Trước dấu mốc cổ phiếu TCX lần đầu tiên vào rổ VN30, ông Nguyễn Tuấn Anh, Phó Tổng Giám đốc CTCP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS, mã TCX), đã có những chia sẻ về định hướng phát triển và cách vận hành của một công ty chứng khoán công nghệ đầu ngành.

Phóng viên: Việc cổ phiếu TCX được đưa vào rổ VN30 không chỉ phản ánh quy mô vốn hóa mà còn là một cột mốc mới về vị thế trên thị trường chứng khoán . Theo ông, điều này mang lại những cơ hội cũng như trách nhiệm gì đối với TCBS trong giai đoạn phát triển tiếp theo?

Ông Nguyễn Tuấn Anh: Việc TCX được đưa vào rổ VN30 hiệu lực từ 3/8/2026, chỉ chưa đầy một năm sau khi niêm yết, với chúng tôi là minh chứng cho sự ghi nhận của thị trường đối với năng lực tài chính, hiệu quả quản trị và định hướng phát triển dài hạn của TCBS, nhưng ý nghĩa hơn cả chính là câu chuyện vốn hóa hay chỉ số.

Về cơ hội, đây là bước ngoặt quan trọng theo ba lớp. Thứ nhất, TCX giờ nằm trong danh mục tham chiếu của các quỹ ETF nội và ngoại theo dõi VN30, đồng nghĩa dòng vốn thụ động sẽ tự động tìm đến cổ phiếu, giúp thanh khoản và độ phủ nhà đầu tư tổ chức được mở rộng đáng kể.

Thứ hai, việc này mở ra cơ hội để TCX tham gia sâu hơn vào hệ sinh thái sản phẩm phái sinh và chứng quyền có bảo đảm sử dụng VN30 làm chỉ số tham chiếu.

Thứ ba, trong bối cảnh Việt Nam đang trên lộ trình nâng hạng thị trường mới nổi thứ cấp, vị thế trong rổ VN30 giúp chúng tôi thuận lợi hơn nhiều khi đón nhận dòng vốn quốc tế mới.

Nhưng đi cùng cơ hội là trách nhiệm lớn hơn. Từ vị thế một công ty chứng khoán, TCX giờ là một cổ phiếu bluechip đại diện cho cả ngành trong rổ chỉ số quan trọng nhất thị trường.

Điều đó đặt ra yêu cầu cao hơn nhiều về minh bạch công bố thông tin, chất lượng quản trị công ty, và đặc biệt là tính ổn định của lợi nhuận, vì biến động của TCX giờ không còn là câu chuyện riêng của công ty, mà tác động trực tiếp đến biến động của cả VN30-Index và niềm tin của dòng vốn tổ chức đang theo dõi rổ này.

Chính vì vậy, quản trị rủi ro trở thành ưu tiên được nâng lên một tầm mới, không chỉ để bảo vệ công ty, mà còn để bảo vệ và củng cố vị thế mới mà thị trường vừa trao cho chúng tôi.

Phóng viên: Nhiều thị trường như Hàn Quốc hay Đài Loan có mức độ biến động rất lớn và Việt Nam cũng được kỳ vọng sẽ bước vào giai đoạn có thanh khoản và biến động cao hơn sau khi nâng hạng. Theo ông, một CTCK hiện đại – đặc biệt với mô hình vận hành dựa nhiều trên công nghệ và không phụ thuộc vào đội ngũ môi giới truyền thống – cần xây dựng hệ thống quản trị rủi ro như thế nào để vừa bảo vệ công ty, vừa mang lại trải nghiệm ổn định cho khách hàng?

Ông Nguyễn Tuấn Anh: Thống kê của hệ thống Research của TCX, trong hơn 10 năm qua, thị trường đã ghi nhận khoảng 23 phiên VN-Index giảm trên 50 điểm, tạo nên những giai đoạn biến động đáng chú ý.

Đặc biệt, chỉ riêng giai đoạn 2025–2026 đã xuất hiện tới 9 phiên, chiếm gần 40% tổng số phiên giảm mạnh trong hơn một thập kỷ, cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn biến động với tần suất cao hơn trước.

Kinh nghiệm từ các thị trường như Hàn Quốc và Đài Loan cho thấy giai đoạn hậu nâng hạng luôn đi kèm với thanh khoản dồi dào và biến động gia tăng, đòi hỏi năng lực quản trị rủi ro phải nhanh, chính xác và vận hành theo thời gian thực.

