Yếu tố phía sau cú lao dốc kỷ lục của chứng khoán Nhật Bản

Chỉ số chứng khoán Nikkei trên sàn giao dịch Tokyo trong những ngày gần đây đã liên tục sụt giảm bởi sự tăng giá đột ngột của đồng yen.

a-nh-ma-n-hi-nh-2024-08-10-lu-c-14-07-32-20240810140835.png
Sở giao dịch Chứng khoán Tokyo. Ảnh: AFP/TTXVN

Sự tăng giá đột ngột của đồng yen, sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) bất ngờ nâng lãi suất và có lập trường "diều hâu" hơn, được cho là nguyên nhân chính dẫn đến đà sụt giảm của chỉ số chứng khoán Nikkei trên sàn giao dịch Tokyo trong những ngày gần đây.

Theo nhận định của các chuyên gia kinh tế, đồng nội tệ của Nhật Bản dường như đã bắt đầu ổn định trở lại và nhiều khả năng thị trường chứng khoán nước này cũng dần “lấy lại bình tĩnh”. Nhưng triển vọng phục hồi trở về ngưỡng 40.000 điểm của chỉ số Nikkei là chưa chắc chắn và sẽ phụ thuộc nhiều vào "sức khoẻ" của nền kinh tế Mỹ.

Chuyên gia Chihiro Ota, trợ lý Tổng Giám đốc nghiên cứu đầu tư tại công ty SMBC Nikko Securities, cho biết “cú sốc BoJ” là nguyên nhân chính đằng sau sự sụp đổ của chỉ số Nikkei lần này, với khoảng 7.600 điểm đã bị “bốc hơi” chỉ trong vòng ba ngày liên tiếp tính đến hôm 5/8. Giới chuyên gia ví ngày 5/8 với “ngày thứ Hai đen tối” trong lịch sử thị trường chứng khoán toàn cầu, khi hàng loạt các thị trường chứng khoán lớn chứng kiến một phiên sụt giảm mạnh. Trong đó, chỉ số Nikkei 225 mất 4.451,28 điểm, tương đương 12,4%, ghi nhận phiên giảm điểm mạnh nhất trong lịch sử chứng khoán Nhật Bản.

Vào ngày 31/7, BoJ đã quyết định nâng lãi suất thêm 0,25%. Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazua Ueda còn báo hiệu khả năng sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong những tháng tới. Phản ứng với thông tin này, hôm 5/8, đồng yen, vốn đã giảm xuống ngưỡng 162 yen/USD - mức thấp nhất trong 37 năm gần đây – vào đầu tháng 7/2024, bất ngờ vọt lên ngưỡng 141 yen/USD.

Quảng cáo

Trên toàn cầu, hiện tượng bán tháo cổ phiếu lan rộng trong phiên giao dịch đầu tuần này, được thúc đẩy bởi tâm lý lo ngại về nguy cơ suy thoái kinh tế tiềm ẩn của Mỹ, sau khi dữ liệu việc làm thấp hơn dự kiến được công bố. Thị trường cũng lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), được kỳ vọng sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng Chín tới, có khả năng trì hoãn nới lỏng chính sách tiền tệ thêm một thời gian nữa.

Ông Ota phân tích khoảng 70-80% tác nhân làm giảm giá cổ phiếu Nhật Bản là do đồng yen mạnh lên, trong khi lo ngại về thể trạng của nền kinh tế lớn nhất thế giới chiếm khoảng 20-30%. Ông nói cơ cấu thu nhập của các công ty niêm yết của Nhật Bản rất dễ bị ảnh hưởng tiêu cực bởi đồng yen mạnh. Ngay cả các công ty từng được coi là nội địa, như bán lẻ, hiện nay cũng kiếm được một phần đáng kể doanh thu từ nước ngoài.

Cũng theo vị chuyên gia này, một yếu tố khác góp phần vào sự sụt giảm của chỉ số Nikkei là sự thu hẹp của một chiến lược đầu tư phổ biến, được gọi là giao dịch chênh lệch lãi suất (carry-trade). Trong carry-trade, nhà đầu tư đi vay bằng đồng tiền tại một thị trường có lãi suất thấp (như Nhật Bản) và lấy số vốn đó đầu tư vào một đồng tiền khác có lãi suất cao hơn, hoặc các tài sản có lợi tức cao hơn, như đồng peso Mexico hoặc đồng USD hay cổ phiếu công nghệ ở Mỹ. Nhưng việc BoJ bất ngờ tăng lãi suất khiến cho việc vay vốn bằng đồng yen không còn rẻ nữa.

Trên thực tế, sau vài ngày biến động, thị trường chứng khoán Nhật Bản đã có vẻ ổn định trở lại, với đồng yen giảm về mức 147 yen/USD vào ngày 9/8. Cũng trong ngày 9/8, Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida đã bày tỏ quan điểm thận trọng về khả năng tiếp tục tăng lãi suất.

