Trong báo cáo về thị trường chứng khoán mới đây, Chứng khoán An Bình (ABS) nêu một số sự kiện có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán như triển vọng kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, các bộ luật dự kiến được thông qua tại Quốc hội…
Cụ thể, về các bộ luật dự kiến được thông qua tại kỳ họp thứ 8, Quốc hội khóa XV khai mạc ngày 21/10/2024, trong đó sẽ xem xét, thông qua 11 dự án luật; cho ý kiến 12 dự án luật, trong đó có các luật quan trọng như Luật Thuế GTGT, Luật Điện lực, Luật Thuế TNDN....Dự án đường sắt cao tốc với dự toán 67 tỷ USD cũng có thể được thông qua trong kỳ họp này, là lực đẩy cho đầu tư công trong 2025.
Thứ hai, triển vọng kết quả kinh doanh quý III của các doanh nghiệp niêm yết. ABS ước tính lợi nhuận sau thuế các doanh nghiệp nghiên cứu có thể tăng 20,6% so với cùng kỳ trong nửa cuối năm, cao hơn mức tăng 5,8% so với cùng kỳ đạt được trong nửa đầu năm 2024. Các ngành dự kiến có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế tích cực trong quý III/2024 so với cùng kỳ bao gồm ngân hàng, chứng khoán, dầu khí, hóa chất - phân bón, bán lẻ, vận tải biển, công nghệ thông tin và viễn thông, may mặc, thực phẩm...
Về mặt định giá, P/E của VN-Index tăng nhẹ từ 14,01x cuối tháng 8 lên 14,05x cuối tháng 9, thấp hơn mức bình quân 14,07x của chỉ số này trong 1 năm qua. P/E kỳ vọng cho cả năm 2024 ở mức thấp hơn do kết quả kinh doanh cả thị trường được dự báo tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm.
Các cổ phiếu vốn hóa lớn trong VN30 đang có định giá P/E là 13,0x, thấp hơn nhiều so với các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong VNMID (17,04x) và VNSML (15,49x).
Với những phân tích bên trên, nhóm phân tích ABS nhận định thị trường tiếp tục diễn biến trong vùng 1.185 - 1.305 điểm và có kỳ vọng về tiềm năng tăng trưởng cuối năm. Do đó, nhà đầu tư nên ưu tiên mua mới trong tháng 10 dựa trên 2 kịch bản:
Kịch bản 1: Thị trường điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1 tại 1.260-1.245 và cho tín hiệu rút chân, lực mua xuất hiện tại ngưỡng hỗ trợ 1.
Kịch bản 2: Thị trường điều chỉnh sâu hơn phá qua ngưỡng hỗ trợ 1 với lực bán mạnh, khi thị trường cho tín hiệu ở ngưỡng hỗ trợ 2, nhà đầu tư nên mở mua thăm dò, và mua gia tăng khi thị trường cho tín hiệu lực cầu vào mạnh. Trong trường hợp thị trường giảm qua ngưỡng hỗ trợ 2, nhà đầu tư mua lần 2 ở ngưỡng hỗ trợ 3 là vùng giá 1.186+/- điểm, xác định mốc 1.164-1.185 điểm là hỗ trợ cho giao dịch này.
Thêm vào đó, thanh khoản của thị trường giai đoạn vừa qua ở mức trung bình, do đó nhà đầu tư ưu tiên chú ý đến các cổ phiếu quy mô vừa trong các ngành ngân hàng, chứng khoán, dầu khí, kho vận...
Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cũng đưa ra dự báo, chỉ số VN-Index dao động trong biên độ 1.265-1.320 trong tháng 10. Nhìn xa hơn cho những tháng còn lại của quý IV/2024, VDSC kỳ vọng VN-Index có thể hướng đến chinh phục vùng 1.334 – 1.380 khi phản ánh mức tăng trưởng lợi nhuận quý III (EPS 12 tháng tăng 14-15% so với EPS 2023), tương ứng P/E kỳ vọng 14,5-15 lần.
Rủi ro trong ngắn hạn được VDSC đề cập là căng thẳng Trung Đông leo thang mạnh khiến VN-Index kiểm định lại vùng giao dịch P/E 13,5 lần, tương ứng với VN-Index có thể quay về mức 1.230 trước khi phục hồi trở lại.
VDSC cũng đưa ra khuyến nghị các nhà đầu tư có thể xây dựng danh mục với các cổ phiếu có xu hướng tăng trưởng chất lượng, bao gồm các công ty hoạt động trong thị trường có nhu cầu tăng trưởng (như ngân hàng, công nghệ, dịch vụ tài chính,…) hoặc các công ty có dự án đầu tư mở rộng quy mô hay tiềm năng mở rộng thị phần.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng lưu ý khi lựa chọn điểm vào với mức định giá phù hợp so với mức độ tăng trưởng. Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng lưu ý đảm bảo sức mua của danh mục trong giai đoạn này cho trường hợp thị trường có thể biến động mạnh trong bối cảnh căng thẳng leo thang và giải ngân thêm khi tính chất của cuộc leo thang đạt đỉnh.
