Khối ngoại liên tục bán ròng HSG, HPG, cổ phiếu ngành thép không còn hấp dẫn?

Cổ phiếu HPG đã bị khối ngoại bán ròng 13 phiên liên tiếp với tổng giá trị bán ròng 1.419 tỷ đồng, trong khi cổ phiếu HSG cũng bị bán ròng liên tục 10 phiên với giá trị 264 tỷ đồng.

Khối ngoại liên tục bán ròng HSG, HPG, cổ phiếu ngành thép không còn hấp dẫn?

Nhóm Quỹ Dragon Capital mới đây thông báo đã bán ra 3,17 triệu cổ phiếu HSG của Công ty CP Tập đoàn Hoa Sen trong phiên ngày 16/8.

Trong đó, quỹ thành viên DC Developing Markets Strategies Public Limited Company bán ra hơn 2,34 triệu cổ phiếu, Norges Bank bán ra 300 nghìn cổ phiếu, Amersham Industries Limited và Vietnam Enterprise Investments Limited cùng bán ra 250 nghìn cổ phiếu, Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust cũng bán ra 30 nghìn cổ phiếu.

Sau giao dịch, tổng sở hữu của nhóm cổ đông nước ngoài tại Hoa Sen giảm từ gần 50,7 triệu cổ phiếu (tương ứng 8,22% vốn) về còn 47,5 triệu cổ phiếu (tương ứng 7,71% vốn). Tạm tính theo giá đóng cửa phiên ngày 16/8 của cổ phiếu HSG là 20.350 đồng/cổ phiếu, Dragon Capital đã thu về khoảng 64,5 tỷ đồng từ giao dịch trên.

Như vậy, trong vòng gần 2 tháng qua (từ ngày 19/6 - 16/8) Dragon Capital đã bán ròng gần 15 triệu cổ phiếu HSG, hạ sở hữu từ hơn 62,47 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 10,14%) xuống 47,5 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 7,71%).

Nhóm quỹ ngoại bán ra cổ phiếu HSG trong bối cảnh thị giá mã này đã giảm hơn 22% trong vòng gần 2 tháng qua (từ ngày 19/6 - 15/8) trước khi có dấu hiệu tăng trở lại trong vài phiên gần đây. Kết phiên ngày 21/8, thị giá HSG dừng ở 21.050 đồng/cổ phiếu và ghi nhận có 4 phiên tăng liên tiếp. Tuy nhiên, phiên ngày 21/8 cũng là phiên thứ 10 liên tiếp cổ phiếu HSG bị khối ngoại bán ròng với tổng giá trị bán ròng 264 tỷ đồng (12,8 triệu đơn vị).

Tình cảnh của cổ phiếu HSG cũng tương tự cổ phiếu HPG của “ông lớn” ngành thép Hòa Phát. Trong phiên ngày 21/8, là cổ phiếu bị khối ngoại xả ròng mạnh nhất cả về khối lượng lẫn giá trị với hơn 157,4 tỷ đồng, tương ứng khoảng 6 triệu đơn vị, đánh dấu phiên thứ 13 liên tiếp, mã thép này đã bị nhóm nhà đầu tư nước ngoài bán ròng với tổng giá trị lên tới 1.419 tỷ đồng (54,9 triệu đơn vị).

Ngành thép vẫn đối mặt nhiều khó khăn

Các cổ phiếu ngành thép liên tục bị khối ngoại bán tháo giữa lúc xuất hiện một loạt thông tin bất lợi đối ngành như giá HRC tiếp tục giảm về vùng đáy 3 năm hay các động thái phòng vệ thương mại từ Liên minh châu Âu (EU) và Ấn Độ.

Trong báo cáo cập nhật về ngành thép quý III, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho rằng mặc dù bức tranh kết quả kinh doanh quý II của các các công ty hàng đầu như HPG, NKG, HSG tăng trưởng rất tốt nhờ so sánh với mức nền thấp của cùng kỳ, lợi thế thị phần, nhạy bén trước cơ hội xuất khẩu, giá nguyên liệu đầu vào khá ổn định trong quý I được phản ánh vào giá vốn quý II song những lợi thế và điểm sáng hiện tại chỉ là nhất thời, không thực sự bền vững.

Ngành thép vẫn sẽ phải đối mặt với nhiều khó khăn trước mắt. Trong đó, chính sách mới từ EU (ngày 30/7/2024, EU đã khởi xướng điều tra chống bán phá giá đối với thép HRC của Việt Nam do sản lượng xuất khẩu tăng đột biến có thể gây trở ngại cho hoạt động xuất khẩu), đồng thời giá nguyên liệu giảm nhanh vào cuối quý II có thể tạo áp lực trích lập giảm giá hàng tồn kho trong quý III.

