Theo báo cáo của Chứng khoán Agribank, bước sang năm 2026, với mục tiêu tăng trưởng GDP từ 10% trở lên, nhiều doanh nghiệp đã hoàn tất các dự án trọng điểm, sẵn sàng chuyển hóa tài sản dở dang thành động lực tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.
Tập đoàn Hòa Phát (HPG) – Động lực từ "quả đấm thép" Dung Quất 2
Năm 2026 sẽ là năm đầu tiên HPG ghi nhận đóng góp trọn vẹn 12 tháng của dự án Khu liên hợp Dung Quất 2, với công suất thiết kế 5,6 triệu tấn/năm, kỳ vọng sẽ hoạt động trên 90% công suất với sản lượng hơn 8 triệu tấn/năm (tức tăng 60% so với năm 2025).
Về dự án thép chất lượng cao (CLC), HPG đầu tư dây chuyền thép CLC công suất 500.000 tấn/năm, dự kiến chạy thử vào Quý 4/2026".
Dung Quất 2 dự kiến đóng góp tới 70.000 tỷ đồng doanh thu, giúp tổng doanh thu năm 2026 của HPG tăng trưởng khoảng 25%. Lợi thế cạnh tranh được củng cố nhờ chính sách thuế chống bán phá giá thép HRC và sự phục hồi của thị trường bất động sản cùng các dự án đầu tư công trọng điểm.
Nông nghiệp BAF Việt Nam (BAF) – Hoàn thiện mô hình 3F quy mô lớn
Tính đến cuối năm 2025, BAF đã mở rộng 13 trang trại qua các thương vụ M&A và tăng 57% công suất chăn nuôi so với cuối năm 2023. Trong chiến lược mở rộng quy mô đàn năm 2026, BAF đang tiến hành phát triển thêm 13 trang trại tại các khu vực Tây Nguyên và miền Trung, dự kiến tăng đàn nái thêm 70.000 con. Tính đến hiện tại, tổng đàn của BAF đạt hơn 850.000 con trong đó heo nái đạt gần 75.000 con.
Công ty đang hợp tác với Muyuan (Trung Quốc) để phát triển tổ hợp trang trại heo cao tầng đầu tiên tại Việt Nam ở Tây Ninh. Kỳ vọng công suất vận hành thực tế sẽ tăng khoảng 20% mỗi năm và đưa vào khai thác kể từ năm 2026".
Nền công suất mới bắt đầu phát huy hiệu quả giúp sản lượng heo tăng mạnh trên mức nền thấp của giai đoạn tái cấu trúc. Doanh nghiệp hưởng lợi từ giá heo duy trì ở mức cao (60.000 - 70.000 đồng/kg) do nguồn cung thị trường khó hồi phục nhanh sau dịch bệnh và thiên tai.
Gemadept (GMD) – Củng cố vị thế dẫn đầu ngành cảng biển
Trong năm 2026, động lực tăng trưởng công suất của GMD tập trung vào việc ghi nhận đầy đủ đóng góp từ cảng Nam Đình Vũ (NĐV) giai đoạn 3 – dự án đã bắt đầu khai thác từ tháng 10/2025.
Nam Đình Vũ 3 giúp nâng tổng công suất cụm Nam Đình Vũ lên trên 2 triệu TEU/năm, tức giúp mở rộng 60% tổng công suất Cảng Nam Đình Vũ.
GMD cũng đang thực hiện mở rộng Cảng Gemalink giai đoạn 2A, công suất thiết kế 950.000 TEU/năm, dự kiến khởi công xây dựng từ Quý 2/2026, hướng tới vận hành trong năm 2027.
Dự án cảng Gemalink giai đoạn 2 hoàn thành giúp nâng tổng công suất Cảng lên trên 3 triệu TEU/năm, tức mở rộng khoảng 40% công suất cảng Gemalink giai đoạn 1.
Sau khi cả hai dự án trên đi vào vận hành, tổng công suất của Gemadept dự kiến sẽ tăng lên 20% so với công suất hiện tại".
