Trong báo cáo chiến lược nửa cuối năm 2025, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự phóng VN-Index có thể hướng đến vùng 1.513 – 1.756 trong vòng 6–8 tháng tới, tương đương mức tăng 6%–23% (so với mức đóng cửa ngày 9/7).
Các giả định cơ bản trong dự báo của VDSC bao gồm: P/E mục tiêu dao động trong vùng 13,3x – 14,7x. Trong khi đó, EPS dự phóng đạt khoảng 114 – 120, tương ứng mức tăng +15% – 22%.
Danh mục đầu tư nửa cuối năm 2025
Theo đó, nhóm phân tích VDSC lựa chọn 13 cổ phiếu cho danh mục đầu tư chiến lược nửa cuối năm. VDSC ưu tiên nhóm ngân hàng – kênh dẫn vốn chủ lực của nền kinh tế – với tỷ trọng tương đương thị trường, tập trung vào 4 cổ phiếu có tiềm năng tăng tốc trong nửa cuối năm gồm: VCB, CTG, VPB, MBB.
Tiếp theo là nhóm bất động sản, ưu tiên các doanh nghiệp sở hữu quỹ dự án tại các thành phố cấp 1 (miền Bắc và Nam), nằm gần các trục hạ tầng chiến lược, hưởng lợi từ xu hướng đô thị hóa – công nghiệp hóa vùng ven với các cổ phiếu KBC và KDH cho nhóm này.
Đối với nhóm bán lẻ và hàng tiêu dùng, đội ngũ phân tích duy trì tỷ trọng với các cổ phiếu thiết yếu, mang tính phòng thủ và ổn định trong chu kỳ kinh tế: SAB, MWG, MSN, QNS.
Cuối cùng, VDSC đánh giá HPG, REE và PVS vẫn chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng tăng trưởng từ xu thế mở rộng hạ tầng công nghiệp và các dự án năng lượng quy mô lớn – là nhóm cổ phiếu đáng cân nhắc cho trung – dài hạn.
Một số chiến lược đầu tư cần chú ý
Về chiến lược đầu tư nửa cuối năm, VDSC chỉ ra rằng nhà đầu tư cần chuẩn bị một kế hoạch chiến lược có thể giúp tăng khả năng thành công và giữ vững định hướng dài hạn, ngay cả trong những giai đoạn thị trường biến động. Theo đó, kế hoạch đầu tư cần tập trung chú trọng vào 1/ tính thanh khoản cho nhu cầu tài chính ngắn hạn và 2/ sự khả thi trong việc phân bổ tài sản nhằm đảm bảo mục tiêu tài chính dài hạn.
Theo nhóm phân tích CK Rồng Việt, mặc dù môi trường vĩ mô toàn cầu còn nhiều bất định, đặc biệt do chính sách thuế quan của Mỹ, xu hướng chung của các quốc gia là tăng cường sử dụng nội lực, kết hợp chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng. Việt Nam cũng không nằm ngoài xu hướng này khi chủ động điều hành chính sách tài khóa linh hoạt, duy trì lãi suất thấp và đẩy mạnh vai trò của khu vực tư nhân.
“Thanh khoản thị trường dự kiến sẽ duy trì ở trạng thái dồi dào, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp đầu ngành bứt phá. Trong khi đó, định giá thị trường vẫn hấp dẫn so với lịch sử và tăng trưởng EPS đang cho thấy dấu hiệu cải thiện rõ nét.
Do đó, chúng tôi tiếp tục đánh giá tích cực triển vọng dài hạn của thị trường cổ phiếu và khuyến nghị nhà đầu tư xem xét tăng tỷ trọng thông qua các hình thức chủ động hoặc ủy thác qua các kênh chứng chỉ quỹ hoặc ETF”, báo cáo nêu rõ.
Bên cạnh đó, hoạt động tái cân bằng danh mục là đặc biệt quan trọng với danh mục cổ phiếu niêm yết. Mục tiêu là duy trì mức rủi ro mong muốn và ngăn tình trạng một cổ phiếu vượt quá tỷ trọng kiểm soát – ví dụ khi cổ phiếu tăng giá mạnh làm tăng rủi ro tổng thể.
Lợi ích của việc tái cân bằng bao gồm: quản lý rủi ro hiệu quả, tận dụng cơ hội mua thấp bán cao, duy trì kỷ luật đầu tư và hạn chế sự chi phối của một mã cổ phiếu. Nhờ đó, nhà đầu tư có thể tối ưu hóa hiệu quả dài hạn và giữ vững mục tiêu tài chính đã đề ra.
Báo cáo cũng chỉ ra rằng rủi ro biến động giá là một phần không thể tách rời của thị trường chứng khoán. Trong đó, rủi ro phi hệ thống – như biến động riêng lẻ theo ngành hoặc từng doanh nghiệp – có thể được giảm thiểu qua việc đa dạng hóa danh mục. Tuy nhiên, rủi ro hệ thống (rủi ro thị trường) lại ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường và không thể loại bỏ chỉ bằng cách phân bổ tài sản.
Rủi ro thị trường thường gây ảnh hưởng mạnh trong ngắn hạn, nhưng thị trường có xu hướng phục hồi theo thời gian. Vì vậy, tầm nhìn dài hạn vào triển vọng doanh nghiệp sẽ giúp nhà đầu tư tái cơ cấu danh mục hiệu quả hơn trong giai đoạn biến động và tránh phản ứng mang tính cảm xúc khi rủi ro chỉ mang tính cục bộ.