Tính đến cuối quý II, ước tính tổng giá trị tồn kho của ngành thép trên sàn chứng khoán khoảng 75.000 tỷ đồng, giảm khoảng 7.000 tỷ đồng so với cuối quý I. Tuy nhiên, đây vẫn là lượng tồn kho lớn thứ 2 trong vòng 7 quý trở lại đây.

Quảng cáo

Trong khi kênh xuất khẩu có thể sụt giảm, VCBS kỳ vọng sản lượng tiêu thụ nội địa sẽ tiếp tục đà phục hồi tốt vào cuối năm khi thị trường bất động sản nhà ở tại Việt Nam phục hồi tốt với số dự án triển khai duy trì mặt bằng cao cả ở miền Nam và miền Bắc; đầu tư công được đẩy mạnh.

Bên cạnh đó, việc áp dụng biện pháp chống bán phá giá tạm thời đối với sản phẩm HRC và tôn mạ tới từ Trung Quốc, Ấn Độ và Hàn Quốc dự kiến sớm nhất sẽ có thể được ban hành vào tháng 10,11/2024. VCBS đánh giá tác động của chính sách có khả thi và tạo sự ảnh hưởng nhất với sản phẩm HRC do sau khi HPG tăng công suất HRC, thị trường nội địa sẽ là thị trường tiêu thụ chính, việc áp thuế chống bán phá giá có tác động lớn khi tới 60-70% tiêu thụ của ngành tới từ nhập khẩu.

Với sản phẩm tôn mạ, VCBS cho rằng tác động của chính sách này sẽ không nhiều như giai đoạn 2016-2017 do tỷ trọng sản lượng nhập khẩu tôn mạ từ Trung Quốc và Hàn Quốc bằng 30% (mức thấp so với 100-110% giai đoạn 2016-2017) sản lượng tiêu thụ nội địa; Trung Quốc hoàn toàn có thể né thuế bằng cách chuyển khẩu sang các quốc gia lân cận.

Cổ phiếu ngành thép không lạc quan như kỳ vọng

Với cổ phiếu ngành thép, VCBS đánh giá triển vọng cổ phiếu ngành này không lạc quan như một số nhà đầu tư kỳ vọng. Cổ phiếu ngành thép hiện cho thấy tỷ suất lợi nhuận đầu tư thấp và có sự phân hóa cao. Theo đó, các cổ phiếu của các công ty vốn hóa vừa và nhỏ như VGS, TVN và TIS đã ghi nhận mức tăng ấn tượng nhờ có câu chuyện riêng (có bất động sản, lợi nhuận đột biển từ thanh lý tài sản cố định,...), thế chỗ cho nhóm cổ phiếu đầu ngành có biến động giá không thuận lợi như HPG, HSG, NKG.

Đối với cổ phiếu HPG, VCBS cho rằng, biên lợi nhuận có thể gặp áp lực điều chỉnh trong quý III/2024 mặc dù đầu vào giảm do gia tăng chi phí trích lập đối với hàng tồn kho; đồng thời, sản lượng tiêu thụ HRC dự kiến khó khăn hơn trước các chính sách bảo hộ từ thị trường xuất khẩu.

Trong dài hạn, cơ hội tới từ đại dự án Dung Quất 2 khi chính thức đi vào hoạt động vào năm 2025 có thể giúp sản lượng HRC của HPG tăng cao nhưng khả năng tiêu thụ được hàng còn phụ thuộc rất lớn vào chính sách bảo hộ chống bán phá giá với HRC Trung Quốc.

VCBS cho rằng, với quan điểm giá thép duy trì mặt bằng giá thấp, lợi nhuận dự phóng cho năm 2024 đã phản ánh vào giá cổ phiếu. Với mức ROE dự phóng cho năm 2024 là 13%, mức P/B 1.53 lần hiện tại cho thấy định giá không hấp dẫn so với quá khứ.

Diễn biến cổ phiếu PG, HSG, NKG từ đầu năm đến nay

Tương tự, với HSG, VCBS nhận định biên lợi nhuận của doanh nghiệp có thể bị ảnh hưởng do biên lợi nhuân của ngành trong quý III và quý IV/2024 sẽ thu hẹp lại trong bối cảnh giá thép xuất khẩu đã điều chỉnh. Rủi ro lớn tới từ lượng hàng tồn kho lớn HSG tích trữ trong quý I/2024 có thể bị trích lập dự phòng giảm giá.

Theo VCBS, những kỳ vọng về sự phục hồi đã phản ánh đáng kể vào giá cổ phiếu HSG trong bối cảnh lợi nhuận chưa phục hồi tương xứng.

Còn với NKG, do tập trung xuất khẩu vào thị trường châu Âu với tỷ trọng doanh thu chiếm tới 50%, VCBS cho rằng, rủi ro có thể xảy ra nếu khi ngành sản xuất nội địa tại thị trường này đang phục hồi nhanh và có thể xảy ra các biện pháp bảo hộ. Bên cạnh đó, SMC - một trong những nhà phân phối nội địa lớn của NKG đang trong giai đoạn khó khăn có thể sẽ ảnh hưởng lớn tới sự phục hồi của kênh tiêu thụ nội địa của NKG trong năm 2024.

