Chiều 22/4, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã: VPB) tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên 2026, với trọng tâm là kế hoạch tăng trưởng, tăng vốn, chia cổ tức và phát hành cổ phiếu.
Năm 2025, VPBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế hợp nhất hơn 30.600 tỷ đồng, tăng 53% so với cùng kỳ và hoàn thành 121% kế hoạch. Đây là mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử ngân hàng. Tổng tài sản hợp nhất đạt 1,26 triệu tỷ đồng, tăng 36,4% so với đầu năm và hoàn thành 111% kế hoạch, trở thành ngân hàng tư nhân có quy mô tổng tài sản lớn nhất hệ thống.
Đến cuối năm 2025, dư nợ tín dụng hợp nhất của VPBank đạt hơn 961.000 tỷ đồng. Riêng ngân hàng mẹ ghi nhận dư nợ khoảng 850.000 tỷ đồng, tăng 35% - mức tăng cao nhất trong nhiều năm gần đây.
Tại đại hội, ban lãnh đạo VPBank thừa nhận một số chỉ tiêu chưa đạt kỳ vọng. Dù có lợi thế về huy động vốn, ngân hàng vẫn chưa dẫn đầu về tỷ lệ CASA, trong khi chi phí vốn còn ở mức cao. Ở mảng bán lẻ, tăng trưởng vẫn chưa bứt phá như mong muốn khi tín dụng doanh nghiệp tăng 38-40%, cao hơn đáng kể so với mức 25% của mảng bán lẻ, dù con số này vẫn cao hơn khoảng 1,5 lần so với mặt bằng chung toàn ngành.
Ông Nguyễn Đức Vinh, Tổng Giám đốc VPBank, cho biết tăng trưởng tín dụng tiếp tục là mũi nhọn trong chiến lược phát triển của ngân hàng. VPBank đặt mục tiêu duy trì tốc độ tăng trưởng bình quân 25% trong giai đoạn 2026-2030, tạo nền tảng để vươn lên nhóm 3 ngân hàng có quy mô và hiệu quả lớn nhất Việt Nam. Trong lộ trình này, năm 2026 được xác định là năm bản lề, mở đầu cho chu kỳ tăng trưởng 5 năm mới.
Trong bối cảnh môi trường kinh doanh còn nhiều thách thức và thị trường quốc tế tiềm ẩn nhiều bất định, VPBank vẫn đặt mục tiêu tăng trưởng hai chữ số ở hàng loạt chỉ tiêu trọng yếu.
Cụ thể, năm 2026, ngân hàng đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt 41.323 tỷ đồng, tăng 35% so với thực hiện năm 2025. Dư nợ cấp tín dụng dự kiến đạt gần 1,3 triệu tỷ đồng, tăng 34%. Tổng huy động, gồm tiền gửi khách hàng và giấy tờ có giá, ước đạt hơn 1,03 triệu tỷ đồng, tăng 40%.
Ở khối công ty con, FE Credit đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 1.179 tỷ đồng, tăng 93% so với năm 2025. VPBankS dự kiến đạt 6.453 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 44%, còn OPES ước đạt 936 tỷ đồng, tăng 47%.
Với kế hoạch này, VPBank trở thành ngân hàng tư nhân đầu tiên đặt mục tiêu lợi nhuận hợp nhất vượt 40.000 tỷ đồng trong một năm.
Tại đại hội, ngân hàng cũng trình cổ đông phương án chia cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 5%, dự kiến thực hiện trong quý II hoặc quý III/2026. Thời điểm cụ thể sẽ do Hội đồng quản trị quyết định. Với phương án này, VPBank dự kiến chi khoảng 4.000 tỷ đồng để trả cổ tức; sau phân phối, lợi nhuận giữ lại còn 15.986 tỷ đồng.
Cùng với kế hoạch chi trả cổ tức, HĐQT trình phương án tăng vốn điều lệ từ hơn 79.339 tỷ đồng lên hơn 106.000 tỷ đồng thông qua hai đợt phát hành, gồm chia cổ phiếu thưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu và chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư nước ngoài.
