Sau khi lãi suất liên ngân hàng bất ngờ tăng vọt, có thời điểm lên tới 17%/năm, NHNN đã kịp thời triển khai hàng loạt giải pháp can thiệp. Bên cạnh việc tăng cường bơm tiền qua kênh OMO, cơ quan điều hành còn kích hoạt nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ USD/VND kỳ hạn 21 ngày nhằm bổ sung nguồn vốn VND cho hệ thống. Các động thái này đã phát huy hiệu quả gần như tức thì khi lãi suất cho vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng nhanh chóng giảm về quanh mức 10%/năm.
Trong phiên giao dịch ngày 3/2/2026, lãi suất chào bình quân liên ngân hàng bằng VND tăng đột biến ở hầu hết các kỳ hạn, với mức tăng từ 2% đến 7,9%/năm. Đáng chú ý, lãi suất cho vay qua đêm vọt lên 17%/năm, trong khi lãi suất kỳ hạn 1 tuần lên tới 15%/năm, phản ánh rõ áp lực thanh khoản gia tăng mạnh trong hệ thống ngân hàng.
Trước diễn biến này, NHNN đã đẩy mạnh hỗ trợ thanh khoản thông qua nghiệp vụ thị trường mở. Ngày 3/2, cơ quan điều hành chào thầu cho vay cầm cố giấy tờ có giá với tổng quy mô 118.000 tỷ đồng ở các kỳ hạn 7 ngày, 28 ngày và 56 ngày, lãi suất đều ở mức 4,5%/năm.
Kết quả, tổng giá trị trúng thầu đạt hơn 80.900 tỷ đồng, trong khi lượng vốn đáo hạn chỉ hơn 15.800 tỷ đồng, qua đó NHNN bơm ròng hơn 65.000 tỷ đồng ra thị trường. Đáng chú ý, trong phiên này NHNN không phát hành tín phiếu.
Sang phiên giao dịch ngày 4/2/2026, NHNN tiếp tục gia tăng cường độ can thiệp khi đồng thời triển khai cả hai kênh OMO và hoán đổi ngoại tệ. Trên kênh thị trường mở, NHNN chào thầu 41.000 tỷ đồng ở các kỳ hạn 7 ngày, 28 ngày và 56 ngày, với lãi suất giữ nguyên ở mức 4,5%/năm.
Kết quả, tổng giá trị trúng thầu đạt 25.716 tỷ đồng, trong khi có 17.000 tỷ đồng đáo hạn, qua đó bơm ròng 8.716 tỷ đồng ra thị trường. Khối lượng OMO đang lưu hành trên kênh cầm cố theo đó tăng lên mức gần 450.000 tỷ đồng – mức cao kỷ lục từ trước đến nay.
Song song với kênh OMO, trong phiên 4/2, NHNN lần đầu tiên kích hoạt trở lại nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ USD/VND kỳ hạn 21 ngày với các tổ chức tín dụng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài, theo hình thức mua USD giao ngay và bán USD kỳ hạn.
Tỷ giá mua USD giao ngay được áp dụng ở mức 23.864 đồng/USD, trong khi tỷ giá bán kỳ hạn là 23.882 đồng/USD. Tổng khối lượng ngoại tệ được phép hoán đổi tối đa là 1 tỷ USD, tương đương 23.864 tỷ đồng, với hạn mức đăng ký tối đa của mỗi tổ chức tín dụng không vượt quá 80% mức NHNN công bố.
Trước đó, trong hai phiên giao dịch ngày 2/2 và 3/2, NHNN cũng đã bơm ròng lần lượt hơn 55.000 tỷ đồng và hơn 65.000 tỷ đồng thông qua kênh thị trường mở. Tính chung từ tuần cuối tháng 1/2026 đến nay, lượng vốn ròng được đưa ra thị trường lên tới hàng trăm nghìn tỷ đồng nhằm hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng trong giai đoạn cao điểm trước Tết Nguyên đán.
Cùng với việc thực hiện hoán đổi ngoại tệ, NHNN tiếp tục duy trì bơm thanh khoản qua kênh OMO. Ngày 5/2, cơ quan điều hành đã bơm ra thị trường 12.420 tỷ đồng, trong đó kỳ hạn 7 ngày có khối lượng trúng thầu 4.073 tỷ đồng, kỳ hạn 28 ngày đạt hơn 1.966 tỷ đồng và kỳ hạn 56 ngày đạt 6.360 tỷ đồng, với lãi suất trúng thầu tiếp tục giữ ở mức 4,5%/năm.
Nhờ các động thái điều hành quyết liệt này, lãi suất tiền đồng trên thị trường liên ngân hàng trong ngày 5/2 tiếp tục giảm từ 1–2%/năm so với ngày trước đó. Cụ thể, lãi suất kỳ hạn qua đêm dao động trong khoảng 8,5–9%/năm; kỳ hạn 1 tuần từ 9–9,5%/năm; kỳ hạn 2 tuần từ 8,5–9%/năm; các kỳ hạn từ 1–3 tháng phổ biến quanh mức 8,5–9%/năm.
So với mức đỉnh 16–17%/năm ghi nhận ngày 3/2, lãi suất qua đêm đã giảm khoảng 7 điểm phần trăm. Tuy vậy, mặt bằng lãi suất liên ngân hàng hiện vẫn ở mức cao, phản ánh nhu cầu thanh khoản của các tổ chức tín dụng trong giai đoạn cận Tết vẫn còn khá lớn.
