Thị trường ngày 2/2: Tâm lý bất an bao trùm, áp lực chốt lời đè nặng lên vàng, bạc; dầu và ngoại hối phản ứng trước chính sách tiền tệ

Thị trường hàng hóa và tài chính toàn cầu bước vào tuần giao dịch mới với tâm lý thận trọng rõ rệt, khi biến động mạnh trên kim loại quý, diễn biến địa chính trị Trung Đông và loạt sự kiện kinh tế vĩ mô quan trọng cùng lúc tạo sức ép lên khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

Theo Reuters, sự lao dốc của bạc và vàng cuối tuần trước đã lan sang chứng khoán châu Á, trong bối cảnh thị trường chuẩn bị bước vào một tuần dày đặc báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp, họp ngân hàng trung ương và công bố dữ liệu kinh tế then chốt.

Biến động trên thị trường kim loại đã kéo chứng khoán châu Á đi xuống. Chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản giảm 1,7%, trong khi thị trường Hàn Quốc mất 2,2%. Trung Quốc giao dịch khá giằng co, còn cổ phiếu liên quan đến vàng suy yếu rõ rệt. Ngược lại, Nikkei của Nhật Bản tăng 0,3%, khi các cuộc thăm dò cho thấy Đảng Dân chủ Tự do của Thủ tướng Sanae Takaichi có khả năng giành chiến thắng áp đảo trong cuộc bầu cử sắp tới, mở đường cho các chính sách kích thích mạnh tay hơn.

Không chỉ châu Á, thị trường tương lai châu Âu và Mỹ cũng chịu áp lực. Hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 và DAX cùng giảm 0,6%, trong khi FTSE lùi 0,1%. Tại Mỹ, S&P 500 futures giảm 0,6% và Nasdaq futures giảm 0,9%, khi khoảng 25% doanh nghiệp trong S&P 500 chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh tuần này. Tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 hiện đạt 11%, cao hơn đáng kể so với mức dự báo chung 7%, nhưng nhà đầu tư vẫn tỏ ra lo ngại về chi phí đầu tư AI ngày càng phình to.

Chi tiêu AI tăng vọt, nhà đầu tư bắt đầu dè chừng

Trọng tâm của mùa báo cáo lợi nhuận tuần này dồn vào các “ông lớn” công nghệ như Alphabet, Amazon và AMD, đặc biệt sau phản ứng tiêu cực của thị trường đối với kết quả của Microsoft. Theo Goldman Sachs, ước tính chi tiêu vốn cho các trung tâm AI quy mô lớn năm nay đã tăng lên 561 tỷ USD, cao hơn 38% so với năm 2025, làm dấy lên lo ngại về hiệu quả sinh lời trong trung hạn.

Trên thị trường tiền tệ, đồng đô la giữ xu hướng ổn định khi nhà đầu tư đánh giá triển vọng Fed dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh. Đồng yên Nhật giảm xuống quanh 155,3-155,4 yên/đô la, chịu tác động từ phát biểu của Thủ tướng Takaichi về lợi ích của đồng tiền yếu và kỳ vọng chính sách tài khóa mở rộng sau bầu cử. Đồng euro phục hồi nhẹ lên quanh 1,185-1,187 đô la, trong khi bảng Anh và các đồng tiền hàng hóa như AUD và NZD suy yếu.

Dù ông Warsh được đánh giá có xu hướng ủng hộ cắt giảm lãi suất, giới phân tích cho rằng ông sẽ ưu tiên thu hẹp bảng cân đối kế toán, qua đó hỗ trợ đồng đô la. Thị trường hiện vẫn định giá hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, với khả năng cao nhất rơi vào tháng Sáu. Loạt dữ liệu việc làm Mỹ sắp công bố, cùng các cuộc họp của RBA, ECB và Ngân hàng Anh, được xem là yếu tố then chốt định hình kỳ vọng chính sách trong thời gian tới.

Giá dầu lao dốc khi căng thẳng Mỹ-Iran hạ nhiệt

Giá dầu giảm khoảng 3% sau khi Tổng thống Donald Trump cho biết Iran đang “nghiêm túc đàm phán” với Washington, làm giảm nguy cơ xung đột quân sự. Dầu Brent lùi về quanh 67 USD/thùng, trong khi WTI giảm xuống gần 63 USD/thùng, rời xa các mức đỉnh nhiều tháng đạt được tuần trước. Reuters dẫn nhận định của IG cho rằng thị trường đang loại bỏ dần phần “phí rủi ro địa chính trị” tích tụ trước đó, trong bối cảnh OPEC+ tiếp tục giữ nguyên sản lượng.

Giá dầu thô WTI kỳ hạn tháng 3/26 đứng ở 62.71, giảm 2.50 tương đương -3.83%, còn dầu Brent tháng 4/26 giảm mạnh hơn xuống 66.76, mất 3.93 (-5.56%). Dầu khí London kỳ hạn 02/26 giảm tới 45.25, tương đương -6.09%. Đáng chú ý nhất là khí tự nhiên tháng 3/26 rơi xuống 3.697, giảm 0.657 tức -15.09% - mức giảm phần trăm sâu nhất toàn bảng. Các sản phẩm tinh chế cũng suy yếu rõ rệt: dầu nhiên liệu giảm -11.62% còn 2.4177, xăng RBOB giảm -3.08% xuống 1.8824. Toàn bộ nhóm năng lượng cho thấy trạng thái điều chỉnh đồng loạt với biên độ giảm lớn.

