Các nhà đầu tư đang nỗ lực dự đoán những biến động trong bốn năm tới dưới thời ông Trump. Sự trở lại này được đánh giá là sẽ mang đến một giai đoạn “khó đoán”, theo nhận định của ông Russel Matthews, quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại RBC BlueBay Asset Management.
* Thị trường tiền tệ
Ngay trong 24 giờ đầu tiên tại nhiệm, ông Trump đã "điểm danh" Canada và Mexico là mục tiêu tiềm năng cho các chính sách thuế quan mới. Động thái này ngay lập tức gây áp lực lên đồng nội tệ của hai quốc gia láng giềng, khiến chúng giảm mạnh sau bài phát biểu nhậm chức của ông Trump.
Theo bà Becky Qin, quản lý tài sản tại Fidelity International, việc đầu tư vào đồng peso Mexico hay các đồng tiền khác của những thị trường mới nổi dễ bị ảnh hưởng bởi thuế quan là quá mạo hiểm trong bối cảnh bất ổn chính sách cao và sự phụ thuộc lớn vào đồng USD.
Đồng USD hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong 5 năm so với đồng CAD của Canada, vốn cũng đang chịu áp lực từ tình hình kinh tế yếu kém trong nước và dự đoán về việc cắt giảm lãi suất.
Thị trường cũng đang đặt cược vào việc Trung Quốc sẽ không để đồng nội tệ suy yếu để đối phó với các chính sách thuế quan từ Mỹ. Tuy nhiên, giới phân tích vẫn dự báo đồng NDT sẽ giảm từ 5-6% vào cuối năm nay.
Trong khi đó, đồng euro và bảng Anh đã tăng hơn 1% trong ngày đầu tại vị của ông Trump, mức tăng mạnh nhất trong một ngày kể từ cuối tháng 11/2024 so với đồng USD. Nguyên nhân là do quyết định chưa áp đặt thuế quan ngay lập tức của ông Trump. Tuy nhiên, đà tăng này nhanh chóng bị đảo ngược trong phiên 21/1, cho thấy sự lạc quan của thị trường chỉ là nhất thời.
Theo chiến lược gia tiền tệ Francesco Pesole của ING, nếu ông Trump không nhắc đến châu Âu trong các bình luận về thuế quan trong những ngày tới, đồng euro có thể được hưởng lợi. Tuy nhiên, ông Pesole cũng lưu ý rằng tình hình có thể thay đổi chóng mặt, như trường hợp của Canada và Mexico, và đồng euro vẫn chưa thực sự hấp dẫn do những yếu tố kinh tế vĩ mô cơ bản.
ABN AMRO đã hạ dự báo tỷ giá đồng euro ở thời điểm cuối năm từ mức 1 USD đổi 1 euro trước đó xuống còn 0,98 USD đổi 1 euro, tương đương mức giảm 5% so với hiện tại.
* Chứng khoán châu Âu
Năm 2024, chứng khoán châu Âu ghi nhận hiệu suất tệ nhất lịch sử so với Phố Wall. Tuy nhiên, chỉ số này đã tăng hơn 3% trong tháng Một, khi giới đầu tư cho rằng sự bi quan về tăng trưởng kinh tế và thuế quan của Mỹ đã đi quá xa.
Bà Amelie Derambure, quản lý tài sản tại Amundi, cho biết tập đoàn đã nâng đánh giá về cổ phiếu châu Âu từ mức tiêu cực lên trung lập, dựa trên mức định giá và sự ưa chuộng đối với các cổ phiếu ngân hàng châu Âu do chúng ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan.
Bất chấp rủi ro từ chính sách của Mỹ, các nhà kinh tế của Citi dự báo tăng trưởng kinh tế của Khu vực sử dụng đồng tiền chung euro (Eurozone) sẽ đạt 1% trong năm nay, tăng so với mức 0,8% của năm 2024, do khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cắt giảm lãi suất, từ đó thúc đẩy đầu tư kinh doanh và chi tiêu tiêu dùng.
Tuy nhiên, các cổ phiếu châu Âu nhạy cảm với chính sách thương mại của Mỹ đã chịu ảnh hưởng tiêu cực trong phiên 21/1, với cổ phiếu của các hãng sản xuất ô tô như Stellantis, Volkswagen và BMW đều giảm.
* Thị trường dầu
Ông Trump cam kết sẽ tăng sản lượng dầu khí của Mỹ, lấp đầy kho dự trữ chiến lược và đẩy mạnh xuất khẩu năng lượng trên toàn cầu. Giá dầu thô kỳ hạn của Mỹ đã có phản ứng tương ứng với tuyên bố này. Giá dầu thô ngọt nhẹ Mỹ đã giảm gần 5% trong ba phiên giao dịch gần nhất, trong khi dầu Brent Biển Bắc giảm nhẹ hơn.
Mỹ hiện là nhà sản xuất dầu thô lớn nhất thế giới, chiếm khoảng 12% tổng cung toàn cầu. Đồng thời, Mỹ cũng là một nhà xuất khẩu lớn với khoảng 4 triệu thùng/ngày. Tuy nhiên, Mỹ đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Tổ chức các Nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và các nước đồng minh, hay còn gọi là OPEC+, muốn bỏ chính sách cắt giảm nguồn cung tự nguyện, nhưng vẫn lo ngại về nhu cầu toàn cầu yếu.
Kế hoạch áp thuế 25% lên hàng nhập khẩu từ Canada của ông Trump cũng có thể gây khó khăn cho các nhà máy lọc dầu của Mỹ, vốn phụ thuộc vào nguồn cung khoảng 20% từ nước láng giềng này.
* Thị trường tiền điện tử
Thị trường tiền điện tử đã tăng mạnh sau chiến thắng của ông Trump trong cuộc bầu cử ngày 5/11/2024, với hy vọng về một môi trường pháp lý thuận lợi hơn. Tuy nhiên, việc ông Trump không đề cập đến tiền điện tử trong bộ chính sách đầu tiên sau khi nhậm chức đã khiến thị trường này chịu ảnh hưởng tiêu cực.
Trong phiên 21/1, bitcoin, đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới, có thời điểm tăng 3% lên 106.070 USD, thấp hơn so với mức kỷ lục 109.071 USD đạt được vài giờ trước lễ nhậm chức đầu tuần này.
Đồng tiền điện tử do ông Trump phát hành tuần trước đã tăng vọt từ mức dưới 10 USD lên 74,59 USD trước khi giảm xuống 39,22 USD trong phiên đầu tuần, theo dữ liệu từ CoinGecko.
Việc ông Trump không đề cập đến tiền điện tử trong bài phát biểu nhậm chức đã khiến nhiều nhà đầu tư thất vọng. Tuy nhiên, việc ông bổ nhiệm những nhân vật có lập trường thân thiện với tiền điện tử như ông Mark Uyeda và ông Paul Atkins vào Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Mỹ (SEC) được xem là một tín hiệu tích cực.
