Trong phiên sáng 03/9, cổ phiếu HPG của Tập đoàn Hòa Phát tạo hiệu ứng cho sóng ngành Thép với việc tăng 3,3% lên 28.400 đồng/cổ phiếu. Các mã HSG (+6,3%), TVN (+4,9%), VGS (+4%) và TLH (+3,7%) cũng đều tăng trên 3%.
Hiện HPG là một trong hai mã thép tăng trưởng tốt nhất từ đầu năm, với mức tăng 27,9%, chỉ sau TLH (+28,2%).
Đáng chú ý, trong sáng nay, HPG còn dẫn đầu toàn thị trường về thanh khoản, ghi nhận giá trị giao dịch gần 2.500 tỷ đồng, gấp đôi so với SSI – cổ phiếu xếp thứ hai.
Báo cáo gần đây của Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đã cung cấp thêm thông tin về dự án khu liên hợp gang thép tại Đắk Lắk (trước đây dự kiến tại Phú Yên). Dự án có tổng vốn đầu tư 86.000 tỷ đồng, công suất thiết kế 6 triệu tấn thép/năm, giai đoạn 1 là 3 triệu tấn. Hiện dự án đã hoàn tất thủ tục pháp lý sơ bộ và được giao 500ha đất, dự kiến khởi công trong năm 2025. VCBS nhận định đây sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn, giúp Hòa Phát mở rộng sang các dòng thép chất lượng cao phục vụ công nghiệp chế tạo và quốc phòng, giảm phụ thuộc vào mảng thép xây dựng truyền thống.
Ngoài ra, ngày 29/5, Hòa Phát đã ký kết hợp đồng với SMS group (Đức) – tập đoàn có hơn 150 năm kinh nghiệm trong công nghệ luyện kim – để cung cấp dây chuyền sản xuất thép ray và thép hình với công suất 700.000 tấn/năm, tổng vốn đầu tư 14.000 tỷ đồng. Đây là cấu phần quan trọng trong chiến lược cung cấp thép đặc chủng cho đường sắt tốc độ cao Bắc – Nam và các dự án hạ tầng trọng điểm.
Về triển vọng chung của ngành Thép, Chứng khoán Vietcap đánh giá Trung Quốc đang triển khai chính sách “chống cạnh tranh tiêu cực” (anti-involution) nhằm xử lý tình trạng dư cung và cạnh tranh phá giá trong ngành. “Cạnh tranh tiêu cực” mô tả hiện tượng doanh nghiệp buộc phải hạ giá và chất lượng sản phẩm để giữ thị phần, gây suy yếu lợi nhuận toàn ngành. Chính sách mới tập trung cắt giảm công suất kém hiệu quả, thúc đẩy sản xuất thép chất lượng cao và bền vững hơn.
Chính sách này có nhiều điểm tương đồng với cải cách nguồn cung năm 2015, khi Trung Quốc buộc phải đóng cửa các nhà máy kém hiệu quả để bình ổn giá. Tuy nhiên, năm 2025 có thêm bước tiến: chú trọng sản phẩm giá trị gia tăng, phối hợp trung ương – địa phương và gắn liền các biện pháp kích cầu.
Vietcap cho rằng giá thép Trung Quốc sẽ phục hồi dần từ mức đáy, chủ yếu nhờ cắt giảm nguồn cung, song tốc độ chậm hơn so với chu kỳ 2015 do nhu cầu bất động sản còn yếu. Trong ngắn hạn, đà phục hồi sẽ biến động, nhưng trung dài hạn triển vọng rõ rệt hơn.
Với Việt Nam, giá thép trong nước vốn có tương quan cao với Trung Quốc nên nhiều khả năng được hưởng lợi. Thực tế, sau khi giá thép Trung Quốc bật tăng trong tháng 7/2025, các nhà sản xuất lớn như Hòa Phát, Hoa Sen, Nam Kim đã đồng loạt điều chỉnh tăng giá bán.
