Chuyên gia gọi tên 3 cổ phiếu ngân hàng cho vị thế nắm giữ

Ba mã cổ phiếu TCB, VCB, MBB cho vị thế mua và nắm giữ. quan điểm vừa được ông Quản Trọng Thành, Giám đốc Phân tích, Maybank Invest Bank (MSVN) đề cập trong báo cáo liên quan tới ngành Ngân hàng.

Ông Quản Trọng Thành, Giám đốc Phân tích MSVN
Ông Quản Trọng Thành, Giám đốc Phân tích MSVN

Với TCB, MSVN nêu động lực tăng giá là định giá P/B năm 2023 ở mức thấp là 0,8 lần, thấp hơn nhiều so với trung bình ngành là 1,4 lần, mà theo quan điểm của MSVN phần lớn đã phản ánh các rủi ro giảm giá tiềm ẩn. Ngay cả khi giả định TCB sẽ không kiếm được lợi nhuận trong năm nay bằng cách phân bổ tất cả lợi nhuận cho dự phòng thì ngân hàng đang được giao dịch ở P/B năm 2023 chỉ là 0,9 lần.

Động lực thứ hai, ban lãnh đạo TCB duy trì mục tiêu chiến lược đầy tham vọng là đạt mức vốn hóa thị trường 25 tỷ USD vào 2025. điều này có nghĩa họ cần duy trì ROE ở mức 18-20% trong giai đoạn 2023-2025 để tiếp tục tăng trưởng ổn định về giá trị sổ sách và cũng để hỗ trợ cho việc định giá lại.

Bên cạnh đó, MSVN còn nêu chất xúc tác tiềm năng TCB là quyết định IPO công ty con là Chứng khoán TCB, có khả năng đưa ra mức định giá 4x P/B. Theo quan điểm của MSVN là định giá ngang bằng với P/B của các công ty chứng khoán tốp đầu đã niêm yết, nhờ nền tảng mạnh mẽ cho cả tổ chức và các nhân và ROE cao trên 25%.

Về rủi ro, chuyên gia phân tích MSVN nêu tình trạng trì trệ kéo dài trên thị trường bất động sản và trái phiếu có thể ảnh hưởng đến chất lượng tài sản của TCB và làm tăng chi phí lãi vay.

Với VCB, động lực từ ngân hàng còn nhiều dư địa để tăng trưởng mạnh hơn nhờ nới lỏng trích lập dự phòng nhờ chất lượng tài sản vững chắc (nợ xấu thấp, tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao).

Kế hoạch tăng vốn (gần 7% cổ phần) sẽ thu hút sự chú ý của thị trường đối với cổ phiếu VCB. Ban lãnh đạo dự kiến sẽ mang lại kết quả tốt hơn để hỗ trợ kế hoạch tăng vốn. VCB sẽ bắt lại quá trình phát hành riêng lẻ từ 2023 và đặt mục tiêu hoàn thành vào năm 2024.

Theo MSVN, với vị thế ngân hàng hàng đầu, VCB sẽ được hưởng lợi trước tiên và quan trọng nhất từ sự trở lại của các quỹ nước ngoài, đặc biệt là hưởng lợi chính từ câu chuyện nâng hạng thị trường của Việt Nam. Định giá P/B có cơ hội tăng lên 3,5-4,5 lần như năm 2018.

Rủi ro với VCB là định giá giảm do định giá hiện tại của VCB ở mức cao, vì vậy sẽ tương quan nhiều với sự biến động của thị trường.

Quảng cáo

Với MBB, MSVN cho rằng là một ngân hàng tốt để đầu tư dài hạn với ROE vững chắc khoảng 20% trong 3 năm tới.

Tăng trưởng lợi nhuận của MBB khả quan nhờ NIM cao trên 5%, tăng trưởng lợi nhuận phí cao và dư địa trích lập dự phòng nhờ tài sản vững chắc chất lượng.

Như các ngân hàng quốc doanh khác, MBB có xu hướng trả cổ tức bằng tiền mặt. Sau khi dừng trả cổ tức bằng tiền mặt trong giai đoạn COVID theo yêu cầu của NHNN, MBB có kế hoạch tiếp tục trả cổ tức bằng tiền mặt từ năm nay.

Ngoài ra, động lực còn tới từ khả năng thoái vốn tại các công ty con, bao gồm chứng khoán và bảo hiểm phi nhân thọ.

Về rủi ro, MSVN đề cập MBB hết room nước ngoài và tỷ lệ free float cao (khiến cổ phiếu phần lớn ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư cá nhân trong nước) sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến chênh lệch định giá.

Ngoài ra là lo ngại về việc tiếp xúc với Novaland và Trung Nam Group (MSVN cho rằng đây là rủi ro có thể kiểm soát được đối với MBB, nhưng thị trường chung vẫn lo ngại) có thể ảnh hưởng đến định giá trong một thời gian.

Ngoài 3 cổ phiếu trên, MSVN còn đưa ra quan điểm chọn STB, BID, HBD cho vị thế giao dịch linh hoạt.

Theo đó, với STB, tiến độ xử lý nợ xấu (khoảng 87% nợ xấu tồn đọng đã được xử lý) tạo kỳ vọng lớn cho nhà đầu tư cá nhân trong nước về một câu chuyện xoay chuyển mạnh mẽ như trường hợp của ACB năm 2017. NHNN có kế hoạch bán đấu giá gần 33% cổ phần của STB sẽ là một sự kiện để đánh giá lại ngân hàng.

