Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026, Tổng CTCP Bưu chính Viettel (Viettel Post, HoSE: VTP) ghi nhận doanh thu thuần khoảng 5.211 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt khoảng 84 tỷ đồng, giảm gần 50% so với cùng kỳ.
Viettel Post tiếp tục duy trì đà tăng trưởng doanh thu trong nửa đầu năm 2026 khi doanh thu thuần đạt 10.230 tỷ đồng, tăng khoảng 2% so với cùng kỳ; lợi nhuận gộp cũng nhích lên 551 tỷ đồng từ mức 541 tỷ đồng.
Tuy nhiên, đà tăng doanh thu không chuyển hóa thành lợi nhuận khi lợi nhuận sau thuế giảm 32,5%, từ 166 tỷ đồng xuống còn 112 tỷ đồng, cho thấy hiệu quả sinh lời chịu áp lực trong bối cảnh chi phí gia tăng.
Theo doanh nghiệp, nguyên nhân chính khiến lợi nhuận suy giảm là giá nhiên liệu tăng, làm chi phí vận tải leo thang trong khi việc điều chỉnh giá cước chưa theo kịp diễn biến thị trường. Điều này khiến biên lợi nhuận của hoạt động chuyển phát chịu áp lực đáng kể.
Ban lãnh đạo cho biết công ty đang từng bước điều chỉnh phụ phí nhiên liệu và chuyển một phần chi phí phát sinh sang khách hàng để cải thiện hiệu quả kinh doanh trong các quý tới.
Dù lợi nhuận giảm, Viettel Post cho biết các mảng kinh doanh cốt lõi vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực. Doanh thu từ các hoạt động chính tăng gần 34% so với cùng kỳ, phản ánh nhu cầu logistics và chuyển phát tiếp tục mở rộng. Trong quý I, doanh thu của doanh nghiệp đã vượt 120% kế hoạch quý và hoàn thành khoảng 26% mục tiêu doanh thu cả năm.
Năm 2026, Viettel Post đặt kế hoạch tổng doanh thu hợp nhất khoảng 19.520 tỷ đồng, giảm khoảng 6,7% so với thực hiện năm 2025, chủ yếu do doanh thu từ mảng thẻ cào dự kiến giảm. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế mục tiêu gần 400 tỷ đồng, gần như đi ngang so với năm trước.
Ban lãnh đạo đánh giá thị trường chuyển phát vẫn cạnh tranh gay gắt khi các sàn thương mại điện tử tiếp tục ưu tiên hệ thống giao hàng nội bộ và cuộc đua về giá chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Ngược lại, mảng logistics, kho bãi và vận tải được kỳ vọng sẽ trở thành động lực tăng trưởng mới trong trung và dài hạn nhờ xu hướng thuê ngoài dịch vụ logistics ngày càng gia tăng.
Để chuẩn bị cho giai đoạn phát triển mới, Viettel Post đang đẩy mạnh đầu tư hạ tầng logistics và công nghệ. Doanh nghiệp đặt mục tiêu giai đoạn 2026-2030 đạt doanh thu 65.000-80.000 tỷ đồng, tương ứng tốc độ tăng trưởng kép 35-42%/năm, đồng thời nâng lợi nhuận trước thuế lên 2.000-2.500 tỷ đồng. Tỷ trọng doanh thu từ kho bãi và vận tải cũng được kỳ vọng tăng từ khoảng 12% hiện nay lên 30% vào năm 2030, qua đó giảm dần sự phụ thuộc vào hoạt động chuyển phát truyền thống.
Bên cạnh diễn biến lợi nhuận, Viettel Post cũng tiếp tục tái cấu trúc hệ thống và mở rộng năng lực logistics trong nửa đầu năm 2026. Trong kỳ, doanh nghiệp đã tăng vốn điều lệ cho Công ty TNHH MTV Dịch vụ Kho vận Viettel, đồng thời thành lập Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ và Kho vận Viettel Post - TTC, trong đó công ty con của Viettel Post nắm giữ 51% vốn điều lệ.
Một điểm đáng chú ý trên bảng cân đối kế toán tại ngày 30/6/2026 là khoản mục doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn tăng mạnh lên 315 tỷ đồng, gấp 10,5 lần so với đầu năm. Phần tăng thêm hơn 285 tỷ đồng chủ yếu được ghi nhận vào khoản "doanh thu chưa thực hiện khác".
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, đây là các khoản tiền khách hàng thanh toán trước cho dịch vụ bưu chính, chuyển phát hoặc các dịch vụ khác sẽ được cung cấp trong tương lai; đồng thời bao gồm giá trị các chương trình chiết khấu, giảm giá, điểm tích lũy khách hàng chưa được phân bổ và chênh lệch giữa giá bán trả chậm với giá bán trả ngay.
Việc doanh thu chưa thực hiện tăng mạnh diễn ra cùng chiều với xu hướng gia tăng của tiền và các khoản tương đương tiền trong nửa đầu năm. Theo nguyên tắc kế toán, khoản doanh thu này sẽ được ghi nhận dần vào doanh thu thuần ở các kỳ tiếp theo khi Viettel Post hoàn thành nghĩa vụ cung cấp dịch vụ cho khách hàng, qua đó tạo nguồn doanh thu tiềm năng cho các quý tới.
Song song với hoạt động kinh doanh, Viettel Post cũng đẩy mạnh đầu tư hạ tầng logistics và công nghệ. Tại thời điểm cuối tháng 6/2026, Dự án Trung tâm Logistics Đà Nẵng có giá trị xây dựng cơ bản dở dang hơn 63 tỷ đồng, tăng gấp 5,8 lần so với mức khoảng 11 tỷ đồng đầu năm, cho thấy tiến độ đầu tư được đẩy nhanh.
Ngoài ra, doanh nghiệp tiếp tục giải ngân cho các dự án chuyển đổi số và tự động hóa, gồm nâng cấp hệ thống lõi chuyển phát với giá trị đầu tư dở dang khoảng 14 tỷ đồng và dự án chế tạo robot khoảng 5 tỷ đồng. Các khoản đầu tư này được kỳ vọng sẽ nâng cao năng lực vận hành, tối ưu chi phí và tạo nền tảng cho chiến lược phát triển dài hạn trong lĩnh vực logistics.
