"Thời tiền rẻ" trở lại, đà tăng của VN-Index đang có sự ủng hộ của dòng tiền

Dù mới chỉ đi hết 1/2 tháng 7, đà tăng của VN-Index vẫn chưa có dấu hiệu chậm lại. Hiệu ứng hạ lãi suất đang giúp cho kỳ vọng của thị trường đi trước những vận động của nền kinh tế.

VN-Index liên tục đi lên nửa đầu tháng 7

Từ đầu tháng 7 đến nay, VN-Index đã có một loạt các phiên phá đỉnh 10 tháng và có thành tích tăng 4,3%, trội hơn cả 2 tháng tăng trước đó. Trong các tháng 5 và tháng 6, chỉ số đại diện cho thị trường chứng khoán Việt Nam đã tăng lần lượt 2,48% và 4,3%.

Thực tế, bước vào đầu quý 3/2023, nhà đầu tư vẫn mang theo nhiều nỗi lo như tăng trưởng GDP chậm hơn dự kiến, FED tăng lãi suất, áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp hay như việc tiếp tục siết chặt kỷ cương của nhà điều hành với các hành vi thao túng cổ phiếu trên thị trường.

Sự chia rẽ về quan điểm đầu tư vẫn xuất hiện với một bên là "phe cầm tiền" và "phe cầm cổ phiếu". Đã có những phiên giao dịch ngay đầu tháng 7, sự đối kháng tạo nên một số phiên giao dịch đi ngang với thanh khoản bất ngờ sụt xuống khiến cho tâm lý tăng thêm sự hoài nghi.

vnindex177-9108.png

Tuy nhiên, cho đến nay, những hoài nghi này vẫn chưa có cơ hội để chuyển hóa thành nhịp điều chỉnh thực tế trên thị trường. Chỉ số lại nhanh chóng trở lại với chuỗi các phiên tăng điểm. Giá trị giao dịch bình quân các phiên nửa đầu tháng 7 vẫn xấp xỉ giai đoạn tháng 6, đạt 16.923 tỷ đồng.

Hiện nỗi lo về FED tăng lãi suất đã được xoa dịu ngay sau khi số liệu CPI của Mỹ cho thấy áp lực lạm phát đã không còn quá lớn. Nhờ đó, tỷ giá trong nước cũng nhanh chóng hạ nhiệt giúp cho chính sách nới lỏng tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước chưa bị triệt tiêu đi tác động.

Trong một số phiên giao dịch xuất hiện tin đồn kém tích cực liên quan đến các cổ phiếu như VND, STB, lực cầu mua đối ứng còn thể hiện được khả năng hấp thụ mạnh để giúp cho các cổ phiếu này ghi nhận mức thanh khoản ấn tượng. Cổ phiếu VND thậm chí còn xác lập kỷ lục về thanh khoản vào phiên 5/7, đạt gần 8,6% lượng cổ phiếu đang lưu hành.

"Thời tiền rẻ" trở lại, kỳ vọng của kênh chứng khoán lại đi trước nền kinh tế

Các CTCK mở lại hạn mức tín dụng

Quảng cáo

Hầu hết, các CTCK trong nước đều đánh giá việc giảm lãi suất sẽ có tác động tích cực đến nhiều ngành. Lãi suất cho vay giảm sẽ giúp doanh nghiệp giảm chi phí vốn, đặc biệt ở những ngành có nợ ròng cao. Ngành ngân hàng cũng được hưởng lợi khi lãi suất huy động thường giảm nhanh hơn lãi suất cho vay.

Trong đó, không thể không nhắc đến ngành chứng khoán khi đây là ngành được hưởng lợi cả đầu vào khi giảm chi phí vốn và đầu ra nhờ thanh khoản thị trường được cải thiện và nhu cầu ký quỹ tăng khi mặt bằng lãi suất giảm.

Theo ghi nhận, một loạt các CTCK đã tranh thủ mở lại hạn mức tín dụng tại các ngân hàng để bổ sung cho vốn lưu động như SSI đã thông qua hạn mức tín dụng 16.000 tỷ đồng, VNDIRECT mở hạn mức tín dụng 10.000 tỷ đồng, HSC mở hạn mức tín dụng 11.000 tỷ đồng vào cuối tháng 6.

Hay gần hơn là CTCK Vietcap mới ký kết hợp đồng tài trợ khoản vay trị giá 45 triệu USD, tương đương 1.062 tỷ đồng với Ngân hàng Shanghai Commercial and Savings Bank.

Những diễn biến gần như là dồn dập và đồng loạt của một loạt các CTCK trái ngược hẳn với trạng thái "đóng băng" và có phần ảm đạm đầu năm nay.

Ở đầu ra, đã có những CTCK ngoại tung ra các gói sản phẩm cho vay với lãi suất 8,8-9% cho khách hàng mới hoặc hoặc các tài khoản không phát sinh giao dịch trước đó. Các gói cho vay ký quỹ trên thường chỉ giới hạn thời gian 3-6 tháng nhưng không thể phủ nhận được mức lãi suất là hấp dẫn hơn so với mặt bằng lãi suất cho vay margin đang ở mức 10-11% tại CTCK.

Một vị giám đốc tại CTCK cũng cho biết lãi suất điều hành hiện vẫn cao hơn thời điểm trước tăng khoảng 0,5% nên mặt bằng lãi suất cho vay chứng khoán có khả năng chỉ hạ thêm 0,5% nữa.

