Bộ phận Quản lý Tài sản Toàn cầu của ngân hàng Thụy Sĩ UBS vừa điều chỉnh giảm mục tiêu cho chỉ số S&P 500 trong năm 2026, khi giá dầu duy trì ở mức cao do xung đột kéo dài tại Trung Đông dự kiến gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế và lạm phát của Mỹ.
Trong báo cáo công bố ngày 6/4, ngân hàng này đã hạ dự báo cuối năm cho S&P 500 từ mức 7.700 điểm xuống còn 7.500 điểm. Đồng thời, mục tiêu giữa năm cũng được điều chỉnh giảm từ 7.300 điểm xuống 7.000 điểm.
Kể từ khi cuộc xung đột tại Trung Đông bùng nổ vào ngày 28/2, chỉ số S&P 500 đã sụt giảm khoảng 3,9%. Đà leo thang của giá dầu cùng các rủi ro địa chính trị gia tăng đã khiến giới đầu tư đẩy mạnh rút vốn khỏi thị trường cổ phiếu.
Trong kịch bản cơ sở, UBS nhận định xung đột tại khu vực có thể sẽ hạ nhiệt trong vài tuần tới, tạo điều kiện cho các dòng chảy năng lượng dần khôi phục. Tuy nhiên, việc đưa sản lượng dầu trở lại mức trước xung đột sẽ mất nhiều thời gian hơn do những thiệt hại trên diện rộng đối với hạ tầng cơ sở. Tình trạng này có thể giữ giá dầu ở mức cao trong thời gian dài.
UBS nhận định giá năng lượng leo thang nhiều khả năng sẽ kìm hãm phần nào tăng trưởng kinh tế và khiến áp lực lạm phát tại Mỹ duy trì ở mức cao. Hệ quả là Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể sẽ trì hoãn thời điểm thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.
Trước những diễn biến mới, ngân hàng này cũng đã thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Cụ thể, UBS hiện dự báo Fed sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất (mỗi đợt cắt giảm 0,25 điểm phần trăm) vào tháng 9/2026 và tháng 12/2026, thay vì lộ trình vào tháng 6/2026 và tháng 9/2026 như dự kiến trước đó.
Mặc dù hạ mục tiêu chỉ số, UBS vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của chứng khoán Mỹ. Dự báo hiện tại vẫn cho thấy mức tăng tiềm năng khoảng 13,43% so với giá đóng cửa gần nhất là 6.611,83 điểm. Ngân hàng này đồng thời giữ nguyên dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp thuộc nhóm S&P 500 ở mức 310 USD/cổ phiếu trong năm 2026.
Giới chuyên gia tại UBS kỳ vọng rằng khi những hệ lụy tiêu cực từ chiến sự bắt đầu giảm bớt, thị trường chứng khoán sẽ được nâng đỡ bởi đà tăng trưởng lợi nhuận ổn định, chính sách hỗ trợ từ Fed và tiến trình thương mại hóa trí tuệ nhân tạo (AI) đang diễn ra mạnh mẽ.