Theo các chuyên gia, mặc dù có sự đồng thuận chung rằng những biến động tồi tệ nhất đã qua đi, nhưng vẫn còn những tranh cãi về thời điểm chỉ số Nikkei sẽ quay về mốc kỷ lục 42.224,02 điểm ghi nhận vào ngày 11/7, từ mức 35.000 điểm của ngày 9/8.

Chuyên gia Shinichiro Kadota, Giám đốc nghiên cứu tại Barclays Securities Japan Limited cho biết, nếu BoJ áp dụng lập trường ôn hòa, nhiều khả năng đồng yen sẽ suy yếu nhẹ. Nhưng tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường toàn cầu và tình trạng của nền kinh tế Mỹ là những yếu tố quan trọng cần phải xem xét. Ngay cả khi những yếu tố này ổn định, thì sự phục hồi trở lại mức đỉnh của chỉ số Nikkei vẫn có thể mất một khoảng thời gian nữa.

Theo bnews.vn Sao chép

Cùng chuyên mục Chứng khoán

Thị trường giao dịch "cầm chừng", dòng tiền phải đi tìm kiếm cơ hội "ngách"

Những phiên giao dịch cận kề kỳ nghỉ Tết Ất tỵ chứng kiến thị trường phân hóa trong vận động. Trong khi chỉ số VN-Index chưa có nỗ lực nào để lấy lại xu hướng tăng dài hạn, dòng tiền đang phải đi tìm các cơ hội "ngách".

Thị trường giao dịch “lãnh đạm”, chưa lấy lại xu hướng tăng dài hạn Dự nợ lớn nhất ngành, Chứng khoán TCBS đã có 8 quý liên tiếp mở rộng

Chứng khoán châu Á diễn biến trái chiều trước động thái mới từ Tổng thống Trump

Thị trường chứng khoán châu Á ghi nhận diễn biến trái chiều trong phiên 22/1, sau khi những bình luận mới nhất của Tổng thống Mỹ Donald Trump về thuế quan làm gia tăng sự bất định tại Trung Quốc.

Châu Á sẽ là điểm đến được ưa thích nhất của khách du lịch Mỹ năm 2025 Hầu hết các thị trường chứng khoán châu Á tăng điểm theo đà của Phố Wall

Dự nợ lớn nhất ngành, Chứng khoán TCBS đã có 8 quý liên tiếp mở rộng

Quy mô cho vay trên 1 tỷ USD của CTCP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) vẫn được mở rộng thêm trong quý cuối cùng của năm 2024 bất chấp sự ảm đạm của thị trường chứng khoán.

Chứng khoán TCBS muốn triển khai phát hành riêng lẻ gần 1.400 tỷ đồng MBS, TCBS, KIS mở rộng mạnh thị phần môi giới quý IV/2024 trên HOSE

Chứng khoán châu Á tăng giảm đan xen trước tín hiệu về thuế quan từ Mỹ

Các thị trường châu Á chứng kiến những biến động lớn trong phiên 21/1, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo khả năng áp đặt thuế quan cứng rắn đối với Canada và Mexico ngay trong tháng tới.

Hầu hết các thị trường chứng khoán châu Á tăng điểm theo đà của Phố Wall Dư nợ cho vay của Chứng khoán KB thu hẹp hơn 15% so với quý trước

Thị trường chứng khoán đã tạo đáy hay chưa?

Nếu thấy rằng thanh khoản có thể thấp ở cuối kênh dao động của VN-Index và không có thông tin mang tính chất tiêu cực, đáng lo ngại thì về mặt logic, nhà đầu tư có thể giải ngân một phần ở vùng giá chạm đáy kênh dưới, ông Đào Hồng Dương, Giám đốc phân tíc

Thị trường hồi phục phiên thứ 4 liên tiếp, xu hướng tăng dài hạn đã rất gần VPBankS báo lợi nhuận quý IV/2024 tăng gần 60%, dư nợ margin lập kỷ lục

Thu hẹp dư nợ cuối năm 2024, Chứng khoán Mirae Asset gặp thách thức về dư địa phát triển

Dư nợ cho vay của CTCP Chứng khoán Mirae Asset Vietnam (MAS) đã giảm nhẹ sau 3 quý mở rộng liên tiếp. Tuy nhiên, so với quy mô vốn chủ sở hữu, MAS vẫn đang ở ngưỡng giới hạn cho vay trong 2 quý gần đây.

Chứng khoán Mirae Asset mở hạn mức tín dụng 100 triệu USD tại Mizuho Bank Chứng khoán Vietcap sẽ mời đại diện FTSE tham dự hội thảo tổ chức vào tháng 2/2025

Quy mô dư nợ của Chứng khoán SSI cao thứ 2 trong lịch sử hoạt động

Dư nợ cho vay của CTCP Chứng khoán SSI đã bật lên mạnh mẽ sau một quý đi lùi. Quy mô cho vay không chỉ vượt mục tiêu đề ra mà còn vươn lên mức cao thứ 2 trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.

SSI và bài toán của “người khổng lồ” chứng khoán Việt Nam Từ chứng khoán đến nông nghiệp: Đế chế kinh doanh của ông chủ SSI