Sau khi giảm hơn 10% trong vòng 3 tuần đầu tiên của tháng 7, chỉ số VN-Index hồi phục gần 4% thời gian còn lại của tháng nhờ lực cầu bắt đáy gia tăng.
Nhịp mua vào xuất hiện khi P/E trượt của VN-Index, không bao gồm nhóm cổ phiếu Vingroup, giảm xuống mức thấp hơn hai độ lệch chuẩn so với trung vị 10 năm.
Theo Chứng khoán Vietcap, trạng thái định giá này trước đây chỉ xuất hiện trong giai đoạn dịch Covid-19 năm 2020 và cuộc khủng hoảng trái phiếu doanh nghiệp cuối năm 2022.
Xét trên phương diện kỹ thuật, Vietcap cho rằng VN-Index đang ghi nhận một nhịp phục hồi mạnh sau khi tạo đáy thành công tại vùng hỗ trợ 1.665 điểm.
Trong những phiên đầu tháng 8, chỉ số đã vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày và tiến sát đường trung bình động 50 ngày tại khu vực 1.800 điểm. Tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn vẫn được duy trì ở trạng thái tích cực.
Căn cứ vào diễn biến kỹ thuật hiện tại cùng những yếu tố hỗ trợ của thị trường, Vietcap đưa ra kịch bản cơ sở rằng VN-Index có 65% xác suất chinh phục thành công mốc 1.800 điểm, với vùng hỗ trợ gần nhất tại 1.750 điểm.
Việc vượt ngưỡng 1.800 điểm sẽ đưa chỉ số quay trở lại khu vực thị trường tăng giá. Trong kịch bản này, Vietcap dự báo VN-Index có thể chạm mốc 1.885 điểm ngay trong tháng 8/2026.
Loạt yếu tố hỗ trợ đáng chú ý
Một trong những yếu tố hỗ trợ đáng chú ý đối với thị trường tháng 8 là kết quả kinh doanh bán niên của các doanh nghiệp niêm yết.
Mùa công bố báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2026 về cơ bản đã khép lại. Theo thống kê của Vietcap, tổng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ của 84 cổ phiếu trong phạm vi theo dõi đạt mức tăng trưởng 57% so với cùng kỳ năm trước.
Vietcap đánh giá số liệu trên góp phần củng cố nền tảng cơ bản của thị trường, đồng thời hỗ trợ mức định giá P/E hấp dẫn của VN-Index.
Một yếu tố khác được thị trường quan tâm là việc FTSE Russell dự kiến công bố kết quả đánh giá bán niên bộ chỉ số FTSE Global Equity Index Series vào ngày 21/8.
Kết quả này sẽ bao gồm danh sách các cổ phiếu Việt Nam được bổ sung vào chỉ số sau khi thị trường chính thức được nâng hạng trong tháng 9.
Bên cạnh đó, Vietcap nhận định căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đang xuất hiện dấu hiệu hạ nhiệt, trong bối cảnh thị trường kỳ vọng một thỏa thuận hòa bình mới có thể được ký kết.
