Cho vay ký quỹ sẽ là động lực giúp công ty chứng khoán duy trì lợi nhuận ổn định trong nửa cuối năm

Lợi nhuận từ cho vay ký quỹ (margin) đã cải thiện đáng kể trong nửa đầu năm, đặc biệt đối với các công ty chứng khoán lớn như SSI, VPS, HSC, MBS. Đây cũng được kỳ vọng sẽ là động lực chính cho lợi nhuận của các công ty chứng khoán trong nửa cuối năm.

Theo báo cáo mới đây do VIS Ratings công bố, lợi nhuận của các công ty chứng khoán tiếp tục cải thiện trong 6 tháng đầu năm 2024, nhờ vào tăng trưởng lợi nhuận cho vay ký quỹ và hoạt động đầu tư khi có sự phục hồi giá trị thị trường cổ phiếu và tâm lý thị trường được cải thiện trong bối cảnh lãi suất thấp.

“Tâm lý thị trường mạnh mẽ trong bối cảnh lãi suất thấp và tỷ lệ chậm trả gốc/lãi trái phiếu phát sinh mới giảm dần đã thúc đẩy khối lượng giao dịch, định giá cổ phiếu, và khuyến khích nhà đầu tư vay ký quỹ nhiều hơn”, VIS Ratings nêu rõ.

image(6).png
Lợi nhuận ngành chứng khoán được cải thiện trong nửa đầu năm nhờ vào sự gia tăng mạnh mẽ lợi nhuận từ hoạt động đầu tư và cho vay ký quỹ

Trong 6 tháng đầu năm 2024, lợi nhuận từ cho vay ký quỹ của các công ty chứng khoán lớn (Chứng khoán SSI, Chứng khoán VPS, Chứng khoán HSC, Chứng khoán MBS) tăng 40-70% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lợi nhuận từ hoạt động đầu tư tăng 25%.

Các công ty chứng khoán tích cực tư vấn và phân phối trái phiếu (Chứng khoán Techcombank, Chứng khoán Tiên Phong) ghi nhận lợi nhuận tăng đáng kể từ phân phối, tư vấn và lưu ký trái phiếu với mức tăng trung bình 160% so với cùng kỳ năm ngoái.

Còn các công ty có danh mục đầu tư cổ phiếu lớn (Chứng khoán Vietcap, Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội, Chứng khoán Rồng Việt) ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ về lợi nhuận từ hoạt động đầu tư trong 3 tháng đầu năm.

Quảng cáo
image(7).png
Khối lượng giao dịch cổ phiếu tăng mạnh đã thúc đẩy thu nhập từ cho vay ký quỹ

Theo VIS Rating, trong nửa cuối năm 2024, lợi nhuận từ cho vay ký quỹ và đầu tư các tài sản có thu nhập cố định sẽ giúp công ty chứng khoán duy trì ROAA (tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân) ở mức ổn định, mặc dù có sụt giảm giá trị thị trường cổ phiếu từ mức đỉnh quý I/2024. Nửa đầu năm 2024, ROAA toàn ngành tăng từ 4,3% trong năm 2023 lên 5,1%.

Trong khi đó, rủi ro tài sản với các công ty chứng khoán trong lĩnh vực phân phối trái phiếu vẫn ở mức cao. Ví dụ, Chứng khoán Techcombank, Chứng khoán VPBANKS, Chứng khoán VNDIRECT đã gia tăng quy mô danh mục trái phiếu được phát hành bởi những doanh nghiệp lớn và tiếp tục cam kết môi giới mua lại trái phiếu đã bán cho các nhà đầu tư.

Chẳng hạn, VNDIRECT đã ghi nhận các khoản phải thu quá hạn trong quý II/2024 từ khách hàng lớn trong lĩnh vực năng lượng tái tạo mà gần đây đã chậm trả gốc/lãi trái phiếu. Các khoản cho vay ký quỹ với khách hàng lớn gia tăng. Những khoản này làm tăng rủi ro cho các công ty chứng khoán nếu buộc phải bán giải chấp tài sản đảm bảo trong giai đoạn giảm giá của thị trường chứng khoán, như đã xảy ra trong quý IV/2022.

