Áp lực lên tỷ giá USD/VND dự báo giảm dần trong năm 2026

Sau giai đoạn 2024-2025 chịu nhiều áp lực, tỷ giá USD/VND dự báo sẽ ít biến động hơn trong năm 2026, và có thể tăng khoảng 2,5% - 3%, dù áp lực trong nửa đầu năm vẫn khá lớn.

Áp lực lên tỷ giá USD/VND dự báo giảm dần trong năm 2026
(Ảnh minh họa)

Trong báo cáo Triển vọng Việt Nam 2026, Chứng khoán MB (MBS) cho biết mặc dù chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) duy trì vị thế yếu theo các đợt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cụ thể đã giảm 9,3% so với đầu năm, song áp lực tỷ giá trong nước năm 2025 vẫn rất lớn. Tính đến ngày 19/12/2025, VND mất giá khoảng 3,4% so với đầu năm, thuộc nhóm các đồng tiền có diễn biến yếu trong khu vực.

MBS cho rằng, điều này chủ yếu xuất phát từ các yếu tố nội tại như: Chênh lệch lãi suất giữa VND và USD; thặng dư thương mại thu hẹp hơn trong năm 2025; nhu cầu ngoại tệ gia tăng khi Kho bạc có tới 14 đợt mua USD từ các ngân hàng kể từ đầu năm đến nay với tổng giá trị đạt 2,29 tỷ USD (vượt mức 2,08 tỷ USD được mua trong cả năm 2024); chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới trong bối cảnh giá vàng tăng khiến nhu cầu đầu cơ tăng.

Diễn biến tỷ giá từ đầu năm đến nay. (Nguồn: MBS) ↵

Sau giai đoạn tỷ giá chịu áp lực và giảm giá nhiều hơn so với các đồng tiền khác trong khu
vực chủ yếu do tác động của các yếu tố trong nước, MBS dự báo tỷ giá sẽ tăng khoảng 2,5% - 3% trong năm 2026, song áp lực tỷ giá vẫn khá lớn trong nửa đầu năm 2026.

Quảng cáo

Theo MBS, trong năm 2026 có một số yếu tố hỗ trợ tỷ giá, bao gồm: xu hướng giảm giá của USD được dự báo sẽ tiếp tục khi Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất, ít nhất một lần nữa trong năm 2026 và thặng dư thương mại năm 2026 sẽ mở rộng hơn với mức 21 tỷ USD, cao hơn so với mức 21 tỷ USD trong năm 2025.

Tuy nhiên, MBS nhận thấy áp lực tỷ giá không phải vì vậy mà vơi bớt bởi vẫn chịu ảnh hưởng của các yếu tố nội tại. Thứ nhất, dự trữ ngoại hối của Việt Nam, theo World Bank ước tính đã xuống dưới mức 80 tỷ USD, cho thấy dư địa để điều tiết tỷ giá không còn lớn.

Thứ hai, phần lớn thặng dư thương mại đến từ nhóm FDI trong khi khối doanh nghiệp trong nước ghi nhận thâm hụt 26 tỷ USD, cho thấy nhu cầu USD trong nước vẫn rất lớn trong chu kỳ mở rộng sản xuất.21

Thứ ba, giá vàng thế giới dự kiến sẽ tiếp tục tăng thêm 15%, hướng đến mốc 5.000 USD/ounce trong năm 2026, mặc dù Chính phủ đã xóa bỏ quy định về độc quyền từ giữa năm 2025, đồng thời cho phép doanh nghiệp, ngân hàng đủ điều kiện xuất khẩu, nhập khẩu vàng nguyên liệu bình ổn thị trường, góp phần tăng nguồn cung trên thị trường. Tuy nhiên nhóm phân tích cho rằng những biện pháp này sẽ dần có hiệu quả về lâu dài. Trong ngắn hạn chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới vẫn chưa thể rút ngắn ngay lập tức.

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cũng nhận định diễn biến tỷ giá USD/VND trong năm 2026 vẫn chịu tác động từ các yếu tố trong nước. Trong đó, dự trữ ngoại hối tiếp tục tiêu hao nhẹ trong năm 2025 để đáp ứng nhu cầu ngoại tệ tại một số thời điểm căng thẳng và điểm yếu này chưa có sự cải thiện đáng kể trong năm 2026 khi các giải pháp thu hút dòng ngoại tệ cần thêm thời gian phát huy hiệu quả.