Với BID, tỷ lệ CAR thấp 9%, ngân hàng đã có kế hoạch tăng vốn mới trong năm 2021. Tuy nhiên, kế hoạch bị lùi sang giai đoạn 2023-2024 do dịch bệnh. Kế hoạch này, cùng với tỷ lệ nợ xấu thấp hơn của ngân hàng (1,2%) và tỷ lệ bảo hiểm rủi ro cho vay cao hơn (217%), có khả năng khuyến khích ban lãnh đạo duy trì tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong giai đoạn 2023-2024. cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/B 1,9 lần, phạm vi 5 năm là 0,9-2,8 lần.

Với HDB, triển vọng lợi nhuận lạc quan nhờ hạn mức tín dụng cao và hợp đồng bancassurance. HDB là 1 trong 4 ngân hàng tham gia tái cơ cấu các ngân hàng yếu kém nên sẽ được hưởng lợi từ NHNN, bao gồm cả hạn mức tăng hạn mức tín dụng. Ngân hàng cũng đặt mục tiêu hoàn tất thương vụ bancassurance trong năm 2023, điều này sẽ giúp tăng thu nhập từ phí trong tương lai. Ngân hàng dự kiến là 1 trong 2 ngân hàng được nới room lên 49%.

Theo Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ Sao chép

Cùng chuyên mục Ngân hàng

Thủ tướng nêu 8 nhiệm vụ quan trọng của ngành ngân hàng

Sáng 11/2, tại Trụ sở Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính chủ trì Hội nghị Thường trực Chính phủ làm việc với các ngân hàng thương mại để tăng tốc, bứt phá, thúc đẩy tăng trưởng và kiểm soát lạm phát.

Thống đốc đề ra một loạt nhiệm vụ lớn cho ngành Ngân hàng năm 2025 Được kiến nghị can thiệp quản lý giá vàng, Ngân hàng Nhà nước nói gì? Nhận diện bức tranh nợ xấu có khả năng mất vốn của các ngân hàng

DXY “hạ nhiệt” - tín hiệu tích cực cho VND?

Trong báo cáo tiền tệ mới công bố, chuyên gia phân tích tại công ty chứng khoán MB nhận định thách thức tỷ giá vẫn còn khi cuộc chiến thương mại được dự báo sẽ là yếu tố hỗ trợ cho đồng USD trong thời gian tới.

Tỷ giá và giá vàng cùng tăng mạnh sau Tết Nguyên đán Vàng SJC biến động trái chiều, tỷ giá ngân hàng quay đầu giảm mạnh Tỷ giá lấy lại đà tăng, giá vàng vẫn "nóng" trước ngày vía Thần Tài

Nhận diện bức tranh nợ xấu có khả năng mất vốn của các ngân hàng

Kết quả kinh doanh quý 4/2024 cho thấy nợ có khả năng mất vốn toàn ngành ngân hàng tăng mạnh, trong đó, không loại trừ cả những “ông lớn” như BIDV, Vietcombank, VietinBank, MB,…

Thống đốc đề ra một loạt nhiệm vụ lớn cho ngành Ngân hàng năm 2025 Được kiến nghị can thiệp quản lý giá vàng, Ngân hàng Nhà nước nói gì?

Ông Phạm Phú Khôi đảm nhận vai trò Phó Chủ tịch HĐQT của LPBank

Ngày 7/2/2025 tại trụ sở chính, Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam (LPBank, mã chứng khoán: LPB) công bố bổ nhiệm ông Phạm Phú Khôi, Thành viên độc lập Hội đồng Quản trị (HĐQT) giữ chức Phó Chủ tịch HĐQT LPBank. Quyết định này là một bước đi chiến lược của LPBank nhằm củng cố và nâng cao năng lực quản trị trong bối cảnh tổ chức này đặt mục tiêu vươn lên nhóm dẫn đầu trong ngành tài chính - ngân hàng Việt Nam.

LPBank gia nhập câu lạc bộ lợi nhuận 10 nghìn tỷ đồng LPBank: 8 khối nghiệp vụ cam kết thực hiện mục tiêu kinh doanh năm 2025 Năm 2024, LPBank đạt lợi nhuận 12.168 tỷ đồng, tổng tài sản tăng gần 35%

Được kiến nghị can thiệp quản lý giá vàng, Ngân hàng Nhà nước nói gì?

Ngân hàng Nhà nước cho biết, theo Luật Giá năm 2012 và Luật Giá sửa đổi năm 2023, vàng không phải mặt hàng thiết yếu, không thuộc Danh mục hàng hóa, dịch vụ thực hiện bình ổn giá.

Tỷ giá lấy lại đà tăng, giá vàng vẫn "nóng" trước ngày vía Thần Tài Giá vàng gần mức cao kỷ lục do nhu cầu bảo toàn tài sản tăng mạnh Giá vàng thế giới dứt đà tăng

ABBank hoàn thành 79,5% kế hoạch lợi nhuận năm

Tính chung cả năm 2024, lợi nhuận trước thuế của ABBank đạt 795 tỷ đồng, tăng 36,1% so với năm 2023. Dù vậy, kết quả này mới chỉ hoàn thành 79,5% kế hoạch lợi nhuận đề ra cho năm 2024.

Một năm gập ghềnh với ABBank Ông Phạm Duy Hiếu tái đảm nhận chức vụ Tổng giám đốc ABBank Ông Vũ Văn Tiền từ nhiệm Thành viên HĐQT ABBank

Kienlongbank báo lợi nhuận quý IV gấp 4,4 lần cùng kỳ

Kienlongbank ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý IV/2024 gấp 4,4 lần cùng kỳ năm trước, đạt hơn 351 tỷ đồng, nhờ tăng trưởng mạnh của mảng tín dụng và tối ưu chi phí hoạt động.

KienlongBank sắp họp bất thường bầu bổ sung thành viên HĐQT Kienlongbank dự kiến chào bán 2.500 tỷ đồng trái phiếu ra công chúng KienlongBank có Phó Tổng Giám đốc mới