Với mô hình dựa trên nền tảng công nghệ và không phụ thuộc vào đội ngũ môi giới truyền thống, TCBS xác định rằng lợi thế cốt lõi của chúng tôi nằm ở hệ thống quản trị rủi ro đã được tự động hóa ở mức độ tối ưu, được đầu tư và vận hành hiệu quả trong nhiều năm qua.

Là công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam, TCBS đã sở hữu hệ thống có khả năng:

Giám sát và kiểm soát rủi ro theo thời gian thực trên từng tài khoản, từng vị thế và toàn danh mục, thay vì rà soát định kỳ theo cách truyền thống. Điều này cho phép hệ thống nhận diện sớm các dấu hiệu bất thường và tự động kích hoạt cơ chế phòng vệ ngay khi biến động thị trường tăng cao.

Tự động hóa việc quản lý tỷ lệ ký quỹ, cảnh báo và xử lý margin theo các ngưỡng được thiết lập chặt chẽ, giúp bảo vệ an toàn vốn của công ty đồng thời hạn chế tối đa các quyết định cảm tính trong những thời điểm thị trường căng thẳng.

Áp dụng mô hình định lượng và phân tích dữ liệu lớn để đánh giá rủi ro danh mục, kiểm định sức chịu đựng (stress testing) theo nhiều kịch bản biến động, qua đó chủ động chuẩn bị cho các tình huống thanh khoản và biến động cao đặc trưng của giai đoạn hậu nâng hạng.

Trên nền tảng sẵn có này, chiến lược của TCBS là tối ưu và nâng cao năng lực của hệ thống theo chiều sâu để đáp ứng quy mô thị trường lớn hơn.

Cụ thể, chúng tôi tập trung nâng cao khả năng mở rộng (scalability) của hạ tầng để xử lý khối lượng giao dịch và dữ liệu tăng đột biến, tinh chỉnh các mô hình rủi ro để phản ánh sát hơn hành vi của dòng vốn ngoại và các sản phẩm mới, đồng thời tăng cường ứng dụng trí tuệ nhân tạo trong việc phát hiện sớm rủi ro và dự báo biến động.

Triết lý xuyên suốt của TCBS là quản trị rủi ro và trải nghiệm khách hàng không phải là hai mục tiêu đối lập, mà bổ trợ lẫn nhau.

Một hệ thống quản trị rủi ro tự động, minh bạch và ổn định chính là nền tảng để khách hàng giao dịch với sự an tâm, ngay cả trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh nhất. TCBS tin rằng chính nền tảng công nghệ và hệ thống quản trị rủi ro đã được tự động hóa tối ưu sẽ là lợi thế cạnh tranh cốt lõi, giúp chúng tôi vừa bảo vệ vững chắc sự an toàn của công ty, vừa mang lại trải nghiệm ổn định và đáng tin cậy cho khách hàng khi thị trường Việt Nam bước vào giai đoạn phát triển mới cả về quy mô lẫn chiều sâu.

Phóng viên: TCBS đang định hướng trở thành một hệ sinh thái Wealth Management toàn diện, nơi khách hàng có thể tiếp cận nhiều nhóm tài sản khác nhau gồm Money Market Fund, cổ phiếu, trái phiếu, tài sản mã hóa, ETF vàng...

Ông Nguyễn Tuấn Anh: Định hướng Wealthtech của TCBS được xây dựng trên ba trụ cột xuyên suốt nhiều năm qua: sản phẩm khác biệt, kênh phân phối khác biệt, và nền tảng công nghệ xuất sắc. Khi danh mục đầu tư mở rộng sang các nhóm tài sản mới như Money Market Fund, tài sản mã hóa, hay ETF vàng, ba trụ cột này chính là nền tảng để chúng tôi giải quyết bài toán quản trị rủi ro và trải nghiệm khách hàng một cách đồng bộ.

Cốt lõi kỹ thuật nằm ở nền tảng dữ liệu tập trung mà chúng tôi gọi là TCBS Customer 360 - nơi lưu trữ và phân tích toàn diện thông tin của từng khách hàng, từ đó xác định khẩu vị rủi ro và mục tiêu lợi nhuận kỳ vọng của riêng họ. Khi thêm một lớp tài sản mới vào hệ sinh thái, chúng tôi không xử lý nó như một sản phẩm độc lập, mà tích hợp vào bức tranh rủi ro tổng thể của từng khách hàng, đây là điểm khác biệt so với việc chỉ đơn thuần niêm yết thêm một sản phẩm mới lên nền tảng giao dịch.