Dù vậy, VDSC nhận định áp lực tỷ giá trong năm 2026 sẽ bớt căng thẳng hơn nhờ 3 yếu tố: Xu hướng bình thường hóa lãi suất toàn cầu, chênh lệch lãi suất USD/VND tiếp tục thu hẹp và dòng vốn FDI duy trì ổn định. Theo kịch bản cơ sở, tỷ giá USD/VND được dự báo dao động trong biên độ ±4% và kết thúc năm 2026 trong khoảng 26.890 - 27.150 đồng/USD.

Theo doanhnghiepkinhtexanh.vn Sao chép

Cùng chuyên mục Tài chính

Bộ Tài chính sắp tổ chức đợt tiếp xúc nhà đầu tư không kèm phát hành trái phiếu quốc tế

Bộ Tài chính sẽ phối hợp với Ngân hàng Nhà nước và các Bộ, ngành tổ chức đợt tiếp xúc nhà đầu tư không kèm phát hành (Non-Deal Roadshow – NDR), nhằm cập nhật tình hình kinh tế vĩ mô, chính sách tài khóa, tiền tệ và định hướng quản lý nợ công của Việt Nam

TCBS lập kỷ lục vay hợp vốn 488 triệu USD, vốn ngoại đổ mạnh Chu kỳ tiền rẻ chưa trở lại nhưng một cách cửa khác đang mở ra

Đồng USD ghi nhận tuần tăng giá mạnh nhất so với đồng yen Nhật

Đà tăng của USD so với đồng yen chỉ chững lại sau khi tờ Nikkei đưa tin chính quyền Nhật Bản tiến hành "kiểm tra tỷ giá" trên thị trường, một bước đi sơ bộ thường thấy trước khi can thiệp trực tiếp.

Đồng USD giảm gần mức thấp nhất 7 tháng, đồng yen tăng mạnh Kỳ vọng Fed tăng lãi suất giúp đồng USD củng cố sức mạnh

Hiện đại hóa hệ thống ngân hàng, xử lý tổ chức tín dụng yếu kém, tăng khả năng tiếp cận vốn cho doanh nghiệp

Ngày 18/9/2026, Phó Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Văn Thắng đã ký ban hành Quyết định số 1809/QĐ-TTg phê duyệt Đề án “Tiếp tục hiện đại hóa hệ thống ngân hàng, xử lý các tổ chức tín dụng yếu kém, tăng cường khả năng tiếp cận vốn cho doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp nhỏ và vừa".

Ngân hàng Việt tăng tốc “săn” vốn ngoại Nhu cầu vốn trong nền kinh tế tăng nhanh, áp lực đè nặng lên vai ngân hàng Cuộc đua lãi suất của các ngân hàng: Áp lực tín dụng lớn từ các siêu dự án

Hơn 22.000 tỷ USD tài sản toàn cầu tham chiếu các bộ chỉ số FTSE Russell, thị trường vốn Việt Nam bước vào chương mới

Bà Fiona Bassett, Tổng Giám đốc điều hành FTSE Russell đánh giá, việc Việt Nam được nâng hạng lên "thị trường mới nổi thứ cấp" là sự ghi nhận những tiến bộ trong phát triển thị trường vốn, đồng thời mở rộng mức độ hiện diện của Việt Nam trong cộng đồng đầu tư quốc tế.

Thống đốc Phạm Đức Ấn tiếp Tổng Giám đốc điều hành FTSE Russell Việt Nam chính thức tham gia rổ chỉ số toàn cầu của FTSE Russell

Giá vàng tăng gần 2 triệu đồng/lượng trong tuần qua

Giá vàng trong nước đồng loạt tăng trong phiên cuối tuần, đưa mức tăng từ đầu tuần lên gần 2 triệu đồng/lượng, trong khi giá bạc biến động trái chiều và tỷ giá trung tâm giữ ở mức 25.637 VND/USD.

Giá vàng tăng khi thị trường chờ đợi quyết định lãi suất của Fed Giá vàng phục hồi mạnh, lên mốc 147 triệu đồng/lượng

Việt Nam chính thức tham gia rổ chỉ số toàn cầu của FTSE Russell

Tối ngày 18/9/2026, tại Hà Nội đã diễn ra Hội nghị “Việt Nam chính thức tham gia rổ chỉ số toàn cầu - FTSE Russell Global Equity Index Series”. Sự kiện đánh dấu một bước phát triển mới của thị trường chứng khoán Việt Nam trước thời điểm việc nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp theo phân loại của FTSE Russell chính thức có hiệu lực từ ngày 21/9/2026.

