Thành quả bị bào mòn, cổ phiếu ngân hàng đánh mất xung lực
Nhịp điều chỉnh kéo dài trong hơn 20 phiên giao dịch vừa qua không khiến cổ phiếu ngân hàng giảm sốc, nhưng lại bộc lộ rõ trạng thái suy yếu.
Theo thống kê đến hết phiên giao dịch 06/4, trong số 27 ngân hàng niêm yết và đăng ký giao dịch, có tới 20 mã giảm giá, tương đương khoảng 74%. Điều này phản ánh áp lực điều chỉnh đã lan rộng, thay vì chỉ diễn ra cục bộ ở một vài cổ phiếu.
Nhiều mã có thanh khoản lớn nhất nhóm Ngân hàng như SHB (-10%), VPB (-10,6%), HDB (-13,8%), TCB (-16,8%) đều đang trong trạng thái điều chỉnh thay vì hồi phục nhanh chóng để hỗ trợ thị trường.
Ở chiều ngược lại, một số mã vẫn ghi nhận mức tăng nhất định như LPB (+10,3%) và VBB (+6,8%), STB (+5,5%) vẫn sinh lời trên 5% trong đó LPB là cổ phiếu vừa có phiên tăng đột biến vào 06/4.
Còn cổ phiếu VBB được hỗ trợ nhờ câu chuyện chuyển sàn. Theo ghi nhận Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) đã thông báo nhận hồ sơ đăng ký niêm yết của VBB vào ngày 26/3.
Ngân hàng này hiện có vốn điều lệ 10.769 tỷ đồng, tương ứng gần 1,1 tỷ cổ phiếu đăng ký niêm yết. Đồng thời, Vietbank cũng đã thông qua kế hoạch hủy đăng ký giao dịch trên UPCoM để chuyển sang niêm yết trên HOSE trong năm 2026.
Nhìn chung, ngành Ngân hàng dù vẫn có một số điểm sáng "le lói" ở một số ngân hàng vừa và nhỏ nhưng chưa lấy lại xung lực sau giai đoạn thị trường điều chỉnh.
Ngành Ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng trên 2 chữ số
Diễn biến giá cổ phiếu có phần kém tích cực nhưng triển vọng tăng trưởng của ngành ngân hàng trong năm 2026 vẫn được duy trì ở mức cao. Tính đến ngày 05/04, Chứng khoán ACBS cho biết, đã có 14 ngân hàng công bố kế hoạch kinh doanh, chiếm khoảng 86% tổng lợi nhuận trước thuế toàn ngành năm 2025. Theo ước tính của ACBS, kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 của nhóm này đạt khoảng 16,9%.
Một số ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng nổi bật như OCB với mức tăng 38,6% hay VPB với 34,9%. Mức tăng trưởng hai chữ số này được kỳ vọng sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc nâng đỡ lợi nhuận toàn thị trường, qua đó hỗ trợ mặt bằng định giá của VN-Index.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, nhóm ngân hàng đang phải đối mặt với nhiều thách thức từ môi trường vĩ mô. Ông Nguyễn Văn Trúc - Trưởng Bộ phận Phân tích Chứng khoán Quốc gia NSI, cho rằng sức bật của ngành đang bị thử thách bởi “tác động kép”.
Một mặt, chi phí huy động vốn có xu hướng gia tăng do áp lực thanh khoản và cạnh tranh thu hút tiền gửi. Mặt khác, lãi suất cho vay lại khó tăng tương ứng khi nhu cầu hấp thụ vốn của nền kinh tế còn yếu. Điều này khiến biên lãi thuần (NIM) của các ngân hàng chịu áp lực thu hẹp trong ngắn hạn.
Trong bối cảnh đó, nhiều ngân hàng đang ưu tiên củng cố nền tảng tài chính thông qua việc tăng trích lập dự phòng và chuẩn bị các phương án tăng vốn, thay vì đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng. Điều này phần nào lý giải vì sao nhóm ngân hàng hiện tại thiên về vai trò ổn định thị trường hơn là dẫn dắt dòng tiền.
Diễn biến của thị trường chứng khoán cũng cho thấy trạng thái thận trọng đang chiếm ưu thế. VN-Index được nhìn nhận đang trong giai đoạn “tái cân bằng”, khi các nhịp hồi phục gần đây thiếu sự đồng thuận của thanh khoản.
Theo chuyên gia từ Chứng khoán NSI, dòng tiền lớn vẫn có xu hướng đứng ngoài quan sát, chờ thêm tín hiệu rõ ràng từ các biến số vĩ mô, đặc biệt là tỷ giá và chi phí vốn.
Trong thời gian tới, hai yếu tố được xem là then chốt đối với triển vọng của nhóm ngân hàng nói riêng và thị trường nói chung là diễn biến của tỷ giá USD/VND và sự cải thiện của thanh khoản. Khi tỷ giá hạ nhiệt, Ngân hàng Nhà nước có thể có thêm dư địa để nới lỏng thanh khoản, trong khi sự trở lại của dòng tiền lớn sẽ giúp củng cố niềm tin thị trường.
Nhịp chững lại hiện tại của nhóm Ngân hàng vì vậy có thể được xem là bước “lùi lại để tạo nền” cho thị trường sau giai đoạn tăng nóng, thay vì một tín hiệu đảo chiều xu hướng dài hạn. Tuy nhiên, trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô vẫn còn nhiều biến số, nhóm ngân hàng hiện tại đóng vai trò là "mỏ neo" giữ nhịp cho chỉ số.