Sản lượng hàng hóa kỳ vọng tăng trưởng theo đà xuất nhập khẩu và dòng vốn FDI khởi sắc. Lợi nhuận mảng cảng được cải thiện nhờ việc tăng công suất giúp chủ động năng lực tiếp nhận tàu, kết hợp với lộ trình tăng giá dịch vụ bốc dỡ container (khoảng 10% tại cụm Cái Mép - Thị Vải).
HHP Global (HHP) – Vận hành tối đa công suất nhà máy Hải Phòng
Nhà máy Hoàng Hà Hải Phòng, công suất thiết kế 100.000 tấn/năm, chính thức vận hành vào tháng 2/2025 với mức công suất ước đạt 90-95% so với thiết kế.
Từ năm 2026, nhà máy Hoàng Hà Hải Phòng sẽ vận hành ở mức công suất tối đa. Năm 2026, nhà máy Hoàng Hà Phú Yên (công suất thiết kế 100.000 tấn/năm) được đưa vào vận hành, nâng tổng công suất thiết kế của HHP lên 225.000 tấn/năm, tương ứng tăng khoảng 75% so với năm 2025, dự kiến bắt đầu đóng góp doanh thu từ Q2/2026.
Khi nhà máy Hải Phòng đạt công suất tối đa và nhà máy Phú Yên bắt đầu đi vào hoạt động, sản lượng sản xuất của HHP dự kiến đạt khoảng 180.000 tấn trong năm 2026, tăng 64% so với năm 2025.
HHP tận dụng nhu cầu bao bì tăng cao từ thương mại điện tử và xu hướng tiêu dùng xanh. Việc tự sản xuất thay vì thương mại giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp, đồng thời nhà máy Phú Yên giúp doanh nghiệp mở rộng độ phủ ra thị trường miền Trung và miền Nam.
PV Power (POW) – Kỳ vọng từ năng lượng sạch LNG
Ngày 05/01/2026, Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4 (Đồng Nai) sử dụng khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) đã chính thức vận hành thương mại. Dự án với tổng công suất khoảng 1.500-1.600 MW và tổng mức đầu tư 1,4 tỷ USD. Khi hai dự án đi vào hoạt động hết công suất sẽ giúp tăng tổng công suất của POW thêm 38,5% so với trước đó.
Doanh thu dự báo tăng trưởng 25-30% nhờ công suất nguồn mới. Dù lợi nhuận sau thuế có thể chịu áp lực giảm trong những năm đầu do chi phí khấu hao và lãi vay lớn, nhưng sẽ được bù đắp một phần nhờ việc ưu tiên phân bổ nguồn khí và gia tăng sản lượng tại nhà máy Nhơn Trạch 2.
PV Drilling (PVD) – Hưởng lợi từ chu kỳ khoan sôi động
Trong bối cảnh thị trường khoan thuận lợi trong năm 2026, PVD sẽ bổ sung thêm năng lực từ các giàn mua mới gần đây: PV DRILLING IX. Đây là giàn khoan được PVD hoàn tất nhận quyền sở hữu và triển khai tái khởi động, sau đó đưa về Việt Nam cuối tháng 12/2025. Dự kiến giàn khoan sẽ bắt đầu chiến dịch khoan nội địa từ Quý 2/2026.
Còn PV DRILLING VIII, giàn khoan này đã được PVD đầu tư và đưa vào khai thác từ cuối tháng 8/2025. Theo thông tin từ doanh nghiệp, PVD VIII sẽ tham gia hai chương trình khoan tại Malaysia, bắt đầu từ ngày 01/7/2026. PVD cũng đang có kế hoạch mua thêm 2-3 giàn khoan tự nâng đã qua sử dụng trong giai đoạn 2026-2030 để nâng công suất khoan giúp đáp ứng nhu cầu thăm dò và khai thác tăng cao.
Khối lượng công việc lớn đến từ các dự án dầu khí trọng điểm như Lô B, Lạc Đà Vàng. Các giàn khoan hiện tại đều đã có hợp đồng đến hết năm 2026, thậm chí đến 2028. Giá cho thuê giàn khoan tăng nhẹ cùng các chiến dịch khoan quốc tế sẽ hỗ trợ đà tăng trưởng lợi nhuận bền vững.
