Thị trường trái phiếu doanh nghiệp khởi sắc trong năm 2025

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam trong 11 tháng đầu năm 2025 ghi nhận sự phục hồi rõ nét cả về quy mô phát hành lẫn thanh khoản, cho thấy niềm tin của doanh nghiệp và nhà đầu tư đang dần quay trở lại sau giai đoạn trầm lắng của năm trước.

Theo dữ liệu VBMA tổng hợp từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), lũy kế đến ngày 30/11/2025, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 511.262 tỷ đồng. Trong đó, phát hành riêng lẻ chiếm 460.679 tỷ đồng, còn phát hành ra công chúng đạt 50.583 tỷ đồng.

So với cùng kỳ năm 2024, quy mô phát hành đã tăng mạnh. Cụ thể, trong 11 tháng đầu năm 2024, thị trường ghi nhận tổng cộng 374.830 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp được phát hành, gồm 342.716 tỷ đồng phát hành riêng lẻ và 32.114 tỷ đồng phát hành ra công chúng. Như vậy, tổng giá trị phát hành trong 11 tháng năm 2025 đã tăng hơn 36% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh xu hướng hồi phục rõ ràng của kênh huy động vốn trái phiếu.

Riêng trong tháng 11/2025, thị trường có 24 đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ với tổng giá trị 19.608 tỷ đồng, thấp hơn so với 29 đợt phát hành trị giá 24.388 tỷ đồng của tháng 11/2024. Tuy nhiên, mức giảm theo tháng không làm thay đổi bức tranh chung khi lũy kế cả năm 2025 vẫn vượt xa cùng kỳ năm trước.

Quảng cáo

Hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn cũng diễn ra sôi động hơn. Trong tháng 11/2025, các doanh nghiệp đã mua lại 11.144 tỷ đồng trái phiếu, tăng 2% so với cùng kỳ năm 2024, cho thấy nhiều tổ chức phát hành chủ động hơn trong việc cơ cấu lại nghĩa vụ nợ. Dự kiến trong tháng cuối năm 2025 sẽ có khoảng 28.082 tỷ đồng trái phiếu đến hạn, trong khi áp lực đáo hạn của năm 2026 lên tới 210.919 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, thanh khoản tiếp tục cải thiện. Tổng giá trị giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong tháng 11/2025 đạt 110.470 tỷ đồng, bình quân 5.524 tỷ đồng mỗi phiên, tăng 25% so với tháng 10. Trong khi đó, cùng kỳ năm 2024, giá trị giao dịch chỉ đạt 95.357 tỷ đồng, bình quân 4.541 tỷ đồng mỗi phiên và còn giảm so với tháng trước đó.

Xét theo cơ cấu ngành, ngân hàng tiếp tục là nhóm phát hành trái phiếu lớn nhất trong năm 2025, chiếm hơn 68% tổng giá trị phát hành, dù tỷ trọng này đã giảm so với mức 72% của 11 tháng năm 2024. Đáng chú ý, nhóm bất động sản gia tăng tỷ trọng lên 23%, cao hơn mức 17% của cùng kỳ năm trước, cho thấy dấu hiệu quay trở lại thị trường trái phiếu sau thời gian dài bị siết chặt về vốn và pháp lý.

Dù vậy, rủi ro vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Trong tháng 11/2025, thị trường ghi nhận 3 mã trái phiếu chậm trả lãi, gốc với tổng giá trị 287 tỷ đồng. Con số này ít hơn về số lượng so với 7 mã trái phiếu chậm trả lãi trong tháng 11/2024, song giá trị vi phạm lại cao hơn, cho thấy chất lượng tín dụng của một bộ phận doanh nghiệp vẫn cần được theo dõi sát sao.

So với cùng kỳ năm 2024, bức tranh thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong 11 tháng đầu năm 2025 đã tích cực hơn rõ rệt, từ quy mô phát hành, thanh khoản đến sự dịch chuyển cơ cấu ngành. Tuy nhiên, áp lực đáo hạn lớn trong giai đoạn 2025–2026 cùng các rủi ro tín dụng cục bộ cho thấy quá trình phục hồi của thị trường vẫn cần thêm thời gian để trở nên bền vững.

Theo Nhịp sống thị trường Sao chép

Cùng chuyên mục Doanh nghiệp

‏NovaGroup kiện toàn bộ máy nhân sự cấp cao

‏Ngày 16/4, tại trụ sở NovaGroup, Tập đoàn đã tổ chức lễ công bố và trao quyết định bổ nhiệm đội ngũ lãnh đạo cấp cao thuộc Hội đồng quản trị và Ban Tổng Giám đốc. Đây là bước đi quan trọng trong lộ trình tái cấu trúc toàn diện và chuẩn bị cho chiến lược phát triển giai đoạn mới.‏

Doanh nghiệp địa ốc tái khởi động kế hoạch phát hành riêng lẻ

Sau giai đoạn trầm lắng vì thị trường khó khăn và áp lực tài chính, nhiều doanh nghiệp bất động sản đang tái khởi động kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ quy mô lớn, vừa đón đầu kỳ vọng phục hồi, vừa cấp tốc tái cơ cấu dòng tiền và bổ sung nguồn vốn.

Vinhomes muốn chi gần 25.000 tỷ đồng trả cổ tức tiền mặt, phát hành thêm 4,1 tỷ cổ phiếu Vietcombank lên kế hoạch phát hành hơn 1 tỷ cổ phiếu và “đặt chân” vào VIFC VPBank phát hành lô trái phiếu đầu tiên trong năm 2026

Thành Thành Nam - mảnh ghép bổ sung tài sản tạo dòng tiền cho TTC Land

Việc phát hành cổ phiếu để hoán đổi cổ phần tại Thành Thành Nam (TTN) được xem là một trong những yếu tố bổ sung quan trọng, góp phần mở rộng quy mô tài sản và gia tăng nguồn thu từ hoạt động vận hành cho TTC Land.

