trưởng lần lượt 47% và 32% so với cùng kỳ.
Ngoài ra, triển vọng tăng trưởng của từng doanh nghiệp trong ngành thép còn phụ thuộc vào “câu chuyện riêng”. Chẳng hạn với Hòa Phát, doanh nghiệp này vừa thông báo lò cao số 2 thuộc dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 đã chính thức cho ra mẻ gang đầu tiên, đánh dấu việc hoàn thành phân kỳ 2 của dự án.
Với bước tiến này, Hòa Phát đang vận hành tổng cộng 6 lò cao, gồm 4 lò thuộc dự án Dung Quất 1 và 2 lò thuộc Dung Quất 2, cho công suất 12 triệu tấn/năm, trong đó có 9 triệu tấn thép cuộn cán nóng (HRC).
Khu liên hợp Dung Quất 2 được xem là "cú đấm thép" của Hòa Phát với tổng vốn đầu tư lên tới 85.000 tỷ đồng. Khi hoàn thành toàn bộ dự án, sản lượng thép của Hòa Phát sẽ nâng lên 16 triệu tấn/năm.
Bên cạnh dự án trên, Hòa Phát đang triển khai Khu liên hợp gang thép tại Đắk Lắk với tổng vốn đầu tư 86.000 tỷ đồng, thực hiện trong giai đoạn 2025-2030. Dự án có công suất thiết kế 6 triệu tấn/năm, chia hai giai đoạn, trong đó giai đoạn 1 công suất 3 triệu tấn/năm dự kiến khởi công ngay cuối năm 2025. Khi hoàn tất, công suất toàn tập đoàn sẽ tăng lên 22 triệu tấn/năm.
Ngoài ra, Hòa Phát đã công bố kế hoạch đầu tư 14.000 tỷ đồng xây dựng nhà máy thép ray và thép phục vụ các công trình hạ tầng lớn như tuyến đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, tuyến Hải Phòng - Hà Nội - Lào Cai và các tuyến metro…
Với những yếu tố hỗ trợ, Chứng khoán MBS cho rằng cổ phiếu thép vẫn còn dư địa để tăng tiếp. Trong đó, cổ phiếu HPG có thể hướng đến giá mục tiêu 32.000 đồng/cổ phiếu, HSG hướng đến 23.000 đồng/cổ phiếu, VGS mục tiêu 35.000 đồng/cổ phiếu, trong khi NKG khả năng đã vượt giá mục tiêu (17.000 đồng/cổ phiếu).
