Cơ quan Quản lý tiền tệ của Khu hành chính đặc biệt Hong Kong (Trung Quốc) ngày 18/9 đã thông báo cắt giảm lãi suất cơ bản 0,25 điểm phần trăm, lần cắt giảm đầu tiên trong năm nay nhằm hỗ trợ doanh nghiệp và giảm gánh nặng cho người vay thế chấp. Động thái này đã hạ lãi suất cơ bản của Hong Kong xuống còn 4,5%, mức thấp nhất kể từ tháng 12/2022.
Việc Cơ quan Quản lý tiền tệ Hong Kong (HKMA) đã cắt giảm lãi suất cơ bản 0,25 điểm phần trăm xuống còn 4,5% diễn ra ngay sau động thái cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Chủ tịch Jerome Powell đã chỉ ra những dấu hiệu suy yếu ngày càng tăng trên thị trường lao động Mỹ để giải thích lý do tại sao các quan chức quyết định đã đến lúc cắt giảm lãi suất sau khi giữ nguyên kể từ tháng 12/2024. Ông Powell phát biểu: "Nhu cầu lao động đã giảm bớt và tốc độ tạo việc làm gần đây dường như đang ở dưới mức cần thiết để giữ tỷ lệ thất nghiệp không đổi. Tôi không còn có thể nói rằng thị trường lao động đang rất ổn định”.
Việc Fed cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm đã được dự đoán từ trước. Đây được coi là khởi đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất có khả năng kéo dài sang năm sau. Giám đốc Thông tin Toàn cầu về Thu nhập Cố định tại Allianz Global Investors, Michael Krautzberger, nhận định: “Sự suy thoái của thị trường lao động Mỹ hỗ trợ cho sự thay đổi gần đây trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Thời gian tới, yếu tố duy nhất có thể làm chệch hướng kỳ vọng lãi suất hiện tại sẽ là những bất ngờ tăng liên tục trong các số liệu lạm phát sắp tới”.
Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đã tăng lên 4,3% trong tháng 8, mức tăng lớn nhất kể từ năm 2021, khiến Fed phải cắt giảm lãi suất mặc dù lạm phát đang gia tăng. Tỷ lệ lạm phát của Mỹ đã tăng lên 2,9% trong tháng 8, từ mức 2,7% trong tháng 7 và tháng 6, và 2,4% trong tháng 5.
Theo cơ chế neo tỷ giá hối đoái được gọi là Hệ thống tỷ giá hối đoái liên kết, chính sách tiền tệ của Hong Kong đã thay đổi theo sát chính sách của Fed kể từ năm 1983. HKMA đã theo sau động thái của Fed khi cắt giảm lãi suất cơ bản ba lần từ tháng 9 đến tháng 12 năm ngoái, với mức cắt giảm tổng cộng 1 điểm phần trăm. Ông Stephen Innes, đối tác quản lý tại công ty quản lý tài sản SPI Asset Management ở Bangkok đánh giá: “Lịch sử cho thấy lần cắt giảm lãi suất đầu tiên sau một khoảng thời gian tạm dừng có thể gây ra sự gián đoạn thị trường, khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi Fed đang tính toán điều gì sâu xa hơn. Nhưng các mô hình dài hạn đang cho thấy sự lạc quan khi chỉ số S&P thường tăng trưởng hai chữ số mỗi năm. Điều rủi ro là thị trường đã đi trước quá nhiều so với sự lạc quan đó, với các chỉ số đo lường biến động đi ngang như thể sự hỗn loạn là không thể xảy ra”.
Giám đốc điều hành của HKMA, Eddie Yue Wai-ma, dự kiến sẽ họp báo với giới truyền thông sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của cơ quan tiền tệ này trong năm nay. HSBC, Standard Chartered, Bank of China (Hong Kong) và các ngân hàng lớn khác sẽ công bố quyết định về lãi suất tiền gửi và lãi suất cho vay ưu đãi vào cuối ngày hôm nay. Các ngân hàng thương mại có thể quyết định thời điểm thay đổi lãi suất, và điều này có thể không phải lúc nào cũng tuân theo quyết định của HKMA.
Theo Trưởng bộ phận Nghiên cứu Thị trường Hong Kong tại Ngân hàng Thương mại Thượng Hải, Ryan Lam Chun-wang, Fed có thể sẽ thực hiện thêm hai lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong năm nay, và các ngân hàng thương mại Hong Kong sẽ tiếp bước với mức giảm 0,125 điểm phần trăm đối với lãi suất cho vay cơ bản. Ông cho biết: "Các ngân hàng Hong Kong cũng rất muốn giảm áp lực lên những người vay đang gặp khó khăn. Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất không phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với nền kinh tế Hong Kong, vì sự suy giảm hoạt động kinh tế ở Trung Quốc đại lục đã trở nên rõ ràng và tác động của thuế quan bắt đầu xuất hiện".
Theo Giám đốc điều hành của Công ty Tư vấn T.O. & Associates, Tommy Ong, nếu các ngân hàng Hong Kong cắt giảm lãi suất cơ bản 0,125 điểm phần trăm hai lần trong hai tháng tiếp theo, lãi suất cơ bản sẽ lại giảm xuống mức thấp kỷ lục 5%. Ông nhận định: “Trong khi Mỹ dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm tới, lãi suất cơ bản của Hong Kong sẽ vẫn ở mức 5% vì bất kỳ đợt cắt giảm nào cũng sẽ cần được bù đắp bằng việc cắt giảm lãi suất tiết kiệm tương ứng, hiện chỉ ở mức 0,25%. Việc cắt giảm lãi suất vẫn có tác động tích cực nhẹ đối với thị trường bất động sản Hong Kong vì người mua sẽ trả lãi suất thấp hơn. Hơn nữa, áp lực giảm lãi suất tiền gửi có kỳ hạn cũng sẽ thúc đẩy đầu tư vào bất động sản nhà ở”.
Lãi suất liên ngân hàng Hong Kong kỳ hạn một tháng (Hibor), được sử dụng để định giá nhiều khoản vay thế chấp, đã tăng lên 3,2110% vào ngày 17/9, tăng từ mức gần 0,5% vào tháng 6 sau khi HKMA can thiệp vào thị trường để duy trì tỷ giá cố định với đồng USD và hạn chế hoạt động kinh doanh chênh lệch lãi suất. Lãi suất Hibor kỳ hạn ba tháng (liên quan đến nhiều khoản vay doanh nghiệp), đã tăng lên 3,2975 từ mức 1,5409% vào cuối tháng 6.
