Để dư nợ chứng khoán lập kỷ lục, CTCK đang chấp nhận đánh đổi nguồn thu

Trái ngược với việc dư nợ chứng khoán tiếp tục lập kỷ lục trong quý III/2024, các CTCK lại có sự suy giảm nguồn thu từ phí môi giới. Ngoài nguyên nhân từ bối cảnh thị trường kém thuận lợi, chính sách cạnh tranh Zero fee là yếu tố không kém phần quan trọng.

Để dư nợ chứng khoán lập kỷ lục, CTCK đang chấp nhận đánh đổi nguồn thu

Hy sinh nguồn thu từ môi giới để thu lãi nhiều hơn

Số liệu tổng hợp từ 33 CTCK cho thấy, tỷ trọng của hoạt động môi giới và cho vay chứng khoán trong doanh thu đã quay lại trên mức 50% trong quý III/2024. Tuy nhiên, thực tế, lãi từ cho vay và phải thu lại có vận động trái chiều với doanh thu từ môi giới.

Cùng với việc dư nợ tiếp tục lập kỷ lục, 33 CTCK được thống kê cũng thu được lãi từ cho vay nhiều nhất từ trước đến nay, đạt hơn 5.400 tỷ đồng.

Trong khi đó, doanh thu từ môi giới chứng khoán lại suy giảm trong quý III/2024 xuống còn hơn 2.800 tỷ đồng.

Để dư nợ chứng khoán lập kỷ lục, CTCK đang chấp nhận đánh đổi nguồn thu
Thị trường chứng khoán đã kém thuận lợi trong quý III/2024. (Đồ thị tháng của VN-Index)

Ngoài nguyên nhân từ thị trường kém thuận lợi trong quý vừa qua, một yếu tố không kém phần quan trọng khiến chênh lệch giữa 2 nguồn thu được nới rộng ra là sự cạnh tranh khốc liệt hơn đến từ các CTCK trong ngành.

Để dư nợ chứng khoán lập kỷ lục, CTCK đang chấp nhận đánh đổi nguồn thu
Chênh lệch giữa lãi từ cho vay và doanh thu môi giới chứng khoán đã được nới rộng.

Thực tế, kể từ sau quý I/2022, nguồn thu từ môi giới đã liên tục suy yếu trước sự mạnh lên của hoạt động cho vay chứng khoán. Đây là diễn biến đi theo những chính sách cắt giảm phí môi giới, hay Zero fee được các CTCK tung ra trong một vài năm trở lại đây.

Quảng cáo

Những công ty chứng khoán như DNSE, Pinetree, TCBS đã tiên phong trong xu hướng Zero fee với việc chỉ còn thu hộ các khoản phí của sở. Còn các công ty như Shinhan, MBS, FPTS cũng đang tiếp bước theo, từ đó cho thấy một bức tranh rõ hơn về cuộc đua trong ngành chứng khoán.

Cho vay linh hoạt và cũng có sự cạnh tranh

Không chỉ từ bỏ nguồn thu từ phí giao dịch, nhiều CTCK còn áp dụng gói cho vay linh hoạt trong các chương trình cho vay.

Gần đây, ngoài chương trình Zero fee trọn đời, Chứng khoán MBS đưa ra chính sách lãi suất 7,7%/năm khách hàng mới có hạn mức dư nợ gốc 5 tỷ đồng/tài khoản, phần dư nợ vượt áp dụng lãi suất chung 12,5%/năm. Hạn mức tổng là 1.000 tỷ đồng và được áp áp dụng từ 04/10/2024 – 31/12/2024.

Trong khi đó, Chứng khoán DNSE triển khai cùng lúc nhiều gói vay margin, với lãi suất chỉ từ 5,99%. Bên cạnh đó là các gói miễn lãi với giao dịch lướt sóng, thậm chí nhà đầu tư có thể tự đề xuất gói vay theo mong muốn của mình.

Còn Chứng khoán Shinhan đến từ Hàn Quốc miễn lãi còn 0% trong 2 tháng giao dịch đầu tiên và ưu đãi lãi 6,8% cho 4 tháng tiếp theo cùng một số điều kiện cho khách hàng mới.

Theo đánh giá của một chuyên gia chứng khoán, mặc dù dư nợ cho vay chứng khoán đã liên tục lập kỷ lục trong thời gian vừa qua nhưng hầu hết các công ty đều đang trong tình trạng "dư thừa margin". Để thu hút khách hàng cá nhân, các công ty đã đưa ra các gói cho vay ưu đãi kèm thêm một số điều kiện. Thực tế, mức lãi suất phổ biến hiện vẫn được duy trì trên 10%/năm.

Ngoài ra, theo Fiintrade, các CTCK cũng dành đáng kể nguồn vốn cho vay tới các khách hàng "tay to" là nhà đầu tư tổ chức hoặc các cổ đông lớn tại doanh nghiệp theo dạng theo "deal".