Ở đợt đầu tiên, VPBank dự kiến phát hành hơn 2 tỷ cổ phiếu thưởng, tương ứng tỷ lệ 26,04% trên tổng số cổ phần đang lưu hành, qua đó nâng vốn điều lệ lên 100.000 tỷ đồng. Nguồn thực hiện lấy từ quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ và thặng dư vốn cổ phần, với tổng giá trị hơn 20.600 tỷ đồng.
Ở đợt thứ hai, ngân hàng dự kiến chào bán riêng lẻ hơn 624 triệu cổ phiếu cho một nhà đầu tư nước ngoài, qua đó tăng thêm hơn 6.243 tỷ đồng vốn điều lệ. Theo kế hoạch, nhà đầu tư nhận chuyển nhượng có thể là cổ đông chiến lược hiện hữu của VPBank hoặc một tổ chức nước ngoài khác đáp ứng đầy đủ năng lực tài chính.
Nếu hoàn tất cả hai phương án, vốn điều lệ của VPBank sẽ tăng lên 106.244 tỷ đồng, trở thành ngân hàng có vốn điều lệ lớn nhất hệ thống tại thời điểm hiện tại.
Ngoài các nội dung trên, đại hội cũng dự kiến xem xét nhiều vấn đề khác như phương án đầu tư, góp vốn vào các công ty con và công ty liên kết, cũng như mức thù lao của Hội đồng quản trị và Ban Kiểm soát.
Thay mặt Hội đồng quản trị, ông Bùi Hải Quân, Phó Chủ tịch Hội đồng quản trị, trình bày các tờ trình và dự thảo nghị quyết để cổ đông xem xét, thông qua. Ông Quân cho biết, đại hội sẽ biểu quyết 18 nghị quyết.
Trong đó, các nội dung trọng tâm gồm báo cáo kết quả kinh doanh năm 2025; kế hoạch kinh doanh năm 2026 với nhiều chỉ tiêu tăng trưởng cao; phương án phân phối lợi nhuận năm 2025, bao gồm chia cổ tức bằng tiền mặt và cổ phiếu; kế hoạch tăng vốn điều lệ năm 2026 theo hai giai đoạn; phương án thành lập công ty bảo hiểm nhân thọ; đề xuất xin cấp phép triển khai một số hoạt động kinh doanh mới; cùng việc sửa đổi điều lệ ngân hàng để phù hợp với các quy định pháp lý mới.
Cổ đông: Kế hoạch kinh doanh của ngân hàng được đánh giá đầy triển vọng trong những năm tới. Vậy vì sao cổ phiếu VPB vẫn chưa bứt phá?
Trả lời: Chủ tịch VPBank Ngô Chí Dũng cho rằng, theo đánh giá nội bộ của ban lãnh đạo, mức giá hiện tại của cổ phiếu VPB trên thị trường vẫn chưa phản ánh đầy đủ giá trị thực cũng như tiềm năng tăng trưởng của ngân hàng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, diễn biến giá cổ phiếu vẫn phụ thuộc lớn vào cung cầu và tâm lý chung của thị trường chứng khoán.
Chủ tịch VPBank bày tỏ niềm tin rằng giá trị nội tại bền vững sẽ sớm được thị trường nhận diện rõ hơn. Theo đó, những nền tảng hoạt động cùng tiềm năng bứt phá của ngân hàng rồi sẽ được phản ánh tích cực hơn vào giá cổ phiếu, đưa VPB trở về mức tương xứng với giá trị thực.
Cổ đông: Thời gian qua, tăng trưởng tín dụng diễn ra nhanh trong khi huy động vốn chậm hơn. Ngân hàng có lo ngại áp lực thanh khoản sẽ tiếp tục gia tăng?
Ông Ngô Chí Dũng cho biết, thống kê thị trường năm ngoái cho thấy tín dụng toàn ngành tăng khoảng 19%, trong khi huy động chỉ đạt 15–16%. Chênh lệch này tạo ra áp lực nhất định đối với thanh khoản của toàn hệ thống trong năm nay.
