Vay ký quỹ (Margin) là hoạt động rất phổ biến trong đầu tư chứng khoán, có thể giúp nhà đầu tư gia tăng hiệu suất sinh lời. Tuy nhiên, lãi suất cao là một rào cản khiến không ít nhà đầu tư dè dặt trong việc sử dụng đòn bẩy.
Mặc dù lãi suất huy động và cho vay của các ngân hàng đã duy trì ở mức thấp trong thời gian dài nhưng mặt bằng lãi suất margin tại các công ty chứng khoán vẫn còn khá cao, dao động trong khoảng 10-14% cho các khoản vay có thời hạn một năm.
Đây là điều dễ hiểu khi CTCK phải bù đắp phần chi phí vốn cao trong giai đoạn trước đó. Thêm nữa, lãi suất ngân hàng đang có dấu hiệu tăng trở lại và được dự báo có thể nhích đến 1% trong nửa cuối năm. Điều này khiến lãi suất margin khó giảm sâu thời gian tới.
Trong bối cảnh đó, nhằm thu hút khách hàng, nhiều chương trình ưu đãi lãi suất đã được các CTCK tung ra thời gian qua. Điển hình như Yuanta có nhiều gói lãi suất ở mức 8-9%; Mirae Asset cũng đưa ra gói lãi suất cho vay margin thấp ở mức 7,99%...
Không nằm ngoài cuộc chơi, DNSE cũng gửi đến khách hàng nhiều gói vay margin hấp dẫn lãi suất 5,99% hoặc 9,99%. Điểm đặc biệt là các gói sản phẩm rất đa dạng, phù hợp với khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Với gói vay Rocket miễn lãi - sản phẩm cho vay ngắn hạn với chi phí rẻ bậc nhất thị trường, DNSE đem đến cho các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao, ưa thích chốt lời ngắn hạn cơ hội tối ưu lợi nhuận từ nguồn vay miễn lãi. Thậm chí, với gói vay Rocket miễn lãi 3 ngày, nhà đầu tư còn được miễn phí giao dịch. Một điểm nổi bật là sản phẩm này được áp dụng trên hơn 200 mã cổ phiếu, gần như có thể đáp ứng mọi nhu cầu của nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, DNSE còn tung ra gói vay Rocket X với lãi suất chỉ từ 5,99%/năm, phù hợp với nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro trung bình, cổ phiếu có tiềm năng tăng giá tốt. Với lãi suất thấp ngang gửi tiết kiệm, các nhà đầu tư theo trường phái nắm giữ lâu dài có thể yên tâm “ôm” cổ phiếu tốt trong thời gian dài mà không phải quá “lăn tăn” việc bị ăn mòn mất lãi.
Tuy nhiên, phạm vi áp dụng của gói vay này có phần hẹp hơn so với Rocket miễn lãi. Số lượng cổ phiếu được áp dụng vào khoảng 10-17 kèm theo một số tiêu chí về vốn hoá, thanh khoản, tiềm năng tăng trưởng,… Đây là những yếu tố quan trọng có thể tác động đến hiệu quả sử dụng margin của nhà đầu tư.
Ngoài ra, để tránh tình trạng “bán lan” trên danh mục của nhà đầu tư, thay thế cho cách thức quản trị, vay margin trên tổng tài khoản như truyền thống, tất cả các gói vay của DNSE đều được quản trị theo hệ thống Margin Deal - cho vay, quản lý dư nợ, lợi nhuận theo từng giao dịch mua bán. Sau 1,5 năm tung ra thị trường, sản phẩm đã mang đến một “làn sóng” đổi thay hiệu quả cho nhà đầu tư chứng khoán.
Với Margin Deal, sự linh hoạt là ưu thế nổi bật. Một Deal sẽ hình thành khi khách hàng sử dụng gói vay và khớp mua một mã chứng khoán. Nhà đầu tư được quyền lựa chọn tỷ lệ ký quỹ và lãi suất vay cho riêng từng lệnh mua bán (từng Deal), thay vì vay toàn bộ danh mục.
Đặc biệt, hệ thống Margin Deal còn cho phép khách hàng chủ động đề xuất gói vay với tỷ lệ và hạn mức vay theo mong muốn. Lãi suất vay ở mức thấp bậc nhất thị trường, giúp tiết kiệm chi phí, tối ưu hiệu suất đầu tư. Tỷ lệ an toàn được tính trên từng Deal, trong trường hợp Call Margin, nộp tiền hay bán giải chấp cũng đều tách bạch theo từng Deal. Ưu thế đặc biệt này giúp nhà đầu tư tránh tối đa rủi ro bán chéo cổ phiếu tốt trong danh mục, bảo toàn tối đa nguồn vốn.
Từ khi áp dụng, hệ thống Margin Deal của DNSE dần cho thấy lợi thế của một mô hình tiên phong, có thể đưa ra những gói vay margin linh hoạt với nhiều tiêu chí, phù hợp với nhiều tệp khách hàng khác nhau. Nhờ vậy, 6 tháng đầu năm 2024, dư nợ cho vay ký quỹ của DNSE đã tăng trưởng 40%, đem lại doanh thu cho vay trong 6 tháng đầu năm 2024 tăng 11,5% so với cùng kỳ.
Trong 6 tháng đầu năm nay, thị trường ghi nhận nhu cầu sử dụng đòn bẩy của nhà đầu tư tăng lên do những kỳ vọng khả quan về thị trường chứng khoán. Theo thống kê của Azfin Việt Nam, dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán vào thời điểm cuối quý II tiếp tục phá kỷ lục, ước tính đạt khoảng 225.000 tỷ đồng, vượt xa giai đoạn đầu năm 2022 khi VN-Index trên đỉnh 1.500.
Với nhiều ưu đãi được các CTCK đưa ra trong “cuộc đua” lãi suất margin, nhà đầu tư được “hưởng lợi”, có thêm rất nhiều lựa chọn để tối ưu lợi nhuận đầu tư. Trong giai đoạn này, thị trường chung đang có nhiều biến động khó lường và chưa rõ xu hướng. Việc sử dụng margin với tỷ lệ cao là khá rủi ro. Tuy nhiên, cơ hội sinh lời hấp dẫn luôn tồn tại trên thị trường và nhà đầu tư có thể lựa chọn các cổ phiếu có cơ bản tốt, định giá không quá cao để phân bổ một lượng margin hợp lý.
