Công ty TNHH MTV BOT tỉnh Ninh Thuận vừa công bố thông tin định kỳ về tình hình tài chính năm 2025 với kết quả kinh doanh tích cực, báo lãi sau thuế đạt 365 tỷ đồng, tương ứng lãi ròng 1 tỷ đồng mỗi ngày.
Dù vậy, con số này vẫn sụt giảm nhẹ so với khoản lãi 398,1 tỷ đồng ở năm tài chính 2024.
Về sức khỏe tài chính, tính đến ngày 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của BOT Ninh Thuận là 1.107 tỷ đồng, tăng hơn 200 tỷ đồng so với hồi đầu năm. Trong đó, vốn đầu tư của chủ sở hữu là 599 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối là 507,9 tỷ đồng.
Tuy nhiên, bức tranh tài chính không hoàn toàn màu hồng khi tổng nợ phải trả của BOT Ninh Thuận tăng mạnh lên 2.351,7 tỷ đồng, cao hơn hơn 300 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, cơ cấu nợ của doanh nghiệp phụ thuộc lướn vào kênh trái phiếu. Cụ thể, nợ vay từ phát hành trái phiếu là 1.184,5 tỷ đồng, trong khi nợ phải trả khác chiếm 1.167 tỷ đồng. Đáng chú ý, doanh nghiệp không có khoản nợ vay ngân hàng nào, một điểm khác biệt so với nhiều dự án BOT khác trên thị trường.
Dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho thấy, hiện BOT Ninh Thuận đang lưu hành duy nhất lô trái phiếu BNTCH2433001, với giá trị 1.200 tỷ đồng, kỳ hạn 117 tháng (gần 10 năm), vào ngày 29/01/2024.
Đáng chú ý, đây là lô trái phiếu “ba không”: Không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản đảm bảo, …
Theo tìm hiểu được biết, Công ty TNHH MTV BOT tỉnh Ninh Thuận được thành lập ngày 25/07/2014, hoạt động trong lĩnh vực xây dựng. Doanh nghiệp có trụ sở chính tại 477 – 479 An Dương Vương, phường Bình Phú, TP.HCM.
Doanh nghiệp này được thành lập nhằm thực hiện và quản lý dự án Phan Rang – Tháp Chàm giai đoạn 2 – mở rộng Q L.1A, đoạn qua tỉnh Ninh Thuận (cũ) – nay là tỉnh Khánh Hòa.
Dự án mở rộng QL.1A đoạn qua tỉnh Ninh Thuận (cũ) có tổng chiều dài mở rộng là 36,75 km, tổng mức đầu tư theo dự toán 2.111 tỷ đồng, chủ đầu tư là CII B&R.
Theo BCTC kiểm toán hợp nhất năm 2025 của CTCP Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP.HCM (CII; HoSE: CII), BOT Ninh Thuận là công ty con gián tiếp do CII Sở hữu 100% tỷ lệ biểu quyết, 54,83% tỷ lệ vốn điều lệ thông qua công ty con là CTCP Đầu tư Cầu đường CII.
Có thể thấy, việc lợi nhuận suy giảm nhẹ trong khi nghĩa vụ nợ gia tăng cho thấy BOT Ninh Thuận đang bước vào giai đoạn tối ưu tài chính thay vì tăng trưởng mạnh. Trong bối cảnh lô trái phiếu dài hạn không có tài sản đảm bảo vẫn đang lưu hành, áp lực dòng tiền và chi phí vốn sẽ là yếu tố cần theo dõi sát trong các năm tới. Dù vậy, với đặc thù dòng tiền ổn định từ thu phí hạ tầng, doanh nghiệp vẫn duy trì được nền tảng tài chính đủ vững để đảm bảo nghĩa vụ nợ và tiếp tục tạo ra lợi nhuận đều đặn trong ngắn hạn.