“Rủi ro tài sản sẽ dần ổn định trong nửa cuối năm 2024 khi trái phiếu chậm trả phát sinh mới ở mức thấp. Bên cạnh đó, các đợt tăng vốn công bố trong nửa đầu năm 2024 của nhiều công ty chứng khoán lớn và công ty chứng khoán có liên quan với ngân hàng sẽ giúp củng cố bộ đệm dự phòng rủi ro”, VIS Rating kỳ vọng.

image(8).png
Quy mô đầu tư các tài sản có rủi ro cao của toàn ngành chậm lại

Về rủi ro thanh khoản, chuyên gia của VIS Ratings cho rằng, các công ty chứng khoản vẫn quản lý vấn đề này tốt, nhờ lượng tài sản thanh khoản lớn, mặc dù họ tăng cường cho vay ngắn hạn để tài trợ hoạt động cho vay ký quỹ và hoạt động đầu tư.

“Với tổng giá trị tài sản thanh khoản như tiền mặt và chứng chỉ tiền gửi chiếm 30% tổng tài sản của công ty chứng khoán, chúng tôi đánh giá rủi ro thanh khoản toàn ngành do sử dụng đòn bẩy cao hơn vẫn trong tầm kiểm soát. Tuy nhiên, một số công ty như Chứng khoán KAFI, Chứng khoán FPT, Chứng khoán MBS, Chứng khoán VNDIRECT, thường có 20-50% nguồn vốn vay từ khách hàng tổ chức và cá nhân, có thể phải đối mặt với rủi ro tái cấp vốn, bởi khi các sự kiện tiêu cực xảy ra có thể kích hoạt việc rút vốn hàng loạt từ các khách hàng và dẫn đến các vấn đề thanh khoản cho công ty chứng khoán”, VIS Rating lưu ý.

Theo thitruongtaichinhtiente.vn Sao chép

Cùng chuyên mục Tài chính

Giao dịch "hờ hững", thị trường có phiên thứ 2 mất xu hướng tăng dài hạn

Quy mô khớp lệnh của HOSE tiếp tục xuống mức thấp với giá trị chỉ hơn 8.000 tỷ đồng. Điều này đang khiến cho những vận động của thị trường không còn thực sự đáng tin cậy.

Thị trường bị dồn nén trước những sự kiện quan trọng Thị trường mất xu hướng tăng dài hạn lần đầu tiên sau 3 tháng

Khuyến nghị “không đi đường tắt” sau khi “gỡ” quy định thanh toán trước với nhà đầu tư ngoại

“Không đi đường tắt” là khuyến nghị được ông Barry Weisblatt David – Giám đốc Khối Phân tích, Công ty CP Chứng khoán VNDIRECT nêu ra đối với các công ty chứng khoán có ý định mở rộng mảng môi giới cho khách hàng tổ chức nước ngoài sau khi chính sách thanh

Chứng khoán KAFI bị "tuýt còi" do để khách hàng giao dịch vượt quá sức mua Chứng khoán Vietcap (VCI) sẽ huy động 4.000 tỷ đồng qua chào bán riêng lẻ đầu tháng 11/2024

Krungsri muốn mua trước hạn 50% vốn điều lệ còn lại của SHBFinance

Ngân hàng TNHH Đại chúng Ayudhya (Krungsri) - thành viên Tập đoàn MUFG (Nhật Bản) vừa qua đã có đề nghị với Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) về việc muốn mua trước hạn 50% vốn điều lệ còn lại của SHBFinance. Thương vụ chuyển nhượng sẽ đem lại nguồn thặng dư vốn đáng kể cho cổ đông của SHB cũng như nâng cao năng lực tài chính và vị thế của ngân hàng.