Điều này dẫn đến giá trị cho vay margin tiếp tục tăng lập đỉnh mới trong quý III/2024, nhưng thanh khoản chung kém đi và cá nhân giảm mua ròng. Cùng với đó, tỷ lệ đòn bẩy (Tỷ lệ giữa Margin/Tổng vốn hóa điều chỉnh theo free-float) và tỷ lệ margin/GTGD bình quân duy trì ở mức cao trong quý III/2024.

Theo Thời đại Sao chép

Cùng chuyên mục Chứng khoán

Chứng khoán châu Á khởi sắc khi kết thúc tuần giao dịch đầy biến động

Hầu hết các thị trường chứng khoán châu Á tăng nhẹ trong phiên 31/1, kết thúc một tuần đầy biến động sau khi DeepSeek của Trung Quốc ra mắt chatbot đột phá trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).

Cải thiện nội tại, thị trường chứng khoán non trẻ chuẩn bị bước vào giai đoạn phát triển mới Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm nhờ báo cáo doanh nghiệp lạc quan

Chứng trường đua nước rút trước thềm nâng hạng

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào một giai đoạn sôi động chưa từng có, khi các công ty chứng khoán (CTCK) liên tục triển khai các chiến lược tăng vốn, giảm phí và đẩy mạnh nâng cấp hệ thống.

Quy mô dư nợ của Chứng khoán SSI cao thứ 2 trong lịch sử hoạt động Dự nợ lớn nhất ngành, Chứng khoán TCBS đã có 8 quý liên tiếp mở rộng

Cải thiện nội tại, thị trường chứng khoán non trẻ chuẩn bị bước vào giai đoạn phát triển mới

Dưới góc nhìn của một CEO đến từ CTCK ngoại, thị trường chứng khoán non trẻ của Việt Nam đã cải thiện được nội tại và chuẩn bị bước vào giai đoạn phát triển mới.

Phía sau cơn sóng "cổ phiếu vua" lớn thứ 3 lịch sử chứng khoán Việt Lợi nhuận thu hẹp quý thứ 2 liên tiếp, cuộc đua ngành Chứng khoán vẫn đang kịch tính

Sau quyết định của Fed, cổ phiếu công nghệ tiếp tục "trượt dài"

Thị trường chứng khoán Mỹ có một phiên giảm điểm trong ngày 29/1, sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) thông báo giữ nguyên lãi suất và Chủ tịch Fed Jerome Powell đưa ra bình luận trấn an nhà đầu tư.

Phía sau cơn sóng "cổ phiếu vua" lớn thứ 3 lịch sử chứng khoán Việt Lợi nhuận thu hẹp quý thứ 2 liên tiếp, cuộc đua ngành Chứng khoán vẫn đang kịch tính

Phía sau cơn sóng "cổ phiếu vua" lớn thứ 3 lịch sử chứng khoán Việt

Cổ phiếu ngân hàng vừa có một năm ghi nhận sóng lớn thứ 3 trong lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, các câu chuyện đã làm nóng "cổ phiếu vua” có thể sẽ còn được kể lại trong năm tới.

4 cổ phiếu Ngân hàng đóng cửa tuần ở mức cao nhất thời đại Lợi nhuận ngân hàng Vietcombank lập mức cao kỷ lục mới

Chứng trường nóng lạnh trong năm tăng trưởng

Chỉ số VN-Index đã có hai năm tăng liên tiếp, dù chặng đường đã qua không bằng phẳng. Nếu như 2023 được xem là vòng quay của nhiều cảm xúc, thì 2024 chứng kiến thị trường ấm nóng nửa đầu và nguội lạnh dần trong nửa cuối năm.

Dự nợ lớn nhất ngành, Chứng khoán TCBS đã có 8 quý liên tiếp mở rộng Cho vay hơn 8.700 tỷ đồng, Chứng khoán KIS tiếp tục phá kỷ lục

Lợi nhuận thu hẹp quý thứ 2 liên tiếp, cuộc đua ngành Chứng khoán vẫn đang kịch tính

Những sự nguội lạnh của thị trường chứng khoán giai đoạn cuối năm 2024 đã phản ánh vào lợi nhuận quý III và quý IV/2024. Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa rằng sức nóng cuộc đua ngành Chứng khoán đã hạ nhiệt.

Quy mô dư nợ của Chứng khoán SSI cao thứ 2 trong lịch sử hoạt động Giá trị danh mục tự doanh của Chứng khoán SHS đạt trên 8.700 tỷ đồng

Đón Tết Ất Tỵ, thị trường chứng khoán đã kịp trở lại xu hướng tăng dài hạn

Phiên giao dịch cuối cùng của thị trường chứng khoán Việt Nam trước kỳ nghỉ Tết Ất Tỵ đã đón nhận sự tích cực với việc chỉ số VN-Index đã vươn qua đường xu hướng dài hạn.

Thị trường chứng khoán vào giai đoạn "đếm ngược" đón nghỉ Tết Thị trường có tiền vào, VN-Index có lúc tăng hơn 20 điểm