Tuy nhiên, gần đây NHNN đã triển khai một số biện pháp hành chính linh hoạt nhằm điều tiết nhịp độ tăng trưởng của các ngân hàng thương mại, và theo ông, đây là những động thái tích cực để bảo đảm an toàn hệ thống.
Riêng với VPBank, huy động vốn là bài toán không dễ, song ngân hàng đang xử lý hiệu quả nhờ những lợi thế riêng. Bên cạnh các kênh huy động tiền gửi truyền thống trong nước, VPBank còn có sự đồng hành chiến lược của SMBC. Thông qua mạng lưới của đối tác này, ngân hàng đã và đang tiếp cận được nguồn vốn lớn từ thị trường quốc tế.
Cổ đông: Mục tiêu của VPBank là lọt Top 3 ngân hàng lớn nhất trong 5 năm tới liệu có khả thi khi quy mô tổng tài sản hiện tại vẫn đứng sau một số ngân hàng khác và sự cạnh tranh ngày càng quyết liệt?
Trả lời câu hỏi này, Chủ tịch Ngô Chí Dũng nhấn mạnh cần hiểu đúng khái niệm “Top 3” trong chiến lược của VPBank. Theo ông, đây không phải là cách nhìn đơn lẻ trên một chỉ tiêu, mà là thước đo đa chiều, bao gồm tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, doanh thu và lợi nhuận.
Ông cho biết, ngay ở thời điểm hiện tại, VPBank đã vươn lên nhóm dẫn đầu ở một số tiêu chí quan trọng. Trong đó, vốn chủ sở hữu đã đạt hơn 180.000 tỷ đồng, đưa ngân hàng đứng trong nhóm dẫn đầu toàn hệ thống. Ở chỉ tiêu doanh thu, VPBank cũng đã nằm trong nhóm Top 3.
Với chỉ tiêu tổng tài sản, lãnh đạo ngân hàng thừa nhận VPBank có thể cần thêm thời gian để củng cố vị thế. Tuy nhiên, với tốc độ tăng trưởng hiện nay cùng lộ trình phát triển đã được xác định rõ, mục tiêu đưa các chỉ số trọng yếu của ngân hàng vào Top 3 trong 5 năm tới được đánh giá là khả thi và có cơ sở thực tiễn.
Cổ đông: Trong giai đoạn vừa qua, áp lực chi phí vốn trên thị trường tăng cao đã đẩy mặt bằng lãi suất lên mức cao nhất trong vòng 3 năm. Việc tăng lãi suất này đã chạm đỉnh chưa?
Tổng Giám đốc Nguyễn Đức Vinh cho biết trong những tháng đầu năm, dù tín dụng toàn ngành chỉ tăng 3,3%, trong khi VPBank tăng cao hơn, áp lực chi phí huy động vẫn ở mức lớn do tác động từ một số quy định mới có hiệu lực.
Theo ông Vinh, mặt bằng lãi suất huy động cao có thể còn duy trì trong quý I/2026, trước khi đi ngang và giảm dần từ quý II hoặc quý III. Cuộc họp gần đây giữa NHNN và lãnh đạo các ngân hàng thương mại cho thấy quyết tâm lớn trong việc bình ổn lãi suất, mở ra dư địa giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ nền kinh tế.
Trong bối cảnh đó, VPBank đã chủ động duy trì mặt bằng lãi suất huy động thuộc nhóm cao trên thị trường. Đây là quyết định mang tính chiến lược nhằm bảo đảm thanh khoản và tạo bộ đệm vốn phục vụ tăng trưởng.
Về chỉ số NIM, ông Vinh cho rằng xu hướng lãi suất huy động đi ngang và giảm dần sẽ góp phần hạ áp lực chi phí vốn. Trong quý I/2026, NIM bình quân của ngân hàng mẹ duy trì ở mức 4,53%–4,6%. Cả năm 2026, VPBank dự kiến NIM của ngân hàng mẹ giữ ổn định quanh mức 4,4%.