SHB giảm 50% tiền lãi cho khách hàng bị ảnh hưởng bão lũ, cấp khoản vay mới chỉ 4,5%/năm SHB muốn huy động 5.000 tỷ đồng qua phát hành trái phiếu

Chứng khoán Mỹ-Âu giảm điểm trước thềm sự kiện chính trị quan trọng ở Mỹ

Thị trường chứng khoán Mỹ, châu Âu sụt giảm trong phiên 4/11 khi các nhà đầu tư chờ đợi diễn biến cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ và cuộc họp các biện pháp kích thích kinh tế của các quan chức Trung Quốc.

Chứng khoán Mỹ gần như đi ngang khi chốt phiên 22/10 Các chỉ số chứng khoán Mỹ chốt phiên 30/10 giảm điểm

Giá vàng thế giới giao dịch thận trọng trước thềm bầu cử Tổng thống Mỹ

Thị trường vàng thế giới ít biến động khi giới đầu tư thận trọng trước thềm cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về lãi suất.

Giới phân tích và đầu tư tiếp tục không chắc chắn về giá vàng khi bầu cử Mỹ và cuộc họp của Fed đến gần Giá vàng miếng và vàng nhẫn cùng đi xuống

Thị trường mất xu hướng tăng dài hạn lần đầu tiên sau 3 tháng

Thị trường chứng kiến nhiều cổ phiếu bị bán ra trong trạng thái thất vọng của nhà đầu tư khi VN-Index mất đi xu hướng tăng dài hạn. Dù vậy, vẫn có những hy vọng được thắp lên ở nhóm cổ phiếu Chứng khoán.

Nhà đầu tư kém vui dù thị trường đã có tuần tăng điểm trở lại Thị trường bị dồn nén trước những sự kiện quan trọng

Thị trường bị dồn nén trước những sự kiện quan trọng

Mặc dù có tuần tăng điểm nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua giai đoạn kém tích cực và kém sôi động. Các chuyên gia đã đưa ra các quan điểm mới nhất phản ánh tâm lý nhà đầu tư trước thềm các sự kiện như bầu cử Tổng thống Mỹ, cuộc họp FOMC và chính sách kích thích tại Trung Quốc...

Nhà đầu tư kém vui dù thị trường đã có tuần tăng điểm trở lại

Với 3/5 phiên tăng điểm, chỉ số VN-Index đã cắt được chuỗi 2 tuần giảm điểm. Tuy nhiên, các diễn biến của thị trường trong phiên cuối tuần vẫn khiến nhà đầu tư khó có được tâm lý lạc quan.

Tiếp tục ảm đạm, thị trường lùi về gần đường xu hướng dài hạn EVNGENCO3 giảm hơn 4.200 tỷ nợ vay trong 9 tháng đầu năm 2024

Chuyên gia khó dự đoán hướng đi của vàng trong tuần này

Cả giới chuyên gia cùng nhà đầu tư bán lẻ đều cho rằng, khó có thể dự đoán hướng đi của vàng trong tuần này, bởi kim loại quý này vẫn đang bị chi phối bởi tình hình hình tại Trung Đông, bầu cử Mỹ và cuộc họp chính sách của Fed.

Giá vàng miếng SJC rời mốc 90 triệu đồng/lượng Giá vàng thế giới tiếp đà giảm nhẹ

Giới phân tích và đầu tư tiếp tục không chắc chắn về giá vàng khi bầu cử Mỹ và cuộc họp của Fed đến gần

Đúng như dự đoán, giá vàng tuần qua đã giảm nhẹ sau 4 tuần tăng trước đó. Giới phân tích và kinh doanh đều không chắc chắn về triển vọng kim loại này trong những ngày tới.

Giá vàng thế giới quay đầu giảm mạnh trước áp lực chốt lời Giá vàng miếng SJC rời mốc 90 triệu đồng/lượng