Ngày 12/11, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm ở mức 25.129 VND/USD, tăng 11 đồng so với phiên trước. Giá USD tại nhiều ngân hàng thương mại và thị trường tự do đồng loạt tăng.
Cụ thể, tỷ giá tham khảo tại Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước được niêm yết ở mức 23.913–26.323 VND/USD (mua vào, bán ra).
Tại các ngân hàng thương mại sáng nay, Vietcombank và BIDV cùng điều chỉnh tăng giá bán ra thêm 12 đồng, lên 26.385 VND/USD. Ở chiều mua vào, Vietcombank cũng tăng 12 đồng lên 26.125 VND/USD, trong khi BIDV giữ nguyên ở mức 26.120 VND/USD.
VietinBank giao dịch ở mức 25.960–26.373 VND/USD, tăng 30 đồng ở chiều mua và 12 đồng ở chiều bán, chênh lệch mua – bán 413 đồng/USD.
Trên thị trường tự do, chiều 12/11, đồng USD giao dịch sát mốc 28.000 VND/USD, tăng hơn 8% so với đầu năm.
Trong báo cáo mới phát hành, Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore) đưa ra quan điểm thận trọng đối với triển vọng của VND và điều chỉnh dự báo tỷ giá VND/USD. Cụ thể, 26.400 VND/USD trong quý IV/2025, 26.300 VND/USD trong quý I/2026, 26.200 VND/USD trong quý II/2026 và 26.100 VND/USD trong quý III/2026. Theo UOB, thị trường ngoại hối cũng là một yếu tố quan trọng trong cân nhắc chính sách của Ngân hàng Nhà nước.
Lý giải việc tỷ giá tự do tăng mạnh, theo chuyên gia Chứng khoán MBS, do chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế nới rộng khiến làm tăng nhu cầu nắm giữ USD trên thị trường phi chính thức.
Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cũng cho biết chênh lệch tỷ giá trên thị trường tự do và chính thức đã đạt mức cao kỷ lục từ trước đến nay. Theo VDSC, chênh lệch hiếm thấy này cho thấy sự hạn chế trong nguồn cung USD ở cả trong và ngoài hệ thống, được dẫn chứng bởi việc NHNN đã cam kết bán ngoại tệ có kỳ hạn cho các ngân hàng thương mại với quy mô khoảng 4,4 tỷ USD từ tháng 8 đến nay.
Ngoài ra, nhu cầu USD trên thị trường tự do tăng đột biến có thể phản ánh sự liên thông giữa thị trường USD tự do và thị trường vàng khi chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới nới rộng trong tháng 10.
Tương tự, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cũng cho biết, giá vàng trong nước tiếp tục tăng mạnh lên trên 140 triệu/lượng, làm gia tăng chênh lệch giữa vàng Việt Nam và vàng thế giới. Điều này gián tiếp gây áp lực lên tỷ giá của thị trường tự do khi nhu cầu nhập vàng lậu tăng cao. Bên cạnh biến động giá vàng, người dân có xu hướng chuyển dòng vốn sang tài sản phòng thủ ngắn hạn USD, USDT, tạo ra “hiệu ứng trú ẩn” lan tỏa.
KBSV dự báo, trong quý IV/2025, tỷ giá USD/VND sẽ không tăng vượt quá 4% so với cuối năm 2024. Trong ngắn hạn, tỷ giá có thể xuất hiện những giai đoạn căng thẳng cục bộ do nhu cầu ngoại tệ cao đến từ hoạt động rút vốn của nhà đầu tư gián tiếp FII, các doanh nghiệp FDI chuyển lợi nhuận về nước, nhu cầu mua USD của kho bạc cũng như của các doanh nghiệp xuất khẩu…
Tuy nhiên, nhóm phân tích đánh giá, tính cho đến hết năm 2025, NHNN vẫn có thể kiểm soát được mức tăng của tỷ giá không quá 4% nhờ chính sách can thiệp bán kỳ hạn dự trữ ngoại hối nếu cần thiết và duy trì mặt bằng lãi suất liên ngân hàng ở mức cao để giữ chênh lệch lãi suất USD - VND dương.