Trước thềm nâng hạng, Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam tăng cường giám sát giao dịch các cổ phiếu lọt rổ FTSE Russell Thống đốc Phạm Đức Ấn tiếp Tổng Giám đốc điều hành FTSE Russell

Bộ trưởng Bộ Tài chính: Nâng hạng chứng khoán không phải là đích đến cuối cùng

"Bộ Tài chính sẵn sàng lắng nghe, chủ động tiếp thu các khuyến nghị quốc tế và tiếp tục thúc đẩy cải cách, hướng tới xây dựng một thị trường vốn minh bạch, an toàn, hiệu quả và có sức hấp dẫn bền vững", Bộ trưởng nhấn mạnh tại sự kiện.

SSI Research chỉ ra loạt cổ phiếu "hút tiền" mạnh trong tuần đầu nâng hạng Khối ngoại còn nắm bao nhiêu cổ phiếu Việt Nam trước thềm nâng hạng?

Chứng khoán châu Á đa phần đi lên khi nỗi lo lạm phát hạ nhiệt

Chứng khoán châu Á phân hóa với sắc xanh chiếm ưu thế trong phiên 18/9, khi giá dầu hạ nhiệt đã giúp xoa dịu nỗi lo lạm phát và nguy cơ thắt chặt chính sách tiền tệ.

Vanguard, BlackRock đến Hà Nội: Cánh cửa đến hệ thống phân bổ hàng chục nghìn tỷ USD mở ra với chứng khoán Việt Nam Cổ phiếu công nghệ dẫn dắt chứng khoán Mỹ tăng điểm

HDBank tiếp tục vào Top 50 Forbes Việt Nam trong bước chuyển lớn của thị trường vốn

Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank, HoSE: HDB) tiếp tục được vinh danh trong Top 50 Công ty niêm yết tốt nhất Việt Nam 2026 tại Diễn đàn Kinh doanh Forbes Việt Nam, diễn ra ngày 17/9 tại TP.HCM. Sự kiện năm nay đặt dấu ấn của những doanh nghiệp hàng

HDBank thu về 5.000 tỷ đồng qua kênh trái phiếu từ đầu năm HDBank dự kiến phát hành 20.000 tỷ đồng trái phiếu

Giá vàng thế giới phục hồi khi nỗi lo lạm phát tạm lắng

Giá vàng thế giới tăng trong phiên chiều 18/9, khép lại tuần đầy biến động, theo đó giá vàng thế giới phục hồi, vượt mốc 4.400 USD/ounce nhờ quyết định của Fed và giảm lợi suất trái phiếu.

Giá vàng giữ mốc 145 triệu đồng/lượng, thị trường nín thở chờ Fed Giá vàng tăng khi thị trường chờ đợi quyết định lãi suất của Fed

Khơi thông nguồn vốn cho DNNVV: Cần sự phối hợp đồng bộ từ nhiều phía

Tại Hội nghị “Tăng cường khả năng tiếp cận vốn tín dụng cho Doanh nghiệp nhỏ và vừa” tổ chức sáng ngày 18/9, Thống đốc NHNN Phạm Đức Ấn khẳng định ngành Ngân hàng luôn sẵn sàng cung ứng nguồn vốn cho sản xuất, kinh doanh; đồng thời nhấn mạnh việc tháo gỡ khó khăn cho DNNVV phải dựa trên tinh thần “rõ vấn đề, rõ trách nhiệm, rõ giải pháp”.

Chưa rời đường đua, vốn điều lệ của Chứng khoán TCBS (TCX) sớm được nâng lên gần 33.300 tỷ đồng Những điểm cần lưu ý đằng sau số liệu nợ xấu ngành Ngân hàng quý II/2026

Khối ngoại mua ròng hơn 1.200 tỷ đồng, thị trường vẫn gặp rung lắc

Lực mua mạnh mẽ của khối ngoại xuất hiện trong phiên cuối tuần tập trung vào các cổ phiếu HPG, PNJ, SHB, STB. Dù vậy, khối này cũng đồng thời bán ra loạt cổ phiếu Bluechips khiến cho thị trường không tránh được rung lắc trong giai đoạn cuối phiên.

SSI Research chỉ ra loạt cổ phiếu "hút tiền" mạnh trong tuần đầu nâng hạng Những điểm cần lưu ý đằng sau số liệu nợ xấu ngành Ngân hàng quý II/2026