Trái phiếu chậm trả của toàn thị trường tăng
Liên quan đến tình hình TPDN chậm trả, trong tháng 11/2024, 13 TCPH chậm trả thuộc các lĩnh vực Bất động sản Nhà ở, Năng lượng và Dịch vụ đã hoàn trả tổng cộng 1.148 tỷ đồng tiền gốc cho các trái chủ. Trong số các đơn vị phát hành này, Phong Điện Yang Trung, Bất động sản Cát Liên Hoa, Địa ốc Mai Viên và Neo Floor đã hoàn trả toàn bộ số tiền gốc còn lại của một số trái phiếu cho các trái chủ. Sau khi hoàn trả, Mai Viên và Neo Floor không còn dư nợ trái phiếu, trong khi Cát Liên Hoa vẫn còn một khoản chậm trả với giá trị gốc là 310 tỷ đồng và Yang Trung còn lại 70 tỷ đồng nợ gốc.
80% tổng dư nợ được hoàn trả trong tháng đến từ các công ty Năng lượng chậm trả lãi trái phiếu trong năm 2022 và 2023. Tỷ lệ thu hồi trái phiếu chậm trả của nhóm ngành năng lượng tăng 3% lên 17,7% vào cuối tháng 11/2024. Tỷ lệ thu hồi trái phiếu chậm trả của toàn thị trường TPDN đã tăng 0,4% lên 21,7% vào cuối tháng 11/2024.
Lượng phát hành mới giảm
Trong tháng 11/2024, lượng phát hành trái phiếu mới giảm xuống 23,4 nghìn tỷ đồng từ mức 39,1 nghìn tỷ đồng trong tháng 10/2024. Các ngân hàng thương mại đã phát hành tổng cộng 17,4 nghìn tỷ đồng, tiếp tục chiếm phần lớn trong các đợt phát hành mới.
Trong số các trái phiếu do các ngân hàng phát hành vào tháng 11/2024, 40% là trái phiếu thứ cấp đủ điều kiện tính vào vốn cấp 2, được phát hành bởi Ngân hàng TMCP Phát triển thành phố Hồ Chí Minh, Ngân hàng TMCP Á Châu, Ngân hàng TMCP Tiên Phong, Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam và Ngân hàng TMCP Xuất Nhập khẩu Việt Nam. Các trái phiếu vốn cấp 2 này có kỳ hạn từ 5 đến 10 năm và lãi suất từ 6,0% đến 7,6% trong năm đầu tiên. Các trái phiếu khác là trái phiếu không có tài sản đảm bảo với kỳ hạn 2-3 năm và lãi suất từ 4,9% đến 5,5%.
Trong tháng 11/2024, một TCPH thuộc nhóm ngành Hàng tiêu dùng và phát hành ra công chúng với tổng giá trị là 400 tỷ đồng. Tính chung, năm 2024, số lượng trái phiếu phát hành ra công chúng tăng 30% so với 2023, đạt 46 nghìn tỷ đồng. 10.2% tổng lượng trái phiếu phát hành mới đến từ các đợt phát hành ra công chúng.
Hồ sơ tín nhiệm của TCPH
Đánh giá của VIS Rating cho biết, ước tính có 11% TCPH trong tháng 11/2024 có hồ sơ tín nhiệm ở mức “Dưới Trung bình” hoặc thấp hơn, cải thiện so với 10 tháng đầu 2024 ở mức 25%.
Trong tháng 11/2024, 88% TCPH thuộc nhóm phi tài chính có hệ số đòn bẩy ở mức yếu. Trong đó, 5 TCPH có dòng tiền hoạt động ở mức yếu và cực kỳ yếu để thanh toán các khoản nợ. Ngoài ra, một TCPH có hệ số đòn bẩy cực kỳ yếu và hệ số bao phủ nợ ở mức yếu, dẫn đến hồ sơ tín nhiệm ở mức “Yếu”.
Tất cả tổ chức tài chính phát hành trái phiếu trong tháng 11/2024 có Khả năng thanh toán và Tính thanh khoản ở mức trung bình hoặc cao hơn.
Từ đầu năm đến nay, 55% TCPH có hồ sơ tín nhiệm ở mức “Dưới trung bình” hoặc thấp hơn thuộc nhóm Bất động sản Nhà ở và Xây dựng. Hơn nửa số TCPH có hồ sơ tín nhiệm yếu là các công ty mới thành lập không có hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Trong tháng 11/2024, lợi suất trung bình của trái phiếu ngân hàng có chất lượng tín nhiệm “Trên trung bình” duy trì ổn định so với tháng trước trên hầu hết các kỳ hạn.
