Tại chương trình “Việt Nam và các chỉ số: Tài chính Thịnh vượng” tổ chức ngày 13/1, ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc Kinh doanh Số, Công ty CP Chứng khoán VPBank (VPBankS) đã chia sẻ những quan điểm về thị trường trong ngắn hạn và những ngành có triển vọng, định giá hấp dẫn.
Trả lời câu hỏi, nhà đầu tư liệu có đang quá tiêu cực về thị trường chứng khoán, ông Đức cho biết, nếu nhìn lại về tính chu kỳ, có thể thấy tháng 1 là thời gian rất quan trọng. Nếu tháng 1 tích cực thì cả năm cũng sẽ tích cực. Năm nay, tháng 1 khá xấu, với mức giảm từ đầu năm khoảng 4%.
“Theo thống kê của tôi, trong lịch sử 26 năm của chứng khoán Việt Nam, khi tháng 1 giảm điểm thị trường thường sẽ có một năm khó khăn. Mặc dù các báo cáo lạc quan nhưng cũng cần nhìn nhận vào thực tế rằng, tháng 1 có tính chỉ báo rất cao. Ngoài ra, còn một chỉ báo khác là tháng 2. Nếu tháng 1 và tháng 2 đều xấu thì thị trường rất tiêu cực. Còn nếu tháng 1 xấu và tháng 2 tích cực thì chúng ta sẽ có những sự lạc quan hơn. Ngoài ra, ở Việt Nam có hiệu ứng Tết. Trước Tết, thanh khoản rất thấp và do đó ý chí của nhà tạo lập thị trường rõ ràng hơn rất nhiều”, ông Đức nói.
Cũng theo ông Đức, trong quý I/2025, khó có thể tăng được 8,49% như dữ liệu lịch sử. Thông thường, tháng 1 là giai đoạn tích cực nhất, theo thống kê tăng đến 5%. Tuy nhiên, đến nay tháng 1 chúng ta đã giảm 4% và đang ở xa vạch xuất phát khá nhiều.
“Chúng ta chưa thể kỳ vọng về đích với mức tăng 8%, mà kỳ vọng từ đáy đi lên từ 8 – 10% là đã tốt. Nếu đà giảm hiện nay chững lại vào tuần này và hồi phục tuần sau, nhà đầu tư có thể mua trở lại. Khi đó, những câu truyện xấu nhất mà chúng ta nghĩ đến đã được định giá vào thị trường”, ông Đức cho biết.
Về câu chuyện Tổng thống đắc cử Donald Trump, Goldman Sachs vừa chia sẻ quan điểm mới rằng, dù ông Donald Trump tuyên bố sẽ áp thuế 60% với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc nhưng với việc lợi suất trái phiếu Mỹ hiện nay lên đến 5%, lạm phát có khả năng quay trở lại và thậm chí Bank of America đánh giá Ngân hàng Dự trữ liên bang Mỹ (FED) năm tới sẽ không hạ lãi suất lần nào nữa, sức ép về lạm phát đang lớn hơn vấn đề thương mại.
“Tôi kỳ vọng vào ngày nhậm chức, ông Trump sẽ ký tăng thuế, nhưng ở mức 20% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc và chỉ một số mặt hàng mới đạt 60%. Khi ông Trump thay đổi quan điểm, thị trường quốc tế cũng sẽ phản ứng và chúng ta có thể kỳ vọng thị trường vẫn tích cực”, ông Đức nói và cho biết thêm: “Cần chờ đợi đến tận những ngày cận Tết Nguyên đán, khi tất cả đã chán nản, trở về nhà mua bánh chưng, cành đào thì chúng ta ở lại mua cổ phiếu và rất có thể đạt lợi nhuận tích cực, có “lì xì” cho năm mới”.
Ông Đức phân tích thêm về các cổ phiếu thường tăng vào tháng 2, trong đó đề cập nhóm cổ phiếu hạ tầng, bởi đầu năm khi người ta hay nói về nhiều kế hoạch như đầu tư công, những câu chuyện lớn. Thứ hai, nhóm dầu khí liên quan đến câu chuyện theo giá USD và những công ty niêm yết có nguồn thu theo giá USD thường tăng vào đầu năm.
Một nhóm cổ phiếu khá thú vị là tiêu dùng và bán lẻ cũng hay tăng vào đầu năm, bởi với những công ty như dược phẩm, bán lẻ thì nhu cầu tích cực nhất vào quý IV và quý Tết, giúp lợi nhuận, doanh thu công ty bán lẻ rất tích cực vào quý đầu năm. Đó là lý do vì sao lựa chọn 3 nhóm: cơ sở hạ tầng, dầu khí và dược phẩm cho giai đoạn đầu năm.
Ngoài ra, các cổ phiếu vừa và nhỏ thường chỉ tăng nửa năm đầu, nửa năm sau thường rất ít tăng. Năm nào cũng vậy, cổ phiếu vừa và nhỏ chỉ tăng từ tháng 2 – 3 đến tháng 6 – 7, cùng lắm đến tháng 8 – 9. Năm mạnh như 2021 thì mới tăng được đến hết năm.
Về những ngành có triển vọng và định giá hấp dẫn, ông Đức cho biết, VPBankS kỳ vọng năm 2025 là năm tăng trưởng tích cực về lợi nhuận đối với các ngành như ngân hàng (tăng 17%), chứng khoán (tăng 15%), bất động sản khu công nghiệp (tăng 30,6%), thép (tăng 44%), bán lẻ (tăng 15%), dầu khí (tăng 21%) và cảng biển tăng (10%). So với các CTCK khác, VPBankS ưu tiên hơn nhóm ngành dầu khí, thép, bất động sản khu công nghiệp và ngân hàng.
2025 là năm của đầu tư công và trên thực tế nhóm đầu tư công đã tăng trưởng từ đầu năm đến giờ rồi, tạo phân kỳ so với ngành khác. Đầu tư công ở đây không chỉ là đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng mà còn liên quan đến công nghệ, chẳng hạn như CTR, HPG… hoặc thậm chí FPT (AI cũng có thể liên quan đến đầu tư công) hay dầu khí (các doanh nghiệp hưởng lợi từ Lô B - Ô Môn).
“Những công ty nào liên quan đến đầu tư công năm sau sẽ hưởng lợi tích cực, nhà đầu tư nên ưu tiên nhóm ngành này nếu muốn chiến thắng thị trường”, chuyên gia VPBankS đưa ra khuyến nghị.
