Theo số liệu thống kê từ báo cáo tài chính quý II/2024, số dư tiền gửi của khách hàng tại các công ty chứng khoán (CTCK) vào cuối quý II/2024 đạt khoảng 95.000 tỷ đồng, giảm 9.000 tỷ đồng so với con số kỷ lục vào cuối quý I/2024 với 104.000 tỷ đồng. Đây hầu hết là tiền gửi của nhà đầu tư chứng khoán theo phương thức CTCK quản lý.
Lượng tiền này đang nằm sẵn trong tài khoản nhà đầu tư và chưa thực hiện giải ngân vào thời điểm ngày 30/6/2024.
Mặc dù giảm 3.700 tỷ đồng so với quý I/2024, mức giảm mạnh nhất, tuy nhiên, VPS tiếp tục là CTCK có số dư tiền gửi khách hàng lớn nhất với 21.449 tỷ đồng. Quý II cũng ghi nhận sự chững lại trong cuộc đua thị phần môi giới HoSE của VPS, khoảng cách bị thu hẹp đáng kể xuống 18,16% - thấp nhất trong 1 năm. Do đó, việc có lượng lớn tiền gửi nhà đầu tư trong tài khoản giảm cũng không quá bất ngờ.
Nhiều CTCK khác cũng ghi nhận lượng tiền gửi khách hàng sụt giảm mạnh, thậm chí đến hàng nghìn tỷ đồng so với cuối quý trước. Điển hình như Mirae Asset, giảm gần 1.600 tỷ đồng xuống còn 4.070 tỷ đồng; VCBS (4.493 tỷ đồng, giảm 1.060 tỷ đồng), SSI (7.409 tỷ đồng, giảm 766 tỷ đồng), FPTS (3.802 tỷ đồng, giảm 605 tỷ đồng)…
Trong khi đó, một số cái tên trong top đầu ghi nhận sự gia tăng khoản mục này so với cuối quý I/2024. TCBS tăng hơn 2.000 tỷ đồng tiền gửi nhà đầu tư lên gần 11.014 tỷ đồng - mức tăng mạnh nhất trong quý II; HSC tăng 454 tỷ đồng lên gần 2.900 tỷ đồng; VNDirect giữ 5.953 tỷ đồng tiền gửi nhà đầu tư, tăng khoảng 168 tỷ đồng so với cuối quý I.
Số dư tiền gửi trong tài khoản nhà đầu tư sụt giảm trong bối cảnh tài khoản mở mới của các nhà đầu tư chứng khoán giảm trong thời gian qua.
Sau giai đoạn sụt giảm do hoạt động rà soát và thanh lọc của các cơ quan chức năng về dữ liệu người tham gia chứng khoán, số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư trong nước đã tăng trở lại trong 4 tháng liên tiếp, từ tháng 12 năm ngoái đến tháng 3 năm nay. Riêng trong tháng 3, số lượng tài khoản của nhà đầu tư trong nước đã tăng thêm 163.621 tài khoản và là lượng tăng lớn nhất trong vòng nửa năm trở lại đây.
Tuy nhiên, trong 3 tháng gần nhất (tháng 4,5,6) tài khoản mở mới đều thấp hơn so với tháng 3, tháng gần nhất – tháng 6, số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư trong nước đã tăng thêm 106.580 tài khoản, thấp hơn 25.000 tài khoản so với mức tăng của tháng 5 trước đó.
Tổng số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư trong nước tính đến cuối tháng 6 đạt xấp xỉ 8 triệu tài khoản. Trong đó, nhà đầu tư cá nhân có hơn 7,98 triệu tài khoản, tương đương 8% dân số.
Trong khi số dư tiền gửi sụt giảm đồng pha với số tài khoản mở mới có xu hướng chững lại thì dư nợ cho vay tại các CTCK lại tiếp tục xác lập kỷ lục mới.
Số liệu thống kê cho thấy con số này thời điểm cuối quý II/2024 ước đạt 225.000 tỷ đồng, tăng 18.000 tỷ đồng so với đỉnh hồi cuối quý I. Trong đó, dư nợ margin ước tính vào khoảng 218.000 tỷ đồng, cũng là con số kỷ lục trong lịch sử chứng khoán Việt Nam. Cần phải lưu ý, đây là dư nợ chưa bao gồm cho vay 3 bên và nếu tính thêm từ nguồn này, con số thực tế có thể lớn hơn.
Theo nhận định của CTCK VNDIRECT, định giá PE của VN-Index hiện vẫn ở mức hợp lý do đang giao dịch ở mức thấp hơn P/E trung bình 5 năm. VNDirect kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận EPS sẽ cải thiện vào năm 2024, hỗ trợ tích cực cho định giá thị trường. Ngoài ra, chênh lệch giữa tỷ suất thu nhập trên giá của VN-Index (E/P) và lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng hiện khá lớn cho thấy thị trường chứng khoán vẫn duy trì sức hấp dẫn so với kênh tiền gửi tiết kiệm. E/P của VN-Index khoảng 7% trong khi lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng đạt gần 4,9%/năm.
Theo VNDIRECT, mặc dù lãi suất huy động đã dần tăng lên nhưng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trong các quý tới sẽ giúp khoảng cách giữa E/P của VN-Index và lãi suất huy động vẫn giữ ở mức cao. Điều này giúp thị trường chứng khoán duy trì sức hấp dẫn so với kênh gửi tiết kiệm trong nửa cuối năm 2024.
Chuyên gia VNDIRECT duy trì dự phóng lợi nhuận các công ty niêm yết trên HOSE sẽ tăng trưởng 18% trong năm 2024. Về điểm số, VN-Index được kỳ vọng có thể đạt 1.330 – 1.350 điểm cuối năm, qua đó hướng tới mốc 1.580 – 1.600 điểm vào cuối năm 2025.