Phóng viên: Khi danh mục đầu tư trong tương lai có thể mở rộng sang các tài sản có rủi ro cao, hệ thống công nghệ sẽ cần được thiết kế như thế nào để quản trị rủi ro, định giá tài sản và mang đến trải nghiệm đầu tư liền mạch?

Ông Nguyễn Tuấn Anh: Với tài sản có biến động cao và đặc thù riêng như tài sản mã hóa, thách thức lớn nhất không chỉ là định giá real-time xuyên nhiều múi giờ và thị trường, mà còn là đảm bảo khung pháp lý phù hợp. Quan điểm của chúng tôi là mở rộng một cách có trách nhiệm, chúng tôi đã sẵn sàng về mặt công nghệ để tích hợp các lớp tài sản mới, nhưng sẽ triển khai đúng thời điểm khi hành lang pháp lý cho phép, thay vì đi trước quy định.

Về nền tảng công nghệ nói chung, chúng tôi đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang mô hình doanh nghiệp AI Native, với AI tác nhân (Agentic AI) được triển khai trên toàn hệ thống, không chỉ để tối ưu vận hành mà còn để cá nhân hóa sâu hơn trải nghiệm đầu tư cho từng khách hàng, giúp việc chuyển đổi giữa các lớp tài sản trong tương lai diễn ra liền mạch và nhất quán trên cùng một nền tảng, thay vì rời rạc giữa nhiều hệ thống khác nhau.

Phóng viên: Thị trường đã trải qua những phiên giao dịch cuối tháng 7/2026 với tâm lý khá thận trọng, thậm chí bi quan ở nhiều nhóm nhà đầu tư. Từ góc nhìn của TCBS, những giai đoạn biến động mạnh thường mang lại những cơ hội nào cho nhà đầu tư?

Ông Nguyễn Tuấn Anh: Những giai đoạn thị trường biến động mạnh, tâm lý thận trọng như hiện nay, theo kinh nghiệm của chúng tôi, thường chính là lúc thị trường định giá sai nhiều nhất, không phải giá trị doanh nghiệp thay đổi qua một đêm, mà là tâm lý đám đông khiến giá cổ phiếu tốt bị bán tháo cùng nhịp với toàn thị trường. Đây là cơ hội kinh điển cho nhà đầu tư có kỷ luật: tìm ra những doanh nghiệp có nền tảng kinh doanh vững, kết quả tăng trưởng ổn định, nhưng đang bị định giá thấp hơn giá trị thực chỉ vì bị cuốn theo biến động chung.

Tất nhiên, góc nhìn này phù hợp nhất với nhà đầu tư dài hạn, có khả năng chịu đựng biến động ngắn hạn để chờ giá trị được thị trường ghi nhận lại chứ không phải là lời khuyên bắt đáy ngắn hạn hay gia tăng đòn bẩy trong giai đoạn này

Phóng viên: Và đâu là nguyên tắc quan trọng nhất để nhà đầu tư tránh bị chi phối bởi cảm xúc trong những thời điểm như hiện nay?

Ông Nguyễn Tuấn Anh: Nguyên tắc quan trọng nhất để không bị cảm xúc chi phối, theo tôi, là kỷ luật đầu tư có hệ thống, phân bổ vốn theo kế hoạch, giải ngân từng phần thay vì dồn lực theo cảm tính, và tuyệt đối tránh dùng đòn bẩy quá mức trong giai đoạn biến động vì đó chính là lúc rủi ro bị khuếch đại nhanh nhất. Bên cạnh đó, chúng tôi tin rằng dữ liệu và công cụ phân tích minh bạch, cập nhật theo thời gian thực đóng vai trò rất lớn trong việc giúp nhà đầu tư ra quyết định dựa trên cơ sở thay vì cảm xúc, đó cũng là lý do chúng tôi đầu tư liên tục vào nền tảng công nghệ để nhà đầu tư luôn có đủ thông tin cần thiết ngay cả trong những thời điểm thị trường khó đoán định nhất.

Phóng viên: Xin trân trọng cảm ơn ông!

Bài:
Mai Hương
Thiết kế:
RegalMoor Creative

Chứng khoán TCBS (TCX) tự tin hoàn thành kế hoạch năm 2026
Mai Hương