Tuy nhiên, NKG duy trì quan điểm thận trọng với nhu cầu thị trường nên lượng hàng tồn kho không biến đổi quá nhiều trong kỳ. Do đó, rủi ro trích lập giảm giá hàng tồn kho của NKG sẽ thấp hơn HSG.

Cùng chuyên mục Chứng khoán

Khối ngoại đổ hơn 2.200 tỷ đồng vào thị trường, VN-Index vượt 1.300 điểm

Sự xuất hiện của tiền ngoại còn ấn tượng hơn so với phiên giải ngân hôm qua. Trong đó, các mã Ngân hàng đã hưởng lợi tích cực nhờ lực mua tốt của các nhà đầu tư nước ngoài giúp cho VN-Index vượt mốc 1.300 điểm.

TCB lập đỉnh thời đại, thị trường tăng điểm ngay đầu tuần mới Rổ chỉ số thị trường cận biên lớn nhất của MSCI thêm mới TPBank và Gemadept, loại Petrolimex

Rổ chỉ số thị trường cận biên lớn nhất của MSCI thêm mới TPBank và Gemadept, loại Petrolimex

Tại ngày 30/4, Việt Nam vẫn là quốc gia chiếm tỷ trọng cao nhất trong rổ chỉ số của MSCI Frontier Market Index với tỷ lệ 23,23%. Trong top 10 cổ phiếu chiếm tỷ trọng cao nhất, Việt Nam cũng góp mặt tới 3 đại diện là HPG, VIC và VHM.

MSCI đánh giá cao các giải pháp của UBCK trong thúc đẩy nâng hạng thị trường

Cổ phiếu Bất động sản, Chứng khoán giao dịch hứng khởi ngày Vinpearl chào sàn

Thị trường chứng khoán đã duy trì được sắc xanh và còn ghi nhận động thái mua ròng gần 1.000 tỷ đồng. Hiện VN-Index chỉ còn cách mốc 1.300 điểm chưa đến 7 điểm.

Thị trường chuẩn bị thế nào trước kháng cự 1.300 điểm? Vinpearl tăng kịch biên độ, vốn hóa lọt top 10 doanh nghiệp giá trị nhất sàn chứng khoán

Cổ phiếu của một số doanh nghiệp tư nhân lớn là đầu tàu, trụ đỡ cho thị trường chứng khoán

Theo bà Cao Thị Ngọc Quỳnh - Giám đốc Khối Khách hàng Tổ chức, Công ty CP chứng khoán VNDIRECT, diễn biến hiện tại cho thấy cổ phiếu của một số doanh nghiệp tư nhân lớn thực sự là đầu tàu và trụ đỡ cho thị trường chứng khoán.

Nghị quyết 68: "Cải cách đột phá tạo nền tảng phát triển mới cho kinh tế tư nhân" VARS: Nghị quyết 68 mang đến cơ hội bứt phá cho thị trường bất động sản trong trung và dài hạn

Chứng khoán MBS đã chuẩn bị xong hồ sơ cho đợt tăng vốn mới năm 2025

HĐQT của CTCP Chứng khoán MB (MBS) đã thông qua bộ hồ sơ đăng ký chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng và sẽ triển khai đợt tăng vốn mới sau khi được UBCK chấp thuận.

Bóng dáng Dragon Capital trong các đợt phát hành riêng lẻ của Chứng khoán Vietcap và MBS Chứng khoán MBS mở rộng dư nợ thêm hơn 1.000 tỷ đồng

TCB lập đỉnh thời đại, thị trường tăng điểm ngay đầu tuần mới

Tâm lý khởi sắc nhờ các thông tin đàm phán Mỹ Trung giúp cho hầu hết các thị trường chứng khoán châu Á tăng điểm. Nhóm cổ phiếu lớn như TCB, VIC cũng ghi nhiều dấu ấn đáng chú ý.

ĐHĐCĐ Techcombank: Khẳng định sẽ đạt các mục tiêu đề ra nhờ nền tảng vững chắc, dự kiến IPO TCBS trong năm nay Thị trường chuẩn bị thế nào trước kháng cự 1.300 điểm?

Thị trường chuẩn bị thế nào trước kháng cự 1.300 điểm?

Các phiên hồi phục tích cực của thị trường đang đưa chỉ số VN-Index tiến gần hơn tới mốc 1.300 điểm. Các chuyên gia đã cùng đưa ra những đánh giá về trạng thái chỉ số và xu hướng của các nhóm ngành trước mốc kháng cự lớn.

Khối ngoại mua ròng tốt nhất trong 1 tháng, thị trường tăng phiên thứ 3 Thị trường tăng phiên thứ 4 liên tiếp, mốc 1.300 điểm đã gần hơn