Kim loại quý rung lắc dữ dội, áp lực lan rộng

Giá vàng thế giới đầu ngày 2/2 giảm mạnh xuống quanh 4.639 USD/ounce, mất khoảng 220 USD so với đầu phiên châu Á, kéo giá vàng miếng SJC và nhẫn 9999 trong nước giảm tới 6 triệu đồng mỗi lượng. Các chuyên gia quốc tế cho rằng đây chủ yếu là nhịp điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn tăng nóng và trạng thái quá mua, chứ chưa phải tín hiệu đảo chiều xu hướng. Theo khảo sát, giới phân tích Phố Wall hiện chia đều quan điểm về xu hướng ngắn hạn, trong khi vẫn giữ cái nhìn tích cực trong trung và dài hạn nhờ vai trò trú ẩn an toàn của vàng.

Vàng kỳ hạn tháng 4/26 chốt ở mức 4,782.76, dao động trong phiên từ 4,605.49 đến 4,905.71, tăng 37.66 tương đương +0.79%. Ngược lại, vàng giao ngay XAU/USD lại giảm mạnh hơn, xuống 4,758.74 với mức thay đổi -106.61, tương ứng -2.19%, cho thấy chênh lệch đáng kể giữa hợp đồng kỳ hạn và giá giao ngay.

Giá bạc tiếp tục là tâm điểm khi có thời điểm giảm thêm 5% trong phiên đầu tuần, nối tiếp cú sụt gần 30% hôm thứ Sáu, gây áp lực lớn lên các vị thế sử dụng đòn bẩy. Giới giao dịch cho biết tình trạng căng thẳng thanh khoản tại quỹ tương lai bạc UBS SDIC ở Trung Quốc cũng góp phần đẩy nhanh làn sóng bán tháo.

Giá bạc giao ngay dao động quanh 84–85 USD/ounce sau cú rơi sâu, trong khi hợp đồng tương lai ghi nhận nhịp hồi kỹ thuật mạnh. Bạc kỳ hạn tháng 3/26 tăng nổi bật lên 82.802, biên độ rộng từ 77.040 đến 87.970, tăng 4.271 tức +5.44%, trở thành kim loại quý có mức tăng phần trăm mạnh nhất. Trong khi đó, platin giảm còn 2,084.30 (-1.76%) và paladi giảm về 1,662.75 (-2.37%), cho thấy áp lực điều chỉnh rõ rệt ở nhóm kim loại công nghiệp quý.

Tuy nhiên, các tổ chức như ICBC và Saxo Bank cảnh báo biến động hiện tại đã trở thành vấn đề thanh khoản, khi lệnh gọi ký quỹ và cắt lỗ lấn át các yếu tố cơ bản. Diễn biến sắp tới của bạc được dự báo phụ thuộc lớn vào dữ liệu việc làm Mỹ và quyết định chính sách của các ngân hàng trung ương lớn.

Nhóm kim loại cơ bản: đồng loạt suy yếu

Các kim loại công nghiệp đều giảm. Đồng (Copper) còn 12,897.00, giảm 271.00 (-2.06%). Nhôm giảm 112.85 (-3.49%) xuống 3,117.65. Kẽm giảm 68.78 (-2.03%) còn 3,324.85. Ni-ken giảm mạnh hơn, mất 466.38 (-2.64%) xuống 17,231.25. Đồng Mỹ (hợp đồng nhỏ hơn) cũng giảm -2.15% còn 5.7965. Nhóm này cho thấy xu hướng giảm tương đối đồng đều, với mức điều chỉnh phổ biến quanh 2–3.5%.

Nhóm ngũ cốc và nông sản: biến động nhẹ, thiên về giảm

Lúa mì Hoa Kỳ tháng 3/26 ở mức 533.10, giảm 4.90 (-0.91%). Thóc giảm 0.81% còn 11.030. Bắp Hoa Kỳ giảm nhẹ 2.35 (-0.55%) xuống 425.90. Đậu nành Hoa Kỳ giảm 5.75 (-0.54%) còn 1,058.50, dầu đậu nành giảm mạnh hơn -1.24% xuống 52.85. Riêng khô đậu nành gần như đi ngang khi tăng nhẹ 0.05 (+0.02%) lên 293.65. Nhìn chung nhóm nông sản hạt có biên độ biến động hẹp hơn đáng kể so với năng lượng và kim loại.

Cotton Hoa Kỳ loại 2 giảm 0.44% còn 62.89. Ca cao Hoa Kỳ giảm nhẹ -0.29% xuống 4,165.00. Tuy nhiên cà phê biến động mạnh hơn: cà phê Hoa Kỳ loại C giảm 13.25 (-3.84%) còn 332.25, trong khi cà phê London giảm 59.00 (-1.48%) xuống 3,937.00. Đường Hoa Kỳ loại 11 giảm -2.93% còn 14.27. Nước cam giảm sâu -6.63% xuống 211.10 - là mức giảm mạnh nhất trong nhóm hàng mềm.

Gỗ giảm -1.00% còn 594.00. Yến mạch là một trong số ít mặt hàng tăng, lên 308.30 (+0.51%).

Cao su thế giới đi ngang, Campuchia nổi lên như điểm sáng

Trái ngược với sự biến động mạnh của kim loại và năng lượng, thị trường cao su thế giới diễn biến khá trầm lắng. Giá cao su tại Trung Quốc, Nhật Bản và Thái Lan chỉ dao động nhẹ trong biên độ hẹp, phản ánh tâm lý thận trọng trước triển vọng nhu cầu toàn cầu. Trong khi đó, Campuchia ghi nhận kim ngạch xuất khẩu cao su và sản phẩm liên quan năm 2025 đạt hơn 2 tỷ USD, tăng gần 37% so với năm trước, trở thành điểm sáng hiếm hoi trong bức tranh chung còn nhiều bất định của thị trường hàng hóa.

Diễn biến giá một số hàng hóa, ghi nhận sáng 2/2: