Theo báo cáo hoạt động tháng 1/2025 mới đây, hiệu suất hoạt động của Pyn Elite Fund tăng khiêm tốn 0,1%, song vẫn khả quan hơn so với mức giảm 0,14% của VN-Index.
Dù vậy, đây vẫn là mức tăng thấp nhất trong tháng 1 của 4 năm gần nhất (2022 - 2025) và giảm mạnh so với tháng trước đó (4,02% trong tháng 12/2024). Quỹ ngoại này nhấn mạnh rằng động lực tăng trưởng đến từ đà tăng khởi sắc của các cổ phiếu ngân hàng MBB, STB và cổ phiếu VCI trong danh mục.
Quy mô danh mục quản lý của quỹ ngoại này lên tới 820 triệu EUR (~21.550 tỷ đồng) vào cuối tháng 1. Trong top 10 khoản đầu tư lớn nhất, các cổ phiếu ngân hàng chiếm vị trí chủ lực với 4/5 cái tên nằm top 5: STB, MBB, TPB, CTG.
Tháng 1/2024, cổ phiếu VIB, VCI và MBB ghi nhận hiệu suất nổi bật nhất danh mục từ 2,6% tới 4,8%. Ngược lại, các mã NTL, CRE ghi nhận hiệu suất âm lần lượt 9,5% và 12,1%; thậm chí cổ phiếu YEG của Tập đoàn Yeah1 có hiệu suất âm tới 14,3% kéo tụt hiệu suất đầu tư cả quỹ.
Pyn Elite Fund cho biết, thị trường chứng khoán Việt Nam khởi đầu năm 2025 khá chậm chạp, kèm theo khối lượng giao dịch trầm lắng trước dịp Tết. Thanh khoản hàng ngày giảm 32% so với cùng kỳ năm trước và 22% so với tháng trước, xuống còn 511 triệu USD, mức thấp nhất trong gần 2 năm.
Đánh giá về tiến trình nâng hạng, quỹ ngoại cho rằng việc HoSE ấn định ngày ra mắt hệ thống KRX mới vào đầu tháng 5/2025 cùng các cơ chế như Đối tác bù trừ trung tâm (CCP) sẽ tạo điều kiện cho các sản phẩm và dịch vụ mới, chuẩn bị cho việc nâng hạng trong tương lai.
Về tình hình vĩ mô, Chính phủ kiến nghị Quốc hội nâng mục tiêu tăng trưởng GDP 2025 lên 8% so với mức 6,5%-7% được phê duyệt vào tháng 11 trước đó. Mục tiêu cao hơn là đạt 10% tăng trưởng trong “điều kiện thuận lợi”, đặt nền tảng cho việc tăng trưởng 2 chữ số giai đoạn 2026-2030.
Để đạt được điều này, ngân sách đầu tư công năm 2025 đã được điều chỉnh tăng cao hơn 11% so với kế hoạch ban đầu và cao hơn 32% so với giải ngân năm 2024, kế hoạch đạt 35 tỷ USD. Với nợ công chỉ ở mức 36-37% GDP, PYN Elite kỳ vọng rằng Việt Nam có dư địa lớn để tăng vay nợ nhằm thúc đẩy đầu tư công, trong khi FDI đăng ký tăng và áp lực tỷ giá giảm bớt.
Nhận định riêng về Chứng khoán Vietcap (mã: VCI), quỹ ngoại đến từ Phần Lan cho biết Vietcap kết thúc 2024 với kết quả khả quan, doanh thu tăng 49% và lợi nhuận ròng tăng 57% so với cùng kỳ. Thị phần của VCI trên HoSE tăng mạnh từ 4,6% trong quý 4/2023 lên 7,03% trong quý 4/2024, leo từ vị trí thứ 8 lên thứ 4. ROE năm 2024 là 23%, cao hơn so với mức trung bình 13% của các CTCK khác.
Sang năm 2025, Pyn Elite Fund dự báo doanh thu từ mảng ngân hàng đầu tư (IB) phục hồi mạnh mẽ nhờ số lượng giao dịch IB tồn đọng lớn. “Điều này sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trong 3 năm tới và duy trì ROE vượt trội của VCI”, báo cáo chỉ rõ
