Theo nhận định của Chứng khoán MB (MBS), căng thẳng địa chính trị gia tăng đang khiến tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu tăng cao. Điều này thể hiện rõ qua đà đi lên của giá kim loại quý và xu hướng bán mạnh cổ phiếu tại Mỹ.
Thời gian tới, thị trường chứng khoán Mỹ nhiều khả năng tiếp tục đối mặt với áp lực khi hàng loạt yếu tố bất lợi cùng xuất hiện. Mỹ đã bắt đầu chiến dịch quân sự nhằm vào Iran, trong khi mức thuế quan toàn cầu 10% do nước này áp dụng chính thức có hiệu lực, làm dấy lên lo ngại từ các đối tác thương mại về sự biến động trong chính sách thương mại.
Bên cạnh đó, lạm phát tại Mỹ vẫn duy trì ở mức cao, khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thận trọng hơn với việc cắt giảm lãi suất. Một số thị trường chứng khoán châu Á như Hàn Quốc, Nhật Bản hay Đài Loan – vốn đã tăng mạnh và thậm chí lập đỉnh mới – cũng có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh.
Xét theo yếu tố mùa vụ, MBS cho rằng tháng 3 thường là giai đoạn tích cực của thị trường chứng khoán. Thống kê cho thấy trong 10 năm gần nhất, VN-Index tăng điểm ở 9 năm, trong đó 5 năm gần đây đều ghi nhận mức tăng. Năm duy nhất giảm mạnh là 2020 khi đại dịch COVID-19 bùng phát. Ngoài ra, tháng 3 cũng là mùa đại hội cổ đông, thời điểm doanh nghiệp công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 và hé lộ kết quả kinh doanh quý I.
Ngoài ra, thị trường còn đón nhận nhiều thông tin thông tin khá “nặng ký” với đợt đánh giá giữa kỳ của FTSE, cùng loạt luật và nghị định mới có hiệu lực từ ngày 1/3/2026. Các chính sách như Luật Quy hoạch 2025, Luật Đầu tư 2025, Luật Trí tuệ nhân tạo 2025, cùng các quy định mới liên quan đến thị trường bất động sản và hệ thống ngân hàng được kỳ vọng sẽ tháo gỡ nhiều điểm nghẽn cho doanh nghiệp, đồng thời hỗ trợ thu hút dòng vốn đầu tư.
Dù vậy, trong kịch bản cơ bản cho tuần tới, MBS cho rằng thị trường có thể xuất hiện các nhịp rung lắc mạnh, thậm chí điều chỉnh khi VN-Index tiến sát vùng đỉnh cũ 1.900 – 1.920 điểm. Theo đánh giá của công ty chứng khoán này, một nhịp điều chỉnh nếu xảy ra sẽ giúp thị trường củng cố nền tảng trước khi tiếp tục hướng tới mục tiêu vượt đỉnh, trong bối cảnh yếu tố mùa vụ tích cực và dòng tiền đang quay trở lại mạnh mẽ.
Về cơ hội đầu tư, nhóm cổ phiếu hàng hóa được đánh giá đáng chú ý, bao gồm dầu khí, hóa chất – phân bón, cao su tự nhiên và khoáng sản. Bên cạnh đó, dòng tiền cũng có dấu hiệu quay trở lại nhóm chứng khoán sau giai đoạn tích lũy kéo dài. Một số ngành khác như bán lẻ, sản xuất và phân phối điện, logistics cũng có thể hưởng lợi từ sự cải thiện của hoạt động kinh tế.
Một rủi ro khác cần lưu ý là mặt bằng lãi suất huy động đang có dấu hiệu tăng trở lại. Tính đến ngày 27/2/2026, không ít ngân hàng niêm yết lãi suất tiền gửi vượt 7%/năm – mức khá hiếm gặp so với cách đây khoảng nửa năm.
Về chiến lược giao dịch, MBS khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn nên cân nhắc chốt lời từng phần trong các nhịp tăng và hạn chế mở vị thế mua mới. Với danh mục trung và dài hạn, nhà đầu tư có thể theo dõi cơ hội ở những nhóm cổ phiếu đã tích lũy trong thời gian dài như chứng khoán hoặc thép để canh mua trở lại khi thị trường điều chỉnh.