Cổ đông: Định hướng tài trợ vốn cho lĩnh vực bất động sản của VPBank trong thời gian tới ra sao?
Trả lời câu hỏi này, Tổng giám đốc Nguyễn Đức Vinh cho biết thời gian qua, Ngân hàng Nhà nước đã theo đuổi chủ trương kiểm soát chặt tín dụng bất động sản nhằm hạn chế nguy cơ hình thành bong bóng và bảo đảm an toàn cho hệ thống tài chính. Chúng tôi cho rằng đây là định hướng đúng đắn.
Tuy nhiên, bất động sản là một lĩnh vực có vai trò rất quan trọng đối với nền kinh tế. Nhu cầu sở hữu nhà ở luôn là một trong những nhu cầu thiết yếu và lớn nhất của người dân. Vì vậy, VPBank không “đóng cửa” với bất động sản, mà lựa chọn điều chỉnh chiến lược cấp tín dụng theo hướng thận trọng và có chọn lọc hơn.
Cổ đông: Tình hình nợ xấu của VPBank và FE Credit ra sao?
Trả lời cổ đông, Chủ tịch Ngô Chí Dũng cho biết nợ xấu thời gian qua có tăng nhưng vẫn nằm trong tầm kiểm soát của ngân hàng. Nợ xấu gia tăng chủ yếu tập trung ở một số phân khúc, trong đó có mảng bán lẻ, khi VPBank đẩy mạnh cho vay hộ kinh doanh và doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Ông Dũng nhấn mạnh VPBank chấp nhận tỷ lệ nợ xấu cao hơn xuất phát từ đặc thù mô hình kinh doanh. So với mặt bằng chung, VPBank có độ phủ rộng hơn ở nhiều phân khúc khách hàng, từ trung cấp, cao cấp đến nhóm khách hàng phổ thông.
Trên thị trường, nhiều ngân hàng hiện cũng phục vụ nhóm doanh nghiệp nhỏ và vừa, song chủ yếu tập trung vào phân khúc doanh nghiệp quy mô trung bình. Trong khi đó, VPBank còn đẩy mạnh ở phân khúc doanh nghiệp siêu nhỏ.
Đối với FE Credit, ông cho biết sau giai đoạn COVID, tỷ lệ nợ xấu từng có thời điểm tăng lên khoảng 20%. Tuy nhiên, trong năm vừa qua, tỷ lệ này đã giảm xuống quanh mức 14–15%. Mục tiêu sắp tới là tiếp tục xử lý tài sản, đồng thời tái cấu trúc mô hình và phương thức vận hành để từng bước đưa tỷ lệ nợ xấu về ngưỡng 11–12%.
Cổ đông: Bao giờ sàn giao dịch tài sản số CAEX đi vào hoạt động?
Chủ tịch Ngô Chí Dũng cho hay, VPBank là một trong những ngân hàng tham gia góp vốn vào lĩnh vực bảo hiểm và khi có giấy phép, chúng tôi sẵn sàng triển khai. Bên cạnh đó, VPBank cũng tham gia chương trình thí điểm giao dịch tài sản mã hóa. Hiện ngân hàng đã hợp tác với một số đối tác nước ngoài như OKX để thành lập Công ty Sàn giao dịch Tài sản mã hóa CAEX.
Nếu được cơ quan có thẩm quyền phê duyệt, VPBank sẽ là một trong những ngân hàng đầu tiên sở hữu sàn giao dịch tài sản mã hóa. Dù hiện nay chúng tôi chưa thể đánh giá đầy đủ mọi khía cạnh của mô hình kinh doanh này, nhưng cho rằng đây là một mảnh ghép cần thiết trong hệ sinh thái của VPBank.
Ông Dũng nhấn mạnh thêm, VPBank không phải kinh doanh tài sản số, mà là cung cấp các dịch vụ giao dịch tài sản số.
.jpg)