Dù vậy, những diễn biến tích cực của thị trường trong các tháng gần đây là kết quả của việc tiền đã trở nên rẻ hơn sau khi NHNN có liên tiếp 4 lần hạ lãi suất cùng hàng loạt những phản ứng khác. Bên cạnh đó, cũng có thể lý giải bằng việc kỳ vọng tích cực của nhà đầu tư vào 6 tháng cuối năm.

screenshot-2023-07-17-003146-8507.png

Nguồn VNDIRECT.

CTCK VNDIRECT cho rằng, GDP nửa cuối 2023 có thể tăng trưởng 7,1%. Mặc dù EPS các doanh nghiệp trên sàn tăng trưởng âm trong nửa đầu năm nhưng lợi nhuận các doanh nghiệp sẽ phục hồi trong giai đoạn 2023-24 nhờ các chính sách hỗ trợ kinh tế của chính phủ. Lợi nhuận các doanh nghiệp trên sàn HOSE trong giai đoạn 2023-2024 sẽ tăng trưởng lần lượt 10,4% và 19,3%.

Đây là kịch bản có xác suất xảy gần 70% theo dự báo của VNDIRECT. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng CTCK này không hoàn toàn loại trừ đi những rủi ro có thể xảy ra với vĩ mô. Theo đó, vẫn có khả năng 30% các biến số như FED tăng lãi suất, GDP tăng trưởng chậm hơn dự kiến có thể khiến kỳ vọng phải điều chỉnh lại.

Theo Lao động Công đoàn Sao chép

Cùng chuyên mục Chứng khoán

Thị trường có sự hồi phục "chới với" sau khi bị nhúng xuống dưới 1.200 điểm

Lực cầu bắt đáy đã được kích hoạt thêm sau khi VN-Index có thời điểm giảm xuống dưới 1.200 điểm sáng nay. Tuy nhiên, nỗ lực mua lên trên thị trường không quyết liệt và cũng chưa đồng đều giữa các nhóm ngành.

MBS được "bật đèn xanh" cho đợt phát hành riêng lẻ gần 600 tỷ đồng Các thị trường châu Á tràn ngập sắc xanh, VN-Index vẫn đi dò đáy

Các thị trường châu Á tràn ngập sắc xanh, VN-Index vẫn đi dò đáy

Phiên giảm điểm tiếp nối trong một chuỗi vận động kém tích cực của thị trường không phải điều bất ngờ. Tuy nhiên, nếu xét tới sắc xanh lại xuất hiện đồng loạt tại các chỉ số khu vực, diễn biến ngày hôm nay vẫn gây thất vọng.

Thị trường đi tìm đáy Thị trường "suýt" cắt được mạch giảm điểm

Chứng khoán Trung Quốc nằm trong số thị trường tăng điểm mạnh nhất

Hong Kong (Trung Quốc) và Thượng Hải nằm trong số những thị trường tăng điểm mạnh nhất, nhờ hy vọng Trung Quốc sẽ công bố thêm các biện pháp kích thích kinh tế và thị trường bất động sản.

Chứng khoán châu Á ngóng chờ tín hiệu từ Fed và các “ông lớn” công nghệ Các thị trường chứng khoán châu Á mất đà trong phiên chiều 8/11

Kỷ lục buồn của chứng khoán Việt Nam: Khối ngoại bán ròng 85.000 tỷ trên HoSE từ đầu năm

Trong ngắn hạn, áp lực tỷ giá là yếu tố ảnh hưởng lớn đến dòng vốn ngoại. Về dài hạn, việc thiếu hàng hoá mới chất lượng là nguyên nhân chính khiến khối ngoại không mặn mà với chứng khoán Việt Nam.

Thị trường chứng khoán có tuần giao dịch gây thất vọng Thị trường đi tìm đáy

SSI và bài toán của “người khổng lồ” chứng khoán Việt Nam

Là công ty chứng khoán tư nhân đầu tiên tại Việt Nam, SSI gặt hái nhiều thành công sau 25 năm hoạt động. Dù vậy, “người khổng lồ” của ngành chứng khoán cũng đang có bài toán riêng cần giải.

1 công ty chứng khoán vừa được tiền ngoại rót vốn thêm hơn 2.000 tỷ Con đường trở thành "ông trùm" chứng khoán của doanh nhân Nguyễn Duy Hưng

Chứng khoán châu Á ở thế giằng co khi chính sách lãi suất của Fed khó đoán định

Sáng 18/11, các TTCK châu Á diễn biến trái chiều, khi các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất do lo ngại chính sách của ông Donald Trump có thể khiến lạm phát tăng cao trở lại.

Chứng khoán châu Á ngóng chờ tín hiệu từ Fed và các “ông lớn” công nghệ Các thị trường chứng khoán châu Á mất đà trong phiên chiều 8/11

Một công ty chứng khoán dự báo VN-Index có thể “thủng” 1.200 điểm

Tại một trong 2 kịch bản dự báo thị trường chứng khoán đưa ra mới đây, KBSV dự báo chỉ số VN-Index có thể xuống vùng hỗ trợ quanh mức 1.200 (+/-10) điểm sau đó mới có thể xuất hiện nhịp hồi phục, xác suất kịch bản này là 30%.

Thị trường chứng khoán có tuần giao dịch gây thất vọng Thị trường đi tìm đáy

Thị trường chứng khoán có tuần giao dịch gây thất vọng

Thị trường chứng khoán có tuần giảm hơn 2% chủ yếu do tâm lý bất an của nhà đầu tư trong nước. Cùng với đó là các phiên bán ròng triền miên của khối nhà đầu tư nước ngoài.

Lợi nhuận toàn thị trường tăng trưởng 21,6% trong quý III/2024, nhóm VN30 dẫn dắt Đến lượt VN30 thủng xu hướng dài hạn, thị trường mất tiếp 13 điểm