TTC Land lãi vượt kế hoạch năm, bước vào chu kỳ tăng trưởng sau tái cấu trúc TTC Land “bắt tay” G8 Golden Group, cho thuê sỉ 22.400m2 văn phòng tại TTC Plaza Đà Nẵng TTC Land tăng tốc chiến lược tài sản vận hành qua thương vụ Thành Thành Nam

Chủ tịch công ty Phát Đạt (PDR) nói gì về việc “mua thấp, bán cao” cổ phiếu?

Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2026 diễn ra sáng ngày 16/4, có ít nhất 5 cổ đông đề nghị ông Nguyễn Văn Đạt, Chủ tịch HĐQT Công ty CP Phát triển bất động sản Phát Đạt (PDR) chia sẻ về động cơ giao dịch cá nhân khi “mua thấp, bán cao” cổ phiếu.

“Ông lớn” bảo hiểm ngoại lãi nghìn tỷ nhưng sụt giảm mảng cốt lõi, đối diện thách thức khi ngân hàng muốn "lấn sân" KITA Group: Chiến lược bứt tốc tại thị trường miền Nam

SeABank đón đầu xu hướng bảo vệ tiền gửi bằng mã số bảo mật, nâng cao an toàn tài chính cho khách hàng

Không chỉ dừng lại ở việc số hóa trải nghiệm tiết kiệm, SeABank tiếp tục đón đầu xu hướng bảo mật tài chính với tính năng “Mã khóa bảo mật cho tiền gửi online”, bảo vệ tối đa tài sản cho khách hàng.

Những dấu ấn phát triển của SeABank năm 2025 SeABank dự kiến phát hành thêm 623,8 triệu cổ phiếu, tăng vốn lên gần 34.700 tỷ đồng SeABank tung “combo” giải pháp toàn diện giúp hộ kinh doanh số hóa dòng tiền

Loạt doanh nghiệp vừa bị UBCKNN xử phạt

Công ty CP BVB; Công ty CP Công nghệ Khải An; Công ty CP Kho vận Tân Cảng; Công ty CP Thương mại và Dịch vụ Danh Việt là những doanh nghiệp vừa nhận “trát” phạt của UBCKNN.

Đề xuất sửa đổi quy định xử phạt vi phạm hành chính đất đai UBCKNN xử phạt 2 công ty “họ” dầu khí vì vi phạm công bố thông tin Loạt doanh nghiệp lớn bị xử phạt vì “ém thông tin”

Chung cư Hà Nội: Giá chủ đầu tư vẫn cao trong khi giá chuyển nhượng đang được điều chỉnh lại, thanh khoản phụ thuộc vào khả năng khai thác dòng tiền

Trên thị trường thứ cấp, giá bắt đầu điều chỉnh cục bộ. Đáng chú ý, thanh khoản không còn phụ thuộc vào việc giá cao hay thấp, mà phụ thuộc ngày càng lớn vào giá trị sử dụng thực và khả năng khai thác dòng tiền của sản phẩm.

Kiến tạo thị trường mua bán nợ thực chất, kỷ luật “Soi” chuyển động các phân khúc bất động sản: Loại hình nào đang giữ “phong độ” nhất thị trường?

VPBankS rót thêm hơn 1.097 tỷ đồng vào CAEX

CAEX chào bán thêm 997,5 triệu cổ phần để nâng vốn điều lệ lên 10.000 tỷ đồng, VPBankS dự kiến góp thêm 1.097,25 tỷ đồng nhằm duy trì tỷ lệ sở hữu 11%.

VPBankS triển khai gói ưu đãi kép: 0% lãi vay margin hoặc miễn phí giao dịch VPBankS đặt mục tiêu lãi 6.400 tỷ đồng, không chia cổ tức VPBankS trở thành cổ đông lớn tại Kinh Bắc

“Soi” chuyển động các phân khúc bất động sản: Loại hình nào đang giữ “phong độ” nhất thị trường?

Dữ liệu của nền tảng công nghệ Batdongsan.com.vn phản ánh sự phân hóa của từng loại hình bất động sản trong quý đầu năm 2026. Theo đó, chung cư dẫn dắt đà hồi phục, đất nền chưa điều chỉnh sâu về giá, trong khi nhà riêng diễn biến trái ngược giữa Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh.

Kiến tạo thị trường mua bán nợ thực chất, kỷ luật Xử lý nợ xấu trong bối cảnh mới: Kỳ vọng đột phá thể chế, khơi thông nguồn lực ách tắc

Tỷ phú Trần Đình Long: “Hòa Phát kiên định chiến lược phát triển dựa trên nền tảng sản xuất quy mô lớn”

Năm 2026, Hòa Phát tiếp tục đẩy mạnh đầu tư sản xuất thép chất lượng cao, tập trung đưa Nhà máy sản xuất ray đường sắt và thép đặc biệt vào hoạt động đúng tiến độ. Hòa Phát sẽ nghiên cứu đầu tư các dự án hạ tầng, khu đô thị, nhà ở có tính thanh khoản cao, giá cả hợp lý với mặt bằng thu nhập của đại đa số người dân tại các thành phố lớn.

Hòa Phát đặt mục tiêu lãi sau thuế 22.000 tỷ đồng trong năm 2026, chia cổ tức 15% cả bằng tiền và cổ phiếu SSI Research ước tính lợi nhuận của 40 doanh nghiệp quý I/2026: NT2, Masan, PNJ, Hòa Phát, Thế Giới Di Động... lãi đột biến