Công ty CP Chứng khoán An Bình (ABS, mã ABW) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2026 với doanh thu hoạt động đạt gần 498 tỷ đồng, gấp 3,5 lần cùng kỳ năm trước.
Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ hoạt động đầu tư tài chính. Cụ thể, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt gần 412 tỷ đồng, gấp 19,6 lần cùng kỳ. Trong khi đó, lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt hơn 48 tỷ đồng, tăng 18%.
Ở chiều ngược lại, doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán giảm 59%, còn hơn 15 tỷ đồng. Lỗ từ các tài sản tài chính FVTPL cũng tăng lên hơn 37 tỷ đồng, gấp khoảng 12 lần cùng kỳ năm trước.
Sau khi trừ các khoản chi phí, ABS ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý III đạt hơn 376 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế gần 316 tỷ đồng, lần lượt gấp 6,5 lần và 6,8 lần cùng kỳ. Lợi nhuận đã thực hiện đạt hơn 302 tỷ đồng, tăng 5,4 lần.
Giải trình về kết quả kinh doanh, ABS cho biết lợi nhuận tăng mạnh chủ yếu do doanh thu hoạt động tăng nhanh hơn chi phí hoạt động kinh doanh, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp chỉ tăng nhẹ so với cùng kỳ.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu hoạt động của công ty đạt hơn 941 tỷ đồng, gấp 2,8 lần cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt hơn 602 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hơn 496 tỷ đồng, lần lượt tăng 4,6 lần và 4,7 lần.
Năm 2026, ABS đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế khoảng 600 tỷ đồng. Như vậy, sau 9 tháng, công ty đã vượt kế hoạch lợi nhuận trước thuế đề ra cho cả năm.
Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của ABS đạt gần 7.507 tỷ đồng, tăng 59% so với đầu năm và tăng 3% so với cuối quý II.
Trong cơ cấu tài sản, tiền và tiền gửi đạt khoảng 1.228 tỷ đồng, giảm khoảng 31% so với cả đầu năm. Dư nợ cho vay ký quỹ (margin) đạt gần 1.775 tỷ đồng, tăng 33% so với đầu năm và 51% so với cuối quý II. Cộng thêm các khoản ứng trước tiền bán gần 150 tỷ đồng, tổng các khoản cho vay của công ty đạt gần 1.925 tỷ đồng.
Danh mục tài sản tài chính FVTPL có giá trị hợp lý hơn 3.651 tỷ đồng, giảm 7% so với cuối quý II nhưng gấp 7,2 lần đầu năm. Trong đó, trái phiếu chưa niêm yết chiếm giá trị lớn nhất với khoảng 2.229 tỷ đồng, tiếp đến là cổ phiếu chưa niêm yết hơn 987 tỷ đồng và cổ phiếu niêm yết gần 187 tỷ đồng.
Riêng danh mục cổ phiếu, giá gốc các khoản đầu tư của ABS tăng từ gần 853 tỷ đồng cuối quý II lên hơn 931 tỷ đồng vào cuối quý III.
Đáng chú ý, khoản đầu tư vào cổ phiếu ABB của Ngân hàng TMCP An Bình có giá gốc gần 715 tỷ đồng, tăng 5% so với cuối quý II và gấp khoảng 22 lần đầu năm. Giá trị hợp lý của khoản đầu tư đạt hơn 951 tỷ đồng, cao hơn giá gốc khoảng 236 tỷ đồng, tương đương mức chênh lệch khoảng 33%.
Như vậy, tại thời điểm cuối quý III, khoản đầu tư ABB đang ghi nhận mức lãi chưa thực hiện hơn 236 tỷ đồng. Đây là khoản chênh lệch giữa giá trị hợp lý và giá gốc được ghi nhận trên báo cáo tài chính, chưa đồng nghĩa với lợi nhuận đã thực hiện từ việc bán cổ phiếu.
Một khoản đầu tư khác trong danh mục là cổ phiếu SHN của Công ty CP Đầu tư Tổng hợp Hà Nội. Giá gốc khoản đầu tư này còn hơn 29 tỷ đồng, giảm 51% so với cuối quý II nhưng tăng 39% so với đầu năm. Giá trị hợp lý đạt gần 51 tỷ đồng, cao hơn giá gốc khoảng 74%, tương ứng khoản lãi chưa thực hiện gần 22 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, khoản đầu tư vào cổ phiếu NT2 của CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 có giá gốc gần 30 tỷ đồng, trong khi giá trị hợp lý chỉ hơn 24 tỷ đồng, thấp hơn khoảng 19% so với giá gốc.
Về nguồn vốn, tại ngày 30/9/2026, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn của ABS đạt gần 3.265 tỷ đồng, giảm 5% so với cuối quý II nhưng tăng 8% so với đầu năm. Khoản mục này chiếm khoảng 96% tổng nợ phải trả.
Trong khi đó, vốn chủ sở hữu đạt gần 4.089 tỷ đồng, tăng 8% so với cuối quý II và gấp 2,6 lần đầu năm. Lợi nhuận chưa phân phối tại thời điểm cuối kỳ đạt hơn 1.051 tỷ đồng.
