Tuy nhiên, các chuyên gia logistics cảnh báo rằng khối lượng vận chuyển hàng hóa thực tế còn thấp trong khi chi phí chuỗi cung ứng tiếp tục tăng.
Ông Alan Murphy, Giám đốc điều hành và người sáng lập Sea-Intelligence, công ty phân tích vận tải biển toàn cầu, lưu ý rằng mặc các số liệu về tăng trưởng kinh tế khả quan hơn, và việc làm trong lĩnh vực logistics và bán lẻ mạnh mẽ, nhưng là nhờ hoạt động nhập khẩu được đẩy mạnh trước khi diễn ra những thay đổi về chính sách thương mại, một xu hướng mang tính tạm thời.
Trong báo cáo mới nhất, Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu đạt 3,3% vào năm 2026 và 3,2% vào năm 2027. Một phân tích của Sea-Intelligence được công bố tuần trước cho rằng sự giảm sút này có thể là tác động trực tiếp của hiện tượng "nhập khẩu trước" diễn ra trong suốt năm 2025.
Đầu năm 2025, chính quyền của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tăng một loạt thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu từ các đối tác thương mại quan trọng. Mục tiêu được nêu rõ là để bảo vệ các ngành công nghiệp của Mỹ và khuyến khích sản xuất trong nước. Sau khi những biện pháp thuế quan được công bố, hoạt động kinh tế của Mỹ tăng mạnh.
Tuy nhiên, nhiều nhà kinh tế và nhà phân tích thương mại cho rằng sự tăng vọt này phần lớn là do các chuỗi bán lẻ lớn, từ Walmart đến Target, đẩy nhanh tích trữ hàng trước khi thuế quan có hiệu lực hoàn toàn. Điều này đã tạo ấn tượng về sự năng động của nền kinh tế, nhưng không phản ánh nhu cầu tiêu dùng tăng lên hay xu hướng kinh tế dài hạn.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent gần đây đã phủ nhận rằng thuế quan gây ra lạm phát, một quan điểm mà nhiều chuyên gia cho là không thuyết phục. Công ty phân tích tài chính hàng đầu Morningstar dự báo lạm phát sẽ tăng lên 2,7% vào năm 2026, cao hơn so với dự báo trước đó, do các doanh nghiệp chuyển chi phí liên quan đến thuế quan sang người tiêu dùng.
Trong tháng trước, các nhà nghiên cứu tại Viện Kinh tế Quốc tế Peterson nhận định lạm phát có thể vượt 4% vào cuối năm 2026, do tác động trễ của chính sách thương mại mà ông Trump thực thi. Họ cảnh báo rằng sự lạc quan hiện tại về việc lạm phát sẽ tiếp tục giảm dần xuống mục tiêu 2% của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) là quá sớm.
Nhà kinh tế trưởng Diane Swonk của công ty kiểm toán KPMG cũng nói đến bản chất "lạm phát đình trệ" do thuế quan cao, khi chi phí liên quan không thể chỉ do các doanh nghiệp chịu hay chuyển hoàn toàn sang người tiêu